來源:【原創(chuàng)】
如果說領(lǐng)導(dǎo)美聯(lián)儲(chǔ)的挑戰(zhàn)還不夠大,那么下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席還面臨著一個(gè)額外的負(fù)擔(dān):特朗普總統(tǒng)努力介入,對(duì)貨幣政策施加重手,這帶來了可信度問題。
無論誰(shuí)成為成功的候選人,都有可能讓人擔(dān)心,美聯(lián)儲(chǔ)在那里只是為了聽從特朗普的利率命令,這違反了美聯(lián)儲(chǔ)傳統(tǒng)上不涉及政治的外表。

據(jù)報(bào)道,為了在短期內(nèi)施加更大的影響力,特朗普正在考慮任命一位“影子主席”,直到現(xiàn)任主席鮑威爾明年卸任,試圖施壓美聯(lián)儲(chǔ)降息。
這一前景留下了一系列棘手的問題。
除了這種安排帶來的棘手問題之外,對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)和金融市場(chǎng)來說,這可能會(huì)有制度上的麻煩,而金融市場(chǎng)指望美聯(lián)儲(chǔ)在不受外界影響的情況下做出數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的決策。
TS Lombard的資深歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家Dario Perkins周二(7月8日)在一份題為《我們能信任下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席嗎?》的報(bào)告中表示:“突然之間,所有人都在談?wù)撁缆?lián)儲(chǔ)‘失去獨(dú)立性’,以及‘財(cái)政主導(dǎo)’的新時(shí)代。特朗普明確將他的降息需求與降低償債成本聯(lián)系起來,對(duì)此沒有產(chǎn)生影響?!?br>
事實(shí)上,美聯(lián)儲(chǔ)官員通常做決定是為了實(shí)現(xiàn)他們的雙重目標(biāo),或“雙重使命”,即促進(jìn)穩(wěn)定的通脹或充分就業(yè)。
特朗普一直所求的是不同的。他一直在以越來越好戰(zhàn)的言辭威脅鮑威爾和他的聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)官員,要求他們降息,以降低政府不斷增長(zhǎng)的債務(wù)負(fù)擔(dān)的融資成本。特朗普?qǐng)?jiān)持認(rèn)為,通過大幅降低隔夜基金利率,美聯(lián)儲(chǔ)可以為納稅人節(jié)省約8000億美元。目前隔夜基金利率為4.33%。
鮑威爾和他的前任們一再表示,公共財(cái)政狀況不會(huì)也將不會(huì)在利率決策中發(fā)揮作用。偏離美聯(lián)儲(chǔ)的傳統(tǒng)決策參數(shù),將給下一任主席的可信度帶來更多問題。
Perkins寫道:“真正的輸家不是鮑威爾,而是他的繼任者。我們甚至不知道那個(gè)人是誰(shuí),而且已經(jīng)強(qiáng)烈懷疑他們的誠(chéng)信以及他們?yōu)榱吮W∵@個(gè)職位做了什么樣的‘交易’。但似乎相當(dāng)明顯的是,鮑威爾的繼任者將心照不宣地降息?!?/div>
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