來源:【原創(chuàng)】
周四(7月10日),美元指數(shù)(DXY)在亞洲時段小幅回落之后,于歐洲時段企穩(wěn),當(dāng)前交投于97.5614附近,較日低97.27有所反彈。市場情緒受到多重因素的交織影響,包括美國總統(tǒng)特朗普近期針對多個國家的關(guān)稅言論、美國國債收益率的波動,以及美聯(lián)儲6月會議紀要釋放的謹慎信號。全球貿(mào)易不確定性加劇與美聯(lián)儲的政策前景共同塑造了美元的短期走勢,投資者在消化這些動態(tài)的同時,密切關(guān)注技術(shù)面信號與基本面變化。本文將基于最新市場動態(tài),結(jié)合基本面與技術(shù)面分析,探討美元指數(shù)的當(dāng)前表現(xiàn)及未來趨勢。

基本面分析:關(guān)稅言論與美聯(lián)儲政策博弈
美元在本周初的表現(xiàn)受到美國國債收益率下滑的拖累。周三,10年期國債收益率因強勁的國債拍賣需求而走低,這與美聯(lián)儲6月會議紀要中透露的降息可能性形成共振。根據(jù)紀要,多數(shù)美聯(lián)儲官員認為年內(nèi)某個時點降息可能是合適的,但前提是經(jīng)濟數(shù)據(jù)符合預(yù)期。部分官員甚至表示,如果數(shù)據(jù)支持,可能在下一次會議上考慮降息。然而,另一些官員則傾向于維持利率不變至年底,凸顯了美聯(lián)儲內(nèi)部對政策路徑的分歧。CME FedWatch工具顯示,市場對7月降息的預(yù)期已大幅降至6.7%,而9月降息25個基點的概率則升至67.3%。這表明,市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將在三季度采取寬松措施,但短期內(nèi)仍保持謹慎。
與此同時,特朗普的關(guān)稅言論為市場增添了新的不確定性。他在周三通過社交媒體平臺進一步擴大了關(guān)稅范圍,新增七個國家(包括菲律賓、文萊、摩爾多瓦等)面臨20%至30%的進口關(guān)稅威脅,并對巴西出口提出高達50%的關(guān)稅,理由涉及政治因素。這些動作延續(xù)了特朗普一貫的強硬貿(mào)易立場,截至目前,已有21個國家收到正式關(guān)稅警告信。盡管英國、越南和中國已達成初步協(xié)議,其他國家仍面臨潛在的貿(mào)易壁壘。關(guān)稅行動的最后期限已從7月9日推遲至8月1日,這一延期為市場提供了短暫的喘息空間,但全球貿(mào)易緊張局勢依然支撐了美元的避險需求。
此外,特朗普還特別提到將對銅進口征收50%的關(guān)稅,理由是國家安全考量,涉及半導(dǎo)體、航空、數(shù)據(jù)中心等關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)。這一舉措可能擾亂全球銅供應(yīng)鏈,推高相關(guān)商品價格,從而對通脹預(yù)期產(chǎn)生間接影響。知名機構(gòu)分析指出,關(guān)稅引發(fā)的通脹效應(yīng)可能較為溫和且短暫,但若貿(mào)易摩擦進一步升級,可能對全球經(jīng)濟增長構(gòu)成壓力,進而影響風(fēng)險資產(chǎn)與避險貨幣的相對表現(xiàn)。
美國國內(nèi)財政狀況也為市場增添了復(fù)雜性。美國國債總額已激增至36.6萬億美元,過去一天新增近3700億美元,部分原因是近期通過的債務(wù)上限法案放寬了政府借貸限制。財政部預(yù)計將發(fā)行大量短期國債以應(yīng)對赤字擴張,這可能對國債收益率形成上行壓力,從而對美聯(lián)儲的降息路徑構(gòu)成制約。特朗普近期呼吁美聯(lián)儲大幅降息3個百分點,稱當(dāng)前利率過高且無通脹壓力,但這一言論與美聯(lián)儲的數(shù)據(jù)依賴立場形成鮮明對比,市場對此反應(yīng)有限。
技術(shù)面分析:美元指數(shù)在關(guān)鍵區(qū)間內(nèi)震蕩
從技術(shù)面看,美元指數(shù)當(dāng)前交投于97.40附近,處于一個下降楔形形態(tài)的整理區(qū)間內(nèi)。這一形態(tài)通常被視為潛在的看漲反轉(zhuǎn)信號,但突破方向仍需確認。指數(shù)在本月初觸及三年低點97.27后小幅反彈,顯示出一定的韌性。然而,97.80-98.00區(qū)域此前作為支撐位,現(xiàn)已轉(zhuǎn)為阻力位,且與楔形上軌重合,成為短線上行的關(guān)鍵障礙。下方,9日均線(97.1583)提供了動態(tài)支撐,若失守,可能進一步測試96.50附近的楔形下軌。
動能指標顯示,美元的反彈動能尚顯不足。相對強弱指標(RSI)目前在43.7326,脫離了超賣區(qū)域,但仍低于中性線50,表明多頭力量尚未占據(jù)主導(dǎo)。移動平均線趨同背離指標(MACD)則出現(xiàn)初步看漲交叉信號,直方圖略微轉(zhuǎn)正,暗示空頭壓力有所緩解。然而,缺乏強勁的動能支持意味著美元短期內(nèi)可能繼續(xù)在當(dāng)前區(qū)間內(nèi)震蕩。
從更廣的視角看,美元指數(shù)自今年以來的下行趨勢受到全球風(fēng)險偏好回升和美聯(lián)儲寬松預(yù)期的雙重壓制。但近期避險情緒的抬頭,部分源于特朗普的關(guān)稅言論和俄烏局勢的持續(xù)緊張,為美元提供了底部支撐。投資者需密切關(guān)注98.00阻力位的突破情況,若成功上破,可能打開進一步上行空間,目標指向99.00;反之,若跌破97.00,指數(shù)可能重回下行通道,測試96.50甚至更低的支撐位。
市場情緒與
交易員和分析師對美元的短期走勢看法不一。部分用戶認為,特朗普的關(guān)稅言論短期內(nèi)提振了美元的避險需求,但其長期影響取決于貿(mào)易談判的實際進展。一位匿名交易員指出:“關(guān)稅的不確定性讓市場傾向于持有美元,但如果美聯(lián)儲9月明確降息,美元可能面臨回調(diào)壓力?!绷碛袡C構(gòu)分析表示,美聯(lián)儲的謹慎態(tài)度與特朗普的激進政策形成對沖,美元可能在當(dāng)前水平附近維持一段時間的震蕩格局。這些觀點與當(dāng)前盤面表現(xiàn)相符,反映了市場在多重因素交織下的謹慎情緒。
未來趨勢展望
展望未來,美元指數(shù)的走勢將在基本面與技術(shù)面的雙重作用下繼續(xù)演變?;久嫔?,美聯(lián)儲的政策路徑仍是核心驅(qū)動因素。9月降息預(yù)期的升溫可能對美元構(gòu)成一定壓力,但若經(jīng)濟數(shù)據(jù)(特別是就業(yè)和通脹指標)強于預(yù)期,美聯(lián)儲可能推遲寬松步伐,從而為美元提供支撐。此外,全球貿(mào)易環(huán)境的不確定性將繼續(xù)為美元的避險屬性提供助力,尤其是在特朗普關(guān)稅政策逐步落地的情況下。俄烏局勢的進展以及全球供應(yīng)鏈的潛在擾動也可能進一步影響市場情緒,推動資金流向美元等安全資產(chǎn)。
技術(shù)面上,美元指數(shù)在下降楔形內(nèi)的表現(xiàn)值得密切關(guān)注。突破98.00將是一個關(guān)鍵信號,可能預(yù)示著趨勢反轉(zhuǎn),而跌破97.00則可能延續(xù)下行壓力。短期內(nèi),市場可能繼續(xù)在97.00-98.00區(qū)間內(nèi)整理,等待更明確的宏觀數(shù)據(jù)或政策信號。交易員應(yīng)特別關(guān)注即將發(fā)布的美國CPI數(shù)據(jù)、零售銷售數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲官員的最新表態(tài),這些都可能為美元的下一階段走勢提供方向指引。
綜上所述,美元指數(shù)在當(dāng)前復(fù)雜的市場環(huán)境中展現(xiàn)出一定的韌性,但其未來走勢仍取決于美聯(lián)儲政策、全球貿(mào)易局勢以及技術(shù)面突破的方向。投資者需保持靈活,密切跟蹤市場動態(tài),以應(yīng)對潛在的波動風(fēng)險。
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