周二（7月8日），美國總統(tǒng)特朗普出人意料地宣布對所有進(jìn)口銅征收50%的關(guān)稅，此舉震驚了市場，引發(fā)了美國的購買熱潮和全球供應(yīng)擔(dān)憂，銅價飆升創(chuàng)歷史新高。

Comex銅期貨飆升至每磅5.896美元的盤中新高，當(dāng)日上漲11%。

道明證券的大宗商品策略主管Bart Melek表示，價格走勢是一種流動性事件，與年初推動金價走高的因素類似。

他解釋說，特朗普提議的關(guān)稅給美國銅帶來了巨大的溢價。倫敦金屬交易所（LME）的銅價目前為每噸9870美元。Melek表示，經(jīng)匯率調(diào)整后，美國期銅較倫敦期銅溢價約2000美元。



他說：“這是一個相當(dāng)有吸引力的價差，因此，我們將看到盡可能多的庫存流入美國倉庫，這將給全球供應(yīng)帶來壓力。”

MarketGauge的首席市場策略師Michele Schneider表示，她也認(rèn)為，隨著美國關(guān)稅將影響“本已不確定的供應(yīng)”，銅價有強(qiáng)勁潛力。

與此同時，Schneider指出，在人工智能革命和對新數(shù)據(jù)中心的需求的推動下，銅需求正在增加，這促使人們重新投資，升級國家的能源基礎(chǔ)設(shè)施。

雖然銅價大幅上漲，但一些分析師表示，投資者也應(yīng)關(guān)注另一種金屬。

Phillip Streible指出，銅價上漲可能會大幅提振銀價。白銀市場已經(jīng)脫離了周二36.30美元/盎司的低點(diǎn)。他說：“銅先漲，然后是白銀?！卑足y目前的表現(xiàn)優(yōu)于黃金。

Melek懷疑銀價將受益于銅價上漲，稱這是市場特有的流動性事件。不過，他補(bǔ)充稱，白銀作為一種價值投資可能會重新吸引投資者的興趣。

Schneider表示，她仍然非?？春冒足y，并強(qiáng)調(diào)推高銅的需求也是白銀的一個關(guān)鍵因素。她說：“白銀是一種工業(yè)金屬，供應(yīng)也比較短缺?！?/B>

盡管投資者正在享受銅價的天際突破，但Melek警告稱風(fēng)險依然存在。他說，美國很難維持這些關(guān)稅，因?yàn)樗鼈兛赡軙p害美國制造業(yè)的競爭力。

他表示：“這將增加投入成本，使美國產(chǎn)品更加昂貴?！?br>
目前，美國國內(nèi)產(chǎn)量僅占國內(nèi)需求的64%左右。為了滿足國內(nèi)消費(fèi)，美國需要進(jìn)口多達(dá)70萬噸的銅。

Melek補(bǔ)充稱，盡管存在風(fēng)險，但銅價不太可能出現(xiàn)大幅回調(diào)，因?yàn)槊绹枨髢H占全球供應(yīng)的8%。他還指出，如果LME想要增加銅庫存，就需要縮小與美國的溢價差距，這意味著價格上漲可能會繼續(xù)加劇價格上漲。

Melek在一份報告中稱：“自特朗普解放日以來，美國-倫敦溢價平均為每噸924美元，比過去兩年的平均水平高出約850美元。今年迄今，Comex近月銅合約已經(jīng)上漲了25%左右，而LME的價格上漲了13%。”


現(xiàn)貨白銀日線圖 來源：易匯通

北京時間7月9日15:14 現(xiàn)貨白銀 報 36.56美元/盎司