來(lái)源:【原創(chuàng)】
通脹放緩與政局疑云，日元基本面承壓
周四日本公布的6月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）同比上漲2.9%，低于前值3.3%，環(huán)比下滑0.2%，顯示通脹勢(shì)頭持續(xù)減弱。此前公布的5月實(shí)際工資已連續(xù)第三個(gè)月下滑，并創(chuàng)下近20個(gè)月最大降幅，這削弱了市場(chǎng)對(duì)日本央行加息的預(yù)期。
一位日本市場(chǎng)研究員指出：“工資和物價(jià)數(shù)據(jù)雙雙降溫，增加了日本央行年內(nèi)維持政策不變的可能性?！?/i>
此外，近期民調(diào)顯示，日本執(zhí)政聯(lián)盟在7月20日的參議院選舉中可能失去多數(shù)席位，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)政治不確定性的擔(dān)憂，間接影響日元表現(xiàn)。
避險(xiǎn)需求仍存，但市場(chǎng)情緒偏中性
盡管基本面偏空，但日元作為避險(xiǎn)資產(chǎn)仍吸引部分買(mǎi)盤(pán)。美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布自8月1日起對(duì)八國(guó)商品加征20%至50%的新關(guān)稅，并威脅若遭反制將進(jìn)一步加碼，對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成壓力。
特朗普還宣布將對(duì)銅進(jìn)口加征50%關(guān)稅，并可能對(duì)進(jìn)口藥品加征高達(dá)200%的稅率，進(jìn)一步加劇市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)沖擊的擔(dān)憂。日元因此連續(xù)第二日獲得部分避險(xiǎn)資金流入，但整體力度仍受限。
據(jù)市場(chǎng)調(diào)查顯示，短期避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)與基本面利空因素形成拉鋸，導(dǎo)致日元走勢(shì)缺乏方向性。
美元受制于降息預(yù)期，美/日反彈仍存阻力
美聯(lián)儲(chǔ)6月會(huì)議紀(jì)要重申，若貿(mào)易導(dǎo)致的通脹被證明為“溫和或暫時(shí)”，年內(nèi)仍存在降息空間。這令美元多頭暫時(shí)陷入觀望，限制了美/日匯價(jià)的上行空間。
投資者目前聚焦于即將公布的美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)及美聯(lián)儲(chǔ)官員的后續(xù)講話，以判斷年內(nèi)政策走向。
美/日匯價(jià)周四盤(pán)中一度跌破23.6%斐波那契回撤位，并觸及100小時(shí)均線所在的145.75區(qū)域，獲得初步支撐。若跌破該位，后續(xù)將指向145.50-145.45（38.2%回撤）及145.00整數(shù)關(guān)（50%回撤位）。
反之，若匯價(jià)反彈突破146.30，將打開(kāi)進(jìn)一步反彈空間，目標(biāo)指向147.00，再上看147.60-147.65和148.00（6月高點(diǎn)）區(qū)域。
編輯觀點(diǎn)：
美/日匯率當(dāng)前在避險(xiǎn)與基本面之間搖擺不定。日本國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱與政治局勢(shì)不明制約了日元上漲空間，而美國(guó)方面的加稅政策引發(fā)避險(xiǎn)情緒，但美元又受到年內(nèi)降息預(yù)期牽制。
預(yù)計(jì)短期內(nèi)匯價(jià)將在145.50至146.55之間震蕩整理，方向性突破需等待美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)或政策表態(tài)的進(jìn)一步確認(rèn)。指導(dǎo)僅供參考,不作為交易依據(jù)
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