周五（北京時(shí)間5月23日），現(xiàn)貨黃金交投于3300.80附近，金價(jià)周四由漲轉(zhuǎn)跌，因美元走強(qiáng)，且投資者在盤(pán)初觸及兩周高位后獲利了結(jié)，但當(dāng)前全球債券市場(chǎng)動(dòng)蕩的陰影將成為金市看漲的潛在因素，美原油下跌，交投于60.78美元/桶附近，投資者關(guān)注有關(guān) OPEC+ 正在討論7月增產(chǎn)的報(bào)道，這引發(fā)了人們對(duì)全球供應(yīng)增長(zhǎng)可能超過(guò)需求增長(zhǎng)的擔(dān)憂。

日內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注

股市

美國(guó)股市周四收盤(pán)基本持平，盤(pán)中走勢(shì)震蕩，抹去了早盤(pán)的跌幅，美國(guó)眾議院通過(guò)美國(guó)總統(tǒng)特朗普的稅收和支出議案后，美國(guó)公債收益率從近期高點(diǎn)回落。

近期對(duì)美國(guó)赤字的擔(dān)憂推高了美債收益率，并給股市帶來(lái)壓力，但周四較長(zhǎng)期公債收益率下跌，讓股市得以喘息。指標(biāo)美國(guó)10年期公債收益率跌 5.4 個(gè)基點(diǎn)至 4.543%，之前創(chuàng)下 2 月份以來(lái)的最高水平。

指標(biāo)標(biāo)普500指數(shù)和道瓊斯工業(yè)指數(shù)收盤(pán)持平，納斯達(dá)克指數(shù)小幅上漲。周三，三大股指均創(chuàng)下一個(gè)月來(lái)最大單日百分比跌幅，因?qū)γ绹?guó)債負(fù)的擔(dān)憂推動(dòng)美債收益率飆升。

共和黨控制的眾議院以微弱優(yōu)勢(shì)通過(guò)了該議案。該議案將兌現(xiàn)特朗普的許多競(jìng)選承諾，但無(wú)黨派機(jī)構(gòu)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室稱(chēng)，它將使美國(guó) 36.2 萬(wàn)億美元的債務(wù)在未來(lái)十年增加 3.8 萬(wàn)億美元。

投資者也在權(quán)衡特朗普關(guān)稅對(duì)美國(guó)進(jìn)口的影響，包括對(duì)消費(fèi)者價(jià)格的影響。

Villere & Co駐新奧爾良的合伙人兼投資組合經(jīng)理George Young表示，“今天的問(wèn)題是稅收議案，它似乎已經(jīng)通過(guò)了，但我們正在考慮更大的潛在問(wèn)題，目前市場(chǎng)討論的兩個(gè)主要問(wèn)題是關(guān)稅和利率?！?br>
Young補(bǔ)充道：“市場(chǎng)討厭不確定性，而我們現(xiàn)在仍然面臨關(guān)稅問(wèn)題和債券市場(chǎng)這兩大懸而未決的因素。債券市場(chǎng)完全是非政治性的、完全國(guó)際化的?！?br>
道瓊斯工業(yè)指數(shù)僅下跌 1.35 點(diǎn)，至 41,859.09；標(biāo)普500 指數(shù)僅下跌2.60 點(diǎn)，至 5842.01 點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)上漲53.09點(diǎn)，至18925.74點(diǎn)。

標(biāo)普500指數(shù)11板塊中有八個(gè)收盤(pán)下跌，其中公用事業(yè)、醫(yī)療保健、能源和必需消費(fèi)品類(lèi)股領(lǐng)跌。非必需消費(fèi)品、通信服務(wù)和科技類(lèi)股上漲。

英偉達(dá)、亞馬遜和特斯拉等超大型成長(zhǎng)股上漲。Alphabet上漲1.3%，盤(pán)中觸及近三個(gè)月高點(diǎn)。蘋(píng)果收盤(pán)下跌0.36%。

金市

金價(jià)周四由漲轉(zhuǎn)跌，因美元走強(qiáng)，且投資者在盤(pán)初觸及兩周高位后獲利了結(jié)?，F(xiàn)貨金下跌0.6%，報(bào)每盎司3295.21美元。金價(jià)稍早觸及5月9日以來(lái)最高，隨后下跌超過(guò)1%。金價(jià)在此前三個(gè)交易日均上漲。美國(guó)期金下跌0.6%，報(bào) 3294.90 美元。



Kitco Metals 高級(jí)分析師Jim Wycoff稱(chēng)："我們看到近期漲勢(shì)中出現(xiàn)了一些獲利了結(jié)壓力，美元指數(shù)走強(qiáng)是另一個(gè)看跌因素。全球債券市場(chǎng)動(dòng)蕩的陰影將成為金市看漲的潛在因素，這將限制金市的下行空間。"債券衛(wèi)士們繼續(xù)關(guān)注全球債市，美國(guó)眾議院以一票的微弱優(yōu)勢(shì)通過(guò)了特朗普總統(tǒng) "宏大且美麗的 "減稅議案。

據(jù)無(wú)黨派機(jī)構(gòu)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室稱(chēng)，這將使聯(lián)邦政府債務(wù)在未來(lái)十年增加約 3.8 萬(wàn)億美元。目前美國(guó)政府債務(wù)為36.2 萬(wàn)億美元。

數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月企業(yè)活動(dòng)有所回升，但特朗普的全面關(guān)稅令進(jìn)口商品對(duì)企業(yè)和消費(fèi)者來(lái)說(shuō)價(jià)格更高。

現(xiàn)貨白銀下跌近1%，至每盎司33.05美元；鉑金下跌0.1%，至1075.02美元；鈀金下跌2.1%，至1016.02美元。

油市

油價(jià)周四收低，投資者關(guān)注有關(guān) OPEC+ 正在討論7月增產(chǎn)的報(bào)道，這引發(fā)了人們對(duì)全球供應(yīng)增長(zhǎng)可能超過(guò)需求增長(zhǎng)的擔(dān)憂。



布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)下跌0.72%，報(bào)每桶64.44美元。美國(guó)原油期貨收盤(pán)下跌0.6%，報(bào)每桶61.20 美元。

據(jù)彭博報(bào)道，石油輸出國(guó)組織(OPEC)及其盟友組成的產(chǎn)油國(guó)聯(lián)盟OPEC+正在討論是否在 6 月 1 日的會(huì)議上再次大幅增產(chǎn)。報(bào)道稱(chēng)，與會(huì)代表表示，7月增產(chǎn)41.1萬(wàn)桶/日是正在討論的選項(xiàng)之一，但尚未達(dá)成最終協(xié)議。

RBC Capital分析師Helima Croft在周三的一份報(bào)告中表示，此次會(huì)議“最有可能的結(jié)果”是， 從7月起增產(chǎn) 41.1萬(wàn)桶/日，主要來(lái)自沙特。

周三美國(guó)能源信息署(EIA)公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)原油和成品油庫(kù)存意外增加，油價(jià)盤(pán)中走低。EIA稱(chēng)，截至5月16日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存增加130萬(wàn)桶，至4.432億桶。路透調(diào)查的分析師此前預(yù)計(jì)庫(kù)存減少130萬(wàn)桶。

倫敦證券交易所集團(tuán)(LSEG)石油研究公司的Emril Jamil表示，EIA公布的數(shù)據(jù)顯示庫(kù)存意外增加，這將對(duì)油價(jià)造成下行壓力，尤其是對(duì)美國(guó)原油價(jià)格，并補(bǔ)充說(shuō)這可能會(huì)進(jìn)一步鼓勵(lì)美國(guó)增加對(duì)歐洲和亞洲的出口。

匯市

美元在連續(xù)三天下跌后于周四上漲，部分原因是美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院通過(guò)了特朗普總統(tǒng)的大規(guī)模稅收與支出削減議案。與此同時(shí)，數(shù)據(jù)顯示歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景黯淡，歐元應(yīng)聲下挫。



特朗普大刀闊斧的減稅議案一直是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，議案通過(guò)讓市場(chǎng)松了一口氣，但也對(duì)此持謹(jǐn)慎態(tài)度。議案將導(dǎo)致美國(guó)不斷膨脹的債務(wù)繼續(xù)增加。市場(chǎng)預(yù)計(jì)共和黨占多數(shù)席位的參議院將就議案進(jìn)行數(shù)周的辯論。

據(jù)無(wú)黨派機(jī)構(gòu)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室稱(chēng)，這將使聯(lián)邦政府債務(wù)在未來(lái)十年增加約 3.8 萬(wàn)億美元。目前美國(guó)政府債務(wù)為36.2 萬(wàn)億美元。

午后交易中，美元兌日元上漲 0.1%，報(bào)143.75 日元，稍早一度跌至 142.80 日元的 5 月 7 日以來(lái)最低。

歐元兌美元下跌 0.3%，至 1.1293 美元，周三曾連續(xù)第三個(gè)交易日上漲。HCOB周四公布的綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值顯示，歐元區(qū)5月企業(yè)活動(dòng)意外萎縮。相比之下，美國(guó)5月企業(yè)活動(dòng)有所回升，部分原因是華盛頓與北京之間的貿(mào)易戰(zhàn)休戰(zhàn)。標(biāo)普全球跟蹤制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的美國(guó)綜合PMI從4月的50.6上升至52.1。高于50表明民間部門(mén)在擴(kuò)張。

Silver Gold Bull外匯和貴金屬風(fēng)險(xiǎn)管理總監(jiān)Erik Bregar表示，減稅議案通過(guò)在一定程度上提振了美元，但在歐洲PMI疲軟的情況下，當(dāng)美國(guó)眾議院為該議案開(kāi)綠燈時(shí)，美元就已經(jīng)開(kāi)始上漲。

他補(bǔ)充道："今天感覺(jué)有點(diǎn)像昨天去美元化交易的逆轉(zhuǎn)。強(qiáng)于預(yù)期的美國(guó)PMI幫助解除了部分去美元化交易。"

美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降，勞動(dòng)力市場(chǎng)繼續(xù)保持穩(wěn)定，這也給美元帶來(lái)了一些提振。周度報(bào)告還顯示，失業(yè)人數(shù)接近 2021 年底的水平。

在截至5月17日的一周里，初請(qǐng)州政府失業(yè)金的人數(shù)下降2000人，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后為22.7萬(wàn)人。接受路透調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期為23萬(wàn)人。

周三20年期美債標(biāo)售乏善可陳，強(qiáng)化了 "拋售美國(guó) "的論調(diào)，隔夜拖累美元。這次疲軟的標(biāo)售也給華爾街帶來(lái)了一些壓力，在穆迪上周將美國(guó)3A信用評(píng)級(jí)下調(diào)后，交易員們已經(jīng)感到緊張。

英鎊兌美元持平于 1.3433 美元，與周三觸及的三年高位 1.3468 美元相去不遠(yuǎn)，此前顯示通脹高企的數(shù)據(jù)抑制了英國(guó)央行的降息預(yù)期。

美元兌瑞郎上漲 0.5%，報(bào) 0.8286 瑞郎。美元指數(shù)上漲0.3%，至99.905，周三觸及兩周最低的99.333。

國(guó)際要聞

特朗普攜6億美元巨款入場(chǎng) 誓要在中期選舉中拿下參眾兩院

據(jù)報(bào)道，三位知情人士透露，美國(guó)總統(tǒng)特朗普為中期選舉籌集了至少6億美元的政治捐款。據(jù)知情人士透露，特朗普最終目標(biāo)是籌集10億美元或以上，并在明年11月控制參眾兩院。特朗普急于扭轉(zhuǎn)共和黨候選人經(jīng)常被民主黨超越的趨勢(shì)，并希望最大限度地發(fā)揮總統(tǒng)影響力。任期結(jié)束后剩下的資金可以幫助他保持對(duì)共和黨的巨大影響力，鞏固其在2028年及以后作為最有影響力的決定者和潛在贊助人的地位。

巴西上調(diào)金融操作稅稅率

巴西政府將一系列外匯交易（包括向國(guó)外匯款和使用國(guó)際卡）的金融操作稅（IOF）稅率統(tǒng)一為3.5%；與進(jìn)出口有關(guān)的外匯交易、匯往國(guó)外的利潤(rùn)和股息仍然免征。新政策將從5月23日起生效。改革后，預(yù)計(jì)在2025年增加205億雷亞爾（36.1億美元）稅收，在2026年增加410億雷亞爾稅收。

美國(guó)尚未被說(shuō)服接受G7提出的降低俄油價(jià)格上限的提議

一名歐洲官員周四表示，美國(guó)“尚未被說(shuō)服”接受七國(guó)集團(tuán)（G7）提出的下調(diào)俄羅斯原油價(jià)格上限的提議。歐盟提議將價(jià)格上限下調(diào)至每桶50美元的參考水平。價(jià)格上限最初是在2022年制定的，目的是在俄羅斯原油售價(jià)超過(guò)每桶60美元時(shí)，就禁止這些交易使用西方國(guó)家提供的保險(xiǎn)服務(wù)，從而削弱俄羅斯的石油收入。烏克蘭則竭力主張將價(jià)格上限下調(diào)至每桶30美元。這位不愿透露姓名的歐洲官員表示，與會(huì)的美國(guó)財(cái)政部團(tuán)隊(duì)認(rèn)為油價(jià)已在下跌，并正在損害俄羅斯的利益。不過(guò)，這位歐洲官員表示，美國(guó)對(duì)此持開(kāi)放態(tài)度，并將繼續(xù)進(jìn)行討論。

特朗普新難題：美國(guó)債市痛恨他的“大漂亮法案”

向藍(lán)州共和黨議員做出妥協(xié)，最后時(shí)刻壓制保守派反對(duì)聲音，特朗普終于想盡辦法讓他的“大漂亮法案”在眾議院獲得通過(guò)。但若要讓這個(gè)標(biāo)志性減稅法案順利在參議院過(guò)關(guān)，他必須面對(duì)一個(gè)或許更難搞的“選民”群體，即美國(guó)國(guó)債投資者。周三30年期美債收益率再度突破5%，而此前一周，第三家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)了美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)，預(yù)測(cè)美國(guó)債務(wù)將在未來(lái)十年內(nèi)從目前約占GDP的100%躍升至134%。這與特朗普3月國(guó)會(huì)演講中描繪的愿景相去甚遠(yuǎn)——他當(dāng)時(shí)承諾將“在不久的將來(lái)實(shí)現(xiàn)預(yù)算平衡”。眾議院通過(guò)的這份法案涉及一系列面向關(guān)鍵選民群體的減稅措施，對(duì)象包括計(jì)時(shí)工、消費(fèi)收入者、購(gòu)車(chē)人士和老年人。與此同時(shí)，來(lái)自參議院的信號(hào)顯示，共和黨人很可能進(jìn)一步削減支出，以減輕其他群體的財(cái)政壓力?！按蠹沂軌蛄?。顯然，華府壓根沒(méi)一個(gè)‘成年人’，問(wèn)責(zé)機(jī)制不存在，”BTG Pactual美國(guó)資產(chǎn)管理公司John Fath說(shuō)，“怎樣才能讓他們承擔(dān)起責(zé)任？答案就是市場(chǎng)價(jià)格”。

美聯(lián)儲(chǔ)官員：鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)積極利用SRF工具 以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性挑戰(zhàn)

紐約聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)執(zhí)行貨幣政策的官員羅伯托·佩利周四表示，盡管目前市場(chǎng)流動(dòng)性依然充裕，但美聯(lián)儲(chǔ)正鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)在合適的情況下更積極地使用常備回購(gòu)便利工具（SRF）。佩利指出：“我鼓勵(lì)交易對(duì)手方在經(jīng)濟(jì)上合理的情況下使用SRF。這個(gè)工具的存在是為了支持貨幣政策的有效實(shí)施，并促進(jìn)市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行。如果SRF能夠按照設(shè)計(jì)初衷發(fā)揮作用，這將符合所有人的最佳利益。”佩利在講話中重申，紐約聯(lián)儲(chǔ)將在不久的將來(lái)調(diào)整其操作安排，將當(dāng)前僅在下午進(jìn)行的SRF操作擴(kuò)展至上午時(shí)段，并在當(dāng)天完成結(jié)算。這是提升該工具有效性的重要一步，從邊際上看，也有助于美聯(lián)儲(chǔ)維持一個(gè)相對(duì)更小的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模。佩利指出，持續(xù)縮表可能還有一段路要走，盡管有跡象顯示貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性正在收緊。隨著美聯(lián)儲(chǔ)縮表和降低儲(chǔ)備水平，貨幣市場(chǎng)利率的上行壓力可能會(huì)增加。

美國(guó)政府禁止哈佛大學(xué)招收外國(guó)學(xué)生 現(xiàn)有國(guó)際生必須轉(zhuǎn)學(xué)

特朗普政府通知哈佛大學(xué)，禁止其招收國(guó)際學(xué)生，在此前凍結(jié)數(shù)十億美元聯(lián)邦資金之后，這一決定對(duì)哈佛構(gòu)成重大打擊。國(guó)土安全部周四發(fā)表聲明稱(chēng)，“哈佛的管理層允許反美、支持恐怖主義的煽動(dòng)者在校園內(nèi)騷擾并身體攻擊他人，包括大量猶太學(xué)生，破壞了該校曾經(jīng)備受尊敬的學(xué)術(shù)環(huán)境，造成不安全的校園氛圍?！泵绹?guó)政府已撤銷(xiāo)哈佛的“學(xué)生與交流訪問(wèn)學(xué)者項(xiàng)目”(SEVP)認(rèn)證，這意味著哈佛將無(wú)法再招收國(guó)際學(xué)生。根據(jù)通知，現(xiàn)有國(guó)際學(xué)生必須轉(zhuǎn)學(xué)，否則將失去合法身份。

調(diào)查：英國(guó)消費(fèi)者5月份的悲觀情緒略有改善

周五公布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，英國(guó)消費(fèi)者5月份信心有所增強(qiáng)，可能反映了利率下降和全球貿(mào)易緊張局勢(shì)緩解的影響。受家庭對(duì)財(cái)務(wù)狀況和整體經(jīng)濟(jì)前景的樂(lè)觀情緒帶動(dòng)，英國(guó)GfK消費(fèi)者信心指數(shù)從4月的-23升至5月的-20。GfK消費(fèi)者洞察總監(jiān)尼爾·貝拉米表示，英國(guó)央行5月8日的降息，以及美國(guó)總統(tǒng)特朗普與美國(guó)貿(mào)易戰(zhàn)的部分緩和，可能讓消費(fèi)者松了一口氣。貝拉米說(shuō)：“這些危險(xiǎn)——尤其是通脹問(wèn)題——并沒(méi)有消失，但英國(guó)消費(fèi)者的情緒似乎有所改善?！北M管如此，該指數(shù)仍遠(yuǎn)低于該調(diào)查的長(zhǎng)期平均值-11.

關(guān)稅陰霾籠罩 美國(guó)木材價(jià)格波動(dòng)加劇住房負(fù)擔(dān)

美國(guó)政府4月曾一度威脅要對(duì)木材加征所謂“對(duì)等關(guān)稅”，雖然木材最終被豁免、未被納入新增關(guān)稅范圍，但對(duì)于美國(guó)業(yè)內(nèi)人士而言，卻始終笑不出來(lái)。一方面，木材價(jià)格劇烈波動(dòng)，大幅增加不確定性；另一方面，美國(guó)計(jì)劃對(duì)加拿大木材征收的現(xiàn)有反補(bǔ)貼稅和反傾銷(xiāo)關(guān)稅提高一倍以上，也令業(yè)內(nèi)人士憂心忡忡。2025年4月，軟木價(jià)格同比上漲了23%。由于擔(dān)心關(guān)稅提高，加上北美多地鋸木廠關(guān)閉，2025年第一季度的木材期貨價(jià)格也大幅上漲。（央視)

國(guó)內(nèi)要聞

央行朱鶴新：進(jìn)一步提高科技貸款的投放強(qiáng)度和服務(wù)能力

人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯局局長(zhǎng)朱鶴新5月22日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，截至3月末，科技型中小企業(yè)貸款余額達(dá)3.3萬(wàn)億，同比增24%，連續(xù)三年增速超過(guò)20%；全國(guó)專(zhuān)精特新企業(yè)貸款余額6.3萬(wàn)億元，增速遠(yuǎn)超過(guò)貸款平均增速；銀行與企業(yè)簽訂的設(shè)備更新貸款規(guī)模達(dá)到1.2萬(wàn)億元。下一步要進(jìn)一步提高科技貸款的投放強(qiáng)度和服務(wù)能力，這一方面體現(xiàn)在貸款投放規(guī)模上，央行相關(guān)再貸款要繼續(xù)發(fā)力；另一方面服務(wù)上要繼續(xù)發(fā)力，銀行要深化科技信貸服務(wù)的能力建設(shè)。

金融監(jiān)管總局：最近還要做第三批600億元的保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資批復(fù)

金融監(jiān)管總局新聞發(fā)言人、政策研究司司長(zhǎng)郭武平22日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)的首批試點(diǎn)規(guī)模是500億元，第二批試點(diǎn)是1120億元，最近還要做第三批600億元的批復(fù)，規(guī)模合計(jì)是2220億元。

中東歐14國(guó)已有126種農(nóng)食產(chǎn)品獲準(zhǔn)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)

第七屆中國(guó)—中東歐國(guó)家海關(guān)檢驗(yàn)檢疫合作對(duì)話會(huì)今天在浙江寧波舉行。海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至目前，中東歐14國(guó)已有126種農(nóng)食產(chǎn)品準(zhǔn)入，累計(jì)注冊(cè)3430家境外農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)。農(nóng)食產(chǎn)品進(jìn)口不斷擴(kuò)圍也推動(dòng)我國(guó)與中東歐國(guó)家外貿(mào)穩(wěn)定發(fā)展。2024年，中國(guó)與中東歐國(guó)家雙邊貿(mào)易總值為1422.7億美元，較上年同期增長(zhǎng)6.3%，高于中國(guó)進(jìn)出口整體增速2.5個(gè)百分點(diǎn)，展現(xiàn)出強(qiáng)勁發(fā)展勢(shì)頭。今年前4個(gè)月，我國(guó)對(duì)中東歐國(guó)家進(jìn)出口貿(mào)易規(guī)模達(dá)3296.8億元，同比增長(zhǎng)5.6%，對(duì)中東歐國(guó)家進(jìn)出口規(guī)模創(chuàng)歷史同期新高。（央視）