周四亞市，黃金價(jià)格（XAU/USD）延續(xù)連漲走勢(shì)，升至近兩周高點(diǎn)，主要受到美財(cái)政赤字惡化、避險(xiǎn)情緒升溫及美元疲軟的共同支撐。

此前穆迪下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)，并警告特朗普新一輪稅改及開(kāi)支法案可能令美債總額新增3至5萬(wàn)億美元，引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒急劇升溫。

“一項(xiàng)高達(dá)數(shù)萬(wàn)億美元的財(cái)政刺激法案正臨近落地，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)美債風(fēng)險(xiǎn)急劇放大。”——據(jù)市場(chǎng)調(diào)查顯示

與此同時(shí)，20年期美債拍賣(mài)結(jié)果疲弱，加劇市場(chǎng)對(duì)美國(guó)資產(chǎn)的回避，美元延續(xù)低迷走勢(shì)。這一背景下，黃金作為非收益型避險(xiǎn)資產(chǎn)，獲得持續(xù)買(mǎi)盤(pán)支撐。

從技術(shù)面看，金價(jià)成功突破此前下跌走勢(shì)的61.8%斐波那契回撤阻力位（約3315美元），并站穩(wěn)在周初突破的3250-3255美元關(guān)鍵阻力帶之上，顯示多頭主導(dǎo)行情。

目前技術(shù)指標(biāo)動(dòng)能上行，日線圖中動(dòng)能振蕩器持續(xù)走強(qiáng)，預(yù)示金價(jià)仍有上行空間。下一目標(biāo)為3363-3365美元區(qū)域，如有效突破，則可能測(cè)試心理關(guān)口3400美元。

若金價(jià)短線回調(diào)，3315美元斐波位支撐是第一道防線，其次是3300和3285美元區(qū)域，若跌破則將考驗(yàn)前期突破位3250-3255美元區(qū)間。該區(qū)域料將吸引逢低買(mǎi)盤(pán)，除非技術(shù)性拋售重新主導(dǎo)行情，否則難以深度回調(diào)。

消息面上，美國(guó)限制企業(yè)使用亞洲國(guó)家AI芯片，引發(fā)該國(guó)指責(zé)美國(guó)“單邊霸凌”，貿(mào)易摩擦進(jìn)一步升溫。同時(shí)，中東地區(qū)沖突持續(xù)，歐美與俄羅斯關(guān)系再度緊張，這些都為黃金提供強(qiáng)勁避險(xiǎn)支撐。

“當(dāng)前黃金的上行邏輯明確：財(cái)政失控、貿(mào)易擔(dān)憂(yōu)情緒加劇、加之全球地緣政治動(dòng)蕩，使黃金成為資產(chǎn)避風(fēng)港?！薄治鰩熡^點(diǎn)

編輯觀點(diǎn)：

黃金當(dāng)前處于技術(shù)與宏觀共振上行階段。財(cái)政赤字?jǐn)U大、信用風(fēng)險(xiǎn)抬頭與美元弱勢(shì)構(gòu)成支撐基礎(chǔ)；同時(shí)地緣政治不確定性持續(xù)推升避險(xiǎn)需求。

短期內(nèi)，金價(jià)若能穩(wěn)固在3315美元之上，則挑戰(zhàn)3365美元阻力甚至3400美元將是大概率事件。若出現(xiàn)回調(diào)，視為多頭整固機(jī)會(huì)，3250美元將是關(guān)鍵支撐區(qū)域。密切關(guān)注美國(guó)PMI數(shù)據(jù)及初請(qǐng)失業(yè)金指標(biāo)，以判斷美元下一步動(dòng)向?qū)饍r(jià)的影響。