美元兌日元匯價近期自146.00關口大幅回撤，6月26日（周四）盤中跌破144.00整數位，創(chuàng)近一周半新低。當前走勢延續(xù)空頭趨勢，結合基本面與圖形結構，短線下行壓力不減，市場正密切關注即將公布的美國PCE物價指數以及東京CPI數據，以尋找下一階段指引。

基本面

匯價當前的下跌動能主要源自美元基本面疲軟與政策預期分化。美聯(lián)儲主席鮑威爾本周在國會作證時雖強調等待數據確認，但美國總統(tǒng)特朗普再次公開批評鮑威爾“不降息”，并暗示可能在9月或10月更換其職位，此舉動再度引發(fā)對美聯(lián)儲獨立性受損的擔憂。

與此同時，市場已經充分定價美聯(lián)儲年內將至少降息50個基點的路徑，美元指數承壓刷新2022年3月以來新低。而反觀日本方面，盡管日本央行仍處于謹慎立場，但持續(xù)高企的核心通脹與企業(yè)服務價格指數（CSPI）持續(xù)高于3%，強化了其貨幣政策正?；A期，為日元提供中期支撐。在美日貨幣政策預期持續(xù)背離的背景下，匯價下行趨勢愈發(fā)明朗。

技術面：

美元兌日元日線圖當前運行于布林帶中軌下方，價格再度回踩中軸線144.344并失守，顯示反彈乏力，空頭主導節(jié)奏未改。當前K線組合形成陰線連跌結構，價格盤中測試144關鍵水平支撐，下方目標或指向142.800支撐帶。



從指標上看，MACD柱狀圖或重新轉綠，顯示空頭動能重新增強；而RSI指標跌至45一線，維持在弱勢區(qū)域；當前并無明顯超賣，仍有下探空間。

分析認為近期形成的雙頂結構（148.643與148.016）構成頂部反轉雛形，若后市不能迅速重返145.500阻力位之上，將確認該反轉形態(tài)成立，進一步打開回撤空間。

市場情緒觀察：

市場整體風險偏好改善，美元資產吸引力下降。此外，從美國經濟數據表現來看，耐用品訂單和房地產銷售前景未見明顯提振，使得美元短期缺乏基本面支撐。

同時，日本方面政策釋放信號溫和但堅定，使得市場逐步接受“日元中期或開啟強勢周期”的邏輯預期。匯價整體情緒傾向空頭占優(yōu)，市場共識正在從“美元強周期”逐步過渡至“結構性回落”階段。

后市展望：

多頭視角：
分析認為若未來美國PCE數據與非農等關鍵數據意外強勁，可能重新激發(fā)市場對美聯(lián)儲延后降息的猜測，從而使匯價短線反彈。若能收復并站穩(wěn)145.50上方，將削弱當前下行趨勢，進一步目標或指向148.00前高。

空頭視角：
分析認為若未來公布的經濟數據繼續(xù)疲軟，同時政策更替?zhèn)餮猿掷m(xù)升溫，或進一步打壓市場對美元的信心，屆時匯價可能進一步考驗142.80支撐帶，甚至回測前期低點139.887。