塔倫
特朗普周五宣布對(duì)加拿大進(jìn)口商品征收35%的全面關(guān)稅，并將于8月1日生效，這一消息引發(fā)市場(chǎng)震動(dòng)。作為加拿大最大的貿(mào)易伙伴，美國(guó)在2024年占加拿大出口的76%，此舉無(wú)疑將對(duì)全球供應(yīng)鏈和貿(mào)易格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。此外，特朗普對(duì)銅和巴西的關(guān)稅政策進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的不確定性，推動(dòng)黃金價(jià)格突破關(guān)鍵技術(shù)阻力位，朝3400美元關(guān)口邁進(jìn)。
基本面分析：關(guān)稅言論與美聯(lián)儲(chǔ)政策的影響
特朗普的關(guān)稅言論是本周市場(chǎng)波動(dòng)的主要驅(qū)動(dòng)因素。他不僅宣布對(duì)加拿大商品征收35%關(guān)稅，還警告對(duì)其他國(guó)家可能實(shí)施15%至20%的廣泛關(guān)稅，具體幅度尚待確認(rèn)。此舉引發(fā)市場(chǎng)對(duì)全球貿(mào)易摩擦升級(jí)的擔(dān)憂，推高了黃金的避險(xiǎn)需求。特朗普周三在社交平臺(tái)上宣布對(duì)銅征收50%關(guān)稅，稱此舉基于“國(guó)家安全評(píng)估”，并將于8月1日生效。同時(shí)，他對(duì)巴西施加50%關(guān)稅，并將其與巴西國(guó)內(nèi)政治問題掛鉤，啟動(dòng)對(duì)巴西數(shù)字貿(mào)易實(shí)踐的301條款調(diào)查。這些動(dòng)作表明，未來(lái)數(shù)月全球貿(mào)易環(huán)境可能進(jìn)一步惡化，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的地位得到強(qiáng)化。
美聯(lián)儲(chǔ)的政策動(dòng)向同樣對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生重要影響。周三公布的6月會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)關(guān)稅可能推高通脹的擔(dān)憂日益加劇。紀(jì)要指出，“多數(shù)與會(huì)者強(qiáng)調(diào)，關(guān)稅可能對(duì)通脹產(chǎn)生更持久的影響”。盡管如此，美聯(lián)儲(chǔ)重申其將保持觀望，等待通脹和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的進(jìn)一步明朗。目前，市場(chǎng)根據(jù)CME FedWatch工具的預(yù)測(cè)，9月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率已升至62.9%，反映出投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能提前寬松的預(yù)期。然而，當(dāng)前利率仍維持在4.25%-4.50%區(qū)間不變，美元指數(shù)因此受到一定支撐，對(duì)黃金價(jià)格的上行構(gòu)成潛在阻力。
此外，全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也為黃金價(jià)格提供了支撐。加拿大作為美國(guó)的重要貿(mào)易伙伴，其出口高度依賴美國(guó)市場(chǎng)，關(guān)稅的實(shí)施可能導(dǎo)致加元承壓，間接推高以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格。巴西面臨的關(guān)稅壓力同樣可能引發(fā)南美市場(chǎng)的動(dòng)蕩，進(jìn)一步增強(qiáng)投資者對(duì)黃金的避險(xiǎn)配置需求。綜合來(lái)看，關(guān)稅言論引發(fā)的貿(mào)易不確定性與美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹的謹(jǐn)慎態(tài)度共同構(gòu)成了黃金價(jià)格上漲的基本面支撐。
技術(shù)面分析：黃金突破關(guān)鍵阻力
從技術(shù)面來(lái)看，黃金（XAU/USD）在本周展現(xiàn)出顯著的上漲動(dòng)能。日線圖顯示，黃金價(jià)格成功突破對(duì)稱三角形阻力，觸及20日簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線（SMA），即3339.97美元。這一突破標(biāo)志著短期技術(shù)形態(tài)的轉(zhuǎn)強(qiáng)，顯示多頭力量占據(jù)上風(fēng)。相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）在日線圖上回升至53附近，且呈上升趨勢(shì)，表明市場(chǎng)存在輕微的看漲動(dòng)能。然而，短期內(nèi)黃金的上行空間可能受到23.6%斐波那契回撤位（3372美元）的限制。若能突破這一水平，3400美元的心理關(guān)口以及6月高點(diǎn)3452美元將成為下一目標(biāo)。
反之，若美元指數(shù)因風(fēng)險(xiǎn)情緒改善而走強(qiáng)，黃金價(jià)格可能面臨回調(diào)壓力。50日SMA（3325.70美元）將成為首個(gè)重要支撐位，若跌破該水平，3300美元的心理關(guān)口以及38.2%斐波那契回撤位（3292美元）將受到關(guān)注。當(dāng)前的技術(shù)形態(tài)表明，黃金在突破三角形阻力后，短期內(nèi)仍具備上行動(dòng)能，但需警惕美元走強(qiáng)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升帶來(lái)的下行風(fēng)險(xiǎn)。
值得注意的是，黃金價(jià)格的波動(dòng)與美元指數(shù)的走勢(shì)密切相關(guān)。盡管關(guān)稅言論推高了避險(xiǎn)需求，但美元作為全球儲(chǔ)備貨幣的地位使其在不確定性加劇時(shí)仍可能獲得支撐。投資者需密切關(guān)注美元指數(shù)的動(dòng)態(tài)，以及其對(duì)黃金價(jià)格的潛在壓制作用。此外，黃金的日線布林帶顯示，價(jià)格當(dāng)前位于中軌上方，短期內(nèi)可能繼續(xù)測(cè)試上軌阻力，位于3400美元附近。
市場(chǎng)情緒
多位交易員和分析師對(duì)黃金的走勢(shì)發(fā)表了看法。一位匿名交易員指出：“特朗普的關(guān)稅政策正在重新定義市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，黃金的避險(xiǎn)屬性在當(dāng)前環(huán)境下尤為突出。”另一位市場(chǎng)觀察者表示：“黃金突破三角形阻力后，技術(shù)面支持進(jìn)一步上漲，但3400美元的心理關(guān)口可能引發(fā)多空博弈?！敝麢C(jī)構(gòu)分析師也強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹的謹(jǐn)慎態(tài)度與關(guān)稅引發(fā)的供給鏈壓力可能共同推高黃金價(jià)格。這些觀點(diǎn)與當(dāng)前市場(chǎng)動(dòng)態(tài)高度一致，反映了投資者對(duì)關(guān)稅言論的普遍擔(dān)憂。
此外，一些投資者提到，加拿大和巴西的關(guān)稅措施可能對(duì)相關(guān)國(guó)家的貨幣和商品市場(chǎng)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。例如，加元和巴西雷亞爾的潛在貶值可能進(jìn)一步推高以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格。市場(chǎng)情緒整體偏向避險(xiǎn)，黃金的資金流入趨勢(shì)在近期顯著增強(qiáng)。
未來(lái)趨勢(shì)展望
展望未來(lái)，黃金價(jià)格的走勢(shì)將在很大程度上取決于關(guān)稅政策的具體落實(shí)情況以及美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策動(dòng)向。若8月1日關(guān)稅如期生效，全球貿(mào)易環(huán)境的惡化可能進(jìn)一步推高黃金的避險(xiǎn)需求，價(jià)格有望挑戰(zhàn)3400美元甚至更高水平。然而，若美元因風(fēng)險(xiǎn)情緒改善或美聯(lián)儲(chǔ)鷹派信號(hào)而走強(qiáng)，黃金可能面臨短期回調(diào)，3300美元和3292美元的支撐位將成為關(guān)鍵。技術(shù)面上，黃金當(dāng)前的多頭動(dòng)能較強(qiáng)，但需警惕3400美元附近的阻力位可能引發(fā)的獲利了結(jié)壓力。
總體而言，黃金市場(chǎng)在當(dāng)前地緣政治與貿(mào)易緊張局勢(shì)下仍具備較強(qiáng)的上行動(dòng)能。投資者需密切關(guān)注特朗普關(guān)稅政策的后續(xù)發(fā)展、美元指數(shù)的走勢(shì)以及美聯(lián)儲(chǔ)的政策信號(hào)，以判斷黃金價(jià)格的下一階段方向。短期內(nèi)，黃金的避險(xiǎn)屬性料將繼續(xù)主導(dǎo)其價(jià)格表現(xiàn)。
