美元兌日元近期在刷新六周高點至148.016后快速回落，技術(shù)面顯現(xiàn)假突破信號，周二（6月24日）歐洲時段于145.000關(guān)口附近展開多空爭奪。美聯(lián)儲官員釋放鴿派言論，加之美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走軟，打壓美元走勢；同時，日本通脹維持高位、PMI回暖，加劇市場對其政策收緊預(yù)期，支撐日元情緒。

基本面

近期公布的美國6月S&P全球綜合PMI自前值53.0微降至52.8，制造業(yè)PMI維持在52.0，服務(wù)業(yè)PMI則由53.7回落至53.1，顯示整體商業(yè)活動增速溫和放緩。市場對美國經(jīng)濟(jì)前景的樂觀情緒受到一定抑制。

美聯(lián)儲內(nèi)部鴿派言論進(jìn)一步發(fā)酵。副主席鮑曼暗示7月降息并非不可接受，若通脹保持溫和，她將支持降息。同時，美聯(lián)儲理事沃勒與芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比也紛紛釋放緩和信號，使得市場對年內(nèi)累計降息50個基點的預(yù)期快速升溫。

另一方面，日本央行雖然在最新會議中未明確給出加息時間表，但日本5月核心CPI維持高位，且最新PMI好于預(yù)期，為進(jìn)一步政策調(diào)整提供支撐。市場對于日本或?qū)⒃谀陜?nèi)再度加息的預(yù)期升溫，進(jìn)一步拉動日元多頭情緒。此外，關(guān)于日本經(jīng)濟(jì)大臣即將赴美的消息，亦激發(fā)市場對貿(mào)易合作前景的樂觀預(yù)期，間接支撐日元。

技術(shù)面：

匯價自高點148.016一線出現(xiàn)明顯回落，連續(xù)兩個交易日下挫，當(dāng)前測試145.000整數(shù)關(guān)口支撐，整體結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)典型的“假突破”走勢，分析認(rèn)為148.016一線可視為短線階段性頂部。



從布林帶結(jié)構(gòu)來看，中軌位于144.314，匯價正圍繞該中軌區(qū)間震蕩。布林帶上軌（146.254）與前高148.643構(gòu)成阻力帶，而下軌142.374為后市重要支撐區(qū)。當(dāng)前價格運(yùn)行在中軌與上軌之間，仍屬寬幅整理結(jié)構(gòu)。

MACD指標(biāo)方面，DIFF線與DEA線保持金叉狀態(tài)，但柱狀圖動能縮減，提示上漲動能已現(xiàn)疲態(tài)。分析認(rèn)為若日內(nèi)進(jìn)一步跌破144.000支撐位，MACD或?qū)⒚媾R死叉風(fēng)險。

市場情緒觀察：

美聯(lián)儲官員密集釋放鴿派信號，市場已基本消化7月降息可能性，美元指數(shù)承壓下行；另一方面，日本基本面表現(xiàn)相對穩(wěn)定，加息預(yù)期升溫推高日元情緒。此外，地緣政治局勢趨穩(wěn)使避險美元需求削弱，也在情緒層面打壓美元上行空間。

值得關(guān)注的是，分析認(rèn)為技術(shù)面存在多重信號背離與高位震蕩結(jié)構(gòu)，情緒上雖未現(xiàn)明顯恐慌，但也難見持續(xù)的趨勢共識；資金更傾向于日內(nèi)波段操作，匯價短期內(nèi)難以形成方向性突破。

后市展望：

短期展望：
分析認(rèn)為若匯價有效跌破144.000一線支撐，則將打開向布林下軌142.374回撤的空間，技術(shù)上將確認(rèn)148.016構(gòu)筑雙頂形態(tài)，短期空頭或迎進(jìn)一步下探機(jī)會。

若能企穩(wěn)145.000并快速站上146.600阻力，則仍有機(jī)會回測148.000高位區(qū)域，但上方前高壓制重重，反彈或?qū)⒚媾R明顯阻力。

中期展望：
從宏觀利率周期來看，分析認(rèn)為若美聯(lián)儲于7月或年內(nèi)開啟降息周期，而日本維持收緊政策立場，則日元有望獲得持續(xù)性支撐，美元兌日元可能逐步轉(zhuǎn)入中期調(diào)整階段；中期關(guān)注142.00與140.00區(qū)域支撐強(qiáng)度，該區(qū)域一旦失守，則將進(jìn)入下行通道。