日元繼續(xù)承壓，主要受避險(xiǎn)資金回流與美元買盤提振所影響。在亞洲大國與美國高層官員于倫敦重啟貿(mào)易談判后，市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的偏好有所回升，抑制了日元的避險(xiǎn)吸引力。

同時(shí)，美國上周公布的強(qiáng)勁非農(nóng)就業(yè)報(bào)告削弱了市場(chǎng)對(duì)年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期，推升美元回升至近兩周高點(diǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)與日本央行之間的政策分歧構(gòu)成匯率波動(dòng)的主軸。盡管美聯(lián)儲(chǔ)受到來自總統(tǒng)特朗普的壓力，市場(chǎng)仍預(yù)期9月降息可能性較高；而日本央行則傾向在通脹靠近2%目標(biāo)時(shí)加息，強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)利率正?；难鹤?。

“當(dāng)前美日政策預(yù)期分歧雖限制了美元漲幅，但短期內(nèi)并未為日元提供足夠上行動(dòng)能。”

從基本面來看，日本國內(nèi)數(shù)據(jù)出現(xiàn)改善信號(hào)。日本第一季度GDP年化萎縮0.2%，優(yōu)于初值，疊加核心通脹持續(xù)頑固，市場(chǎng)普遍認(rèn)為日本央行可能在未來幾個(gè)月再次小幅加息。

日本央行行長植田和男周二強(qiáng)調(diào)：“若對(duì)通脹穩(wěn)定維持在2%左右有足夠信心，將考慮進(jìn)一步加息。”他同時(shí)表示，當(dāng)前短期利率為0.5%，貨幣寬松空間已相對(duì)有限。

從技術(shù)面來看，美元兌日元自100周期均線（4小時(shí)圖，約位于144.00下方）反彈后，走勢(shì)逐漸轉(zhuǎn)為偏多。當(dāng)前匯價(jià)上破100小時(shí)均線，測(cè)試145.00上方壓力，顯示短線多頭主導(dǎo)局面開始建立。

若后續(xù)能突破145.65阻力區(qū)域，進(jìn)一步上行目標(biāo)將指向146.00整數(shù)位，強(qiáng)勢(shì)突破后則有望測(cè)試5月29日高點(diǎn)146.25-146.30區(qū)域。

若跌回145.00下方，將面臨144.60-144.55區(qū)域的初步支撐，關(guān)鍵支撐位于200周期均線附近的144.25一線；一旦跌破該位，或打開下探143.80區(qū)域的空間。

編輯觀點(diǎn)：

日元當(dāng)前受多重因素夾擊：避險(xiǎn)需求減弱、美指回暖、以及日本央行加息預(yù)期共振形成拉鋸格局。短線看，美元兌日元傾向偏多，惟技術(shù)壓力位密集且消息面易擾動(dòng)，應(yīng)關(guān)注本周美國CPI數(shù)據(jù)與全球貿(mào)易局勢(shì)的變化，這兩者將直接影響匯率波動(dòng)方向與幅度。