歐元/美元在經(jīng)歷上周震蕩后出現(xiàn)大幅下挫，匯價跌破1.1600心理關(guān)口并觸及布林帶下軌，周二（7月29日）歐洲時段交投于1.1550附近。短期內(nèi)市場焦點聚集于本周即將公布的美聯(lián)儲利率決議和非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。分析認(rèn)為若美聯(lián)儲釋放鷹派信號并伴隨強勁的就業(yè)數(shù)據(jù)，美元或繼續(xù)走強，推動歐元跌向更深的支撐區(qū)間。

基本面

歐元/美元本輪回落并非偶然，而是受到三大宏觀驅(qū)動的疊加打壓。

第一，歐盟與美國的貿(mào)易協(xié)議提振有限。盡管15%的關(guān)稅協(xié)議短期內(nèi)緩解了部分不確定性，但市場迅速意識到這一舉措并未從根本上改變歐洲經(jīng)濟(jì)疲弱的格局。資本持續(xù)外流，歐洲內(nèi)部需求依舊低迷，限制了歐元反彈的可持續(xù)性。

第二，利率差距對歐元形成持續(xù)壓制。歐洲央行將基準(zhǔn)利率維持在2.15%，且缺乏進(jìn)一步加息的明確信號；與此同時，美聯(lián)儲市場預(yù)期利率維持在4.50%，形成高達(dá)235個基點的利差。這種顯著的利率優(yōu)勢令美元成為資本追逐的目標(biāo)，而歐元因此處于被動承壓局面。

第三，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不斷超預(yù)期。近期的初請失業(yè)金人數(shù)與耐用品訂單數(shù)據(jù)均顯示出經(jīng)濟(jì)韌性。強勁的數(shù)據(jù)進(jìn)一步強化了美聯(lián)儲維持緊縮立場的合理性，也刺激了美元買盤，令歐元的下行壓力持續(xù)加大。

總體而言分析認(rèn)為，基本面格局仍明顯偏向美元；除非未來美聯(lián)儲政策基調(diào)出現(xiàn)意外轉(zhuǎn)向，歐元短期內(nèi)恐難迎來實質(zhì)性修復(fù)。

技術(shù)面：

從歐元/美元日線圖來看，近期走勢已經(jīng)由前期的震蕩上行逐步轉(zhuǎn)向明顯的下行趨勢。

匯價此前在1.1829形成階段高點后展開回落，連續(xù)跌破布林中軌與60日均線支撐。目前已觸及布林下軌（1.1552），并逼近1.1526的關(guān)鍵支撐位。分析認(rèn)為若失守該位，空頭有望進(jìn)一步下探至1.1450區(qū)域。



布林帶呈現(xiàn)開口跡象，顯示波動率正在放大。MACD柱狀圖進(jìn)一步放大，表明空頭動能增強。短期內(nèi)或難以看到明顯的技術(shù)性反彈信號。

相對強弱指數(shù)（RSI）跌至41附近，雖未觸及極端超賣區(qū)間，但已呈現(xiàn)持續(xù)下行趨勢。若跌破40水平，市場或進(jìn)一步加劇拋售壓力。

綜上所述分析認(rèn)為，技術(shù)面信號與基本面共振，匯價短線仍以空頭為主導(dǎo)。

市場情緒觀察

從市場心理層面來看，近期歐元/美元走勢的快速逆轉(zhuǎn)已顯著沖擊多頭信心。在此前突破1.1780流動性區(qū)間后，市場預(yù)期延續(xù)上行，但隨即出現(xiàn)的急速回落表明該突破屬于“假突破”，令多頭陷入被動。

市場共識正在快速轉(zhuǎn)向空頭一方，恐慌性拋售跡象開始顯現(xiàn)。成交量與波動率雙雙提升，資金明顯流向美元資產(chǎn)。市場情緒指標(biāo)暗示，短期內(nèi)恐懼情緒主導(dǎo)，反向資金涌入美元避險資產(chǎn)，令歐元承壓。

后市展望

短期展望
分析認(rèn)為若美聯(lián)儲在本周利率決議中釋放鷹派信號，同時非農(nóng)數(shù)據(jù)繼續(xù)表現(xiàn)強勁，歐元/美元極可能跌破1.15支撐，直指1.1450一線。若跌破該位，將觸發(fā)更多止損單，空頭目標(biāo)或擴(kuò)展至1.1360區(qū)域。

中期展望
分析認(rèn)為若未來美聯(lián)儲政策逐步轉(zhuǎn)向中性，或美國經(jīng)濟(jì)動能顯現(xiàn)放緩跡象，歐元/美元才可能在中期尋得企穩(wěn)機會，并有望逐步修復(fù)跌勢。但在歐洲央行貨幣政策依舊溫和的背景下，任何反彈或?qū)⑹苤朴?.1660–1.1730區(qū)間的密集阻力。

多頭機會
分析認(rèn)為若美聯(lián)儲釋放鴿派信號，疊加美國就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，歐元可能從當(dāng)前低位展開技術(shù)性反彈。上方首個反彈目標(biāo)為布林中軌1.1696，若突破并企穩(wěn)，將有望進(jìn)一步挑戰(zhàn)1.1780區(qū)域。

空頭延續(xù)風(fēng)險
分析認(rèn)為若利率差距與基本面格局未有改善，歐元/美元下行趨勢大概率延續(xù)，市場或步入更深調(diào)整周期。