英國(guó)5月GDP再度萎縮，降息預(yù)期快速升溫

英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局（ONS）周五公布數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)5月國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比下降0.1%，不僅低于市場(chǎng)預(yù)期的增長(zhǎng)0.1%，且連續(xù)第二個(gè)月陷入萎縮。此前4月GDP也曾錄得-0.3%。

這一連串疲軟數(shù)據(jù)顯著增加了市場(chǎng)對(duì)英國(guó)央行（BoE）未來(lái)加快降息步伐的預(yù)期。貨幣市場(chǎng)目前押注，英國(guó)可能在年內(nèi)實(shí)施多次降息。

“英國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出停滯甚至輕度衰退的跡象，貨幣政策路徑將更趨寬松。” ——據(jù)市場(chǎng)調(diào)查顯示，英國(guó)巴克萊銀行宏觀策略分析師Julia Thornton指出

工業(yè)與制造業(yè)數(shù)據(jù)同樣不及預(yù)期。5月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比下降0.9%，遠(yuǎn)低于預(yù)期的持平（0%）；制造業(yè)產(chǎn)出錄得-1%，經(jīng)濟(jì)下行壓力顯著增強(qiáng)。

歐元面臨特朗普關(guān)稅政策不確定性，短線(xiàn)仍維持優(yōu)勢(shì)

歐元雖受歐美貿(mào)易政策不確定性影響而承壓，但英鎊弱勢(shì)更為突出，令EUR/GBP整體保持上行。特朗普本周已宣布對(duì)加拿大商品征收35%關(guān)稅，并計(jì)劃對(duì)大多數(shù)其他貿(mào)易伙伴實(shí)施15%至20%的“統(tǒng)一稅率”，同時(shí)表示歐盟將在“今天或明天”收到正式關(guān)稅通知。

該舉措引發(fā)市場(chǎng)對(duì)歐美經(jīng)貿(mào)關(guān)系惡化的擔(dān)憂(yōu)，可能對(duì)歐元構(gòu)成拖累。

“如果歐美貿(mào)易關(guān)系顯著惡化，歐元將面臨與英鎊類(lèi)似的外部風(fēng)險(xiǎn)，這可能打破當(dāng)前EUR/GBP的穩(wěn)態(tài)?！?——據(jù)市場(chǎng)調(diào)查顯示，巴黎興業(yè)銀行資深外匯策略師Andreas Kellner表示

但在當(dāng)前階段，市場(chǎng)仍以英國(guó)經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)為主要驅(qū)動(dòng)因素，短期歐元兌英鎊存在相對(duì)上行空間。

技術(shù)層面看，EUR/GBP當(dāng)前處于上升通道內(nèi)部，上方關(guān)鍵阻力位于0.8640和0.8670區(qū)域。若有效突破，可能打開(kāi)進(jìn)一步上行空間，測(cè)試年內(nèi)高位0.8705。

下方支撐位初步見(jiàn)于0.8585與0.8550區(qū)間，若跌破該區(qū)域則短期漲勢(shì)可能失效。

編輯觀點(diǎn):

EUR/GBP短線(xiàn)走勢(shì)主要由“英國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)走弱+歐元維持觀望”兩方面主導(dǎo)。若英國(guó)未來(lái)公布的數(shù)據(jù)繼續(xù)走低，或英央行釋放更明確的降息信號(hào)，英鎊可能進(jìn)一步承壓，從而支撐歐元兌英鎊匯率反彈。

而歐美貿(mào)易摩擦的發(fā)展將成為歐元走勢(shì)新的風(fēng)險(xiǎn)因子，關(guān)注美方正式關(guān)稅清單是否涵蓋關(guān)鍵歐盟出口品類(lèi)。