周一（6月23日），英鎊兌美元（GBP/USD）日內(nèi)大幅走低，歐洲交易時(shí)段最低觸及1.3369，逼近布林帶下軌。行情下行的導(dǎo)火索來(lái)自地緣局勢(shì)升級(jí)：美國(guó)對(duì)伊朗三處核設(shè)施發(fā)動(dòng)打擊，引發(fā)中東緊張局勢(shì)全面升溫。避險(xiǎn)情緒主導(dǎo)市場(chǎng)，推動(dòng)美元指數(shù)（DXY）刷新三周高點(diǎn)至99.40上方水平，英鎊則在避險(xiǎn)浪潮中表現(xiàn)疲軟，持續(xù)承壓。

基本面

避險(xiǎn)資金回流美元主導(dǎo)了本輪匯價(jià)下行。據(jù)路透，伊朗軍方發(fā)言人Zolfaqari警告，美國(guó)的軍事行動(dòng)已擴(kuò)大伊朗的合法打擊范圍，預(yù)告“后果嚴(yán)重”。伊朗議會(huì)同時(shí)將“封鎖霍爾木茲海峽”的提案提交至國(guó)家安全委員會(huì)，一旦成真，將直接沖擊全球原油運(yùn)輸航線(xiàn)，進(jìn)一步加劇市場(chǎng)對(duì)大宗商品通脹的擔(dān)憂(yōu)。

盡管英國(guó)6月S&P全球綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值錄得50.7，優(yōu)于前值50.3與預(yù)期50.5，服務(wù)與制造業(yè)均現(xiàn)企穩(wěn)跡象，但未能有效提振匯價(jià)走勢(shì)。市場(chǎng)更傾向于擁抱美元這一“避險(xiǎn)錨點(diǎn)”。此外，英國(guó)央行（BoE）在上周利率決議中維持利率在4.25%不變，行長(zhǎng)貝利強(qiáng)調(diào)“逐步且謹(jǐn)慎”的貨幣寬松策略，并提示勞動(dòng)力市場(chǎng)走軟與能源價(jià)格上行將是接下來(lái)經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)。

反觀(guān)美聯(lián)儲(chǔ)方面，盡管Waller暗示7月或可降息，并淡化關(guān)稅對(duì)通脹的長(zhǎng)期影響，但地緣風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)帶來(lái)的市場(chǎng)沖擊正在壓制寬松預(yù)期。市場(chǎng)短期內(nèi)更關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避行為而非政策前瞻。

技術(shù)面：

英鎊/美元日線(xiàn)圖顯示趨勢(shì)反轉(zhuǎn)信號(hào)初現(xiàn)。匯價(jià)自1.3631高點(diǎn)回撤至1.3369，布林帶通道打開(kāi)下行空間，下軌支撐位于1.3355，若后續(xù)跌破，或引發(fā)加速下探。布林帶整體呈現(xiàn)向下張口形態(tài)，布林中軌位于1.3492，上方已構(gòu)成短期壓力帶。



MACD指標(biāo)上看，快線(xiàn)（DIFF）與慢線(xiàn)（DEA）再度死叉下行，柱狀圖轉(zhuǎn)綠并持續(xù)擴(kuò)張，顯示空頭動(dòng)能增強(qiáng)。RSI指標(biāo)位于45附近下行，遠(yuǎn)未進(jìn)入超賣(mài)區(qū)，留有進(jìn)一步下跌空間，反彈動(dòng)能有限。總體來(lái)看分析認(rèn)為，技術(shù)面轉(zhuǎn)弱趨勢(shì)明確。

市場(chǎng)情緒觀(guān)察：

當(dāng)前市場(chǎng)進(jìn)入典型“恐慌-規(guī)避”狀態(tài)，美元作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)受益，而英鎊則因缺乏明確催化與地緣影響間接受壓。雖然英國(guó)宏觀(guān)數(shù)據(jù)邊際向好，但在突發(fā)事件沖擊下，市場(chǎng)短期內(nèi)并未轉(zhuǎn)向基本面邏輯。

值得注意的是，美聯(lián)儲(chǔ)鴿派言論并未即時(shí)提振風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，反映出市場(chǎng)正在優(yōu)先計(jì)價(jià)地緣不確定性而非政策寬松。

另一方面分析認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)霍爾木茲海峽局勢(shì)變化高度敏感，若伊朗采取進(jìn)一步實(shí)質(zhì)性措施，恐引發(fā)原油價(jià)格飆升，進(jìn)而推升全球通脹預(yù)期，影響主要經(jīng)濟(jì)體央行寬松路徑，這將構(gòu)成匯市新一輪波動(dòng)的催化劑。

后市展望：

短期來(lái)看分析認(rèn)為，匯價(jià)仍承壓下行，考驗(yàn)布林帶下軌支撐能否止跌。若1.3355失守，或觸發(fā)進(jìn)一步技術(shù)性?huà)伿?，下一目?biāo)或指向1.3230–1.3250區(qū)間。而若反彈，需首先收復(fù)1.35一線(xiàn)阻力，才能緩解空頭壓力。

從中期角度看，市場(chǎng)焦點(diǎn)仍集中于美聯(lián)儲(chǔ)與英國(guó)央行的政策路徑分化。分析認(rèn)為若美聯(lián)儲(chǔ)在7月降息，而英國(guó)因通脹與能源風(fēng)險(xiǎn)遲滯寬松，則匯價(jià)中期有望走出企穩(wěn)回升格局。但若地緣沖突持續(xù)升級(jí)，避險(xiǎn)美元將維持強(qiáng)勢(shì)，英鎊或延續(xù)下行通道，甚至重新考驗(yàn)1.3230下方水平。