周三（6月18日），現(xiàn)貨黃金日內(nèi)延續(xù)橫盤走勢，歐洲時段維持在3400美元下方整理，市場在FOMC利率決議前保持觀望，等待美聯(lián)儲對年內(nèi)降息路徑的最新指引。

基本面

本周黃金價格持續(xù)在高位震蕩，缺乏明確方向。美聯(lián)儲將于北京時間周四凌晨公布6月利率決議，雖然市場普遍預(yù)期本次將維持利率不變，但關(guān)鍵看點在于點陣圖的更新以及鮑威爾在新聞發(fā)布會中的措辭。目前市場押注9月或開啟降息周期，主要基于近期公布的一系列疲軟的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。5月美國零售銷售環(huán)比下降0.9%，大幅遜于市場預(yù)期的-0.7%，而工業(yè)產(chǎn)出也意外萎縮0.2%，表明美國經(jīng)濟(jì)動能放緩。

與此同時，美國5月CPI數(shù)據(jù)全面降溫，年率和核心年率均低于預(yù)期，這進(jìn)一步強(qiáng)化了市場對9月降息的預(yù)期。在此背景下，美元自周二高點回落，提振金價短線止跌。

地緣局勢方面據(jù)路透，持續(xù)六日的以色列與伊朗沖突未見降溫跡象，美國總統(tǒng)特朗普公開對伊朗施壓，并放出即將對醫(yī)藥行業(yè)加征關(guān)稅的言論，疊加貿(mào)易前景不確定性，強(qiáng)化市場避險情緒，有助于黃金維持高位運(yùn)行。

技術(shù)面：

從日線圖觀察，黃金價格自5月下旬起運(yùn)行于布林帶中軌與上軌之間，布林帶逐步收斂，暗示波動率下降，市場正處于“變盤前夜”。當(dāng)前金價徘徊在布林帶中軌3322.96美元與上軌3446.14美元之間，處于一個典型的震蕩格局。



前期在3499.83美元形成局部高點后，價格雖有所回撤，但在3330.00美元一線獲得支撐，并逐步修復(fù)升勢。但近期未能有效突破3451.14美元的短期阻力，表明上方仍有一定拋壓。

MACD指標(biāo)方面，當(dāng)前柱狀圖接近零軸，DIFF線與DEA線呈收斂狀態(tài)，未形成有效金叉或死叉，反映當(dāng)前為典型的盤整行情。RSI維持在56附近，顯示市場未出現(xiàn)明顯超買或超賣，短線動能偏中性。

綜上判斷分析認(rèn)為，黃金當(dāng)前處于關(guān)鍵節(jié)點，若突破3451美元阻力帶并伴隨放量，將有望挑戰(zhàn)高點3499美元，反之若跌破3330美元支撐，則可能引發(fā)短線調(diào)整，目標(biāo)指向布林帶下軌3199.78美元。

市場情緒觀察

從市場層面來看，當(dāng)前交易員多傾向于保持觀望，靜待FOMC政策信號。降息預(yù)期雖對金價構(gòu)成支撐，但在消息落地前，市場普遍謹(jǐn)慎。美元指數(shù)高位回落且美債收益率持穩(wěn)，也使得黃金多空力量暫時均衡。若FOMC釋放偏鴿信號，疊加地緣局勢未解，黃金有望重啟升勢。

此外，市場對特朗普言論的反應(yīng)仍偏謹(jǐn)慎，其針對醫(yī)藥行業(yè)加稅的表態(tài)增加政策不確定性，可能間接影響消費者預(yù)期和企業(yè)成本，利于黃金的避險需求維持高位。

后市展望

短期展望
短線來看，北美時段的FOMC決議將是左右黃金走向的關(guān)鍵事件。分析認(rèn)為若點陣圖顯示2025年仍維持1-2次降息預(yù)期，且鮑威爾措辭溫和，或?qū)⒅饍r沖破3450美元阻力位，進(jìn)而上探3499美元前高，甚至挑戰(zhàn)3600美元整數(shù)關(guān)口；反之，若點陣圖偏鷹或暗示推遲降息，金價或再度跌向3330美元支撐區(qū)域。

長期展望
從中長期來看分析認(rèn)為，美國通脹溫和回落、經(jīng)濟(jì)增長放緩的趨勢已成共識，年內(nèi)開啟降息周期的概率較大；黃金作為非收益資產(chǎn)，將在實際利率回落中受益。若地緣沖突與全球宏觀不確定性持續(xù)，黃金有望進(jìn)入新一輪多頭周期。