周二（6月17日），現(xiàn)貨黃金亞盤時段一度上探至3400美元上方，隨后在歐洲時段略有回落，盤中維持高位震蕩走勢。此前周一黃金錄得一個月以來最大單日跌幅（1.4%），而在中東局勢突發(fā)、美國總統(tǒng)特朗普警告德黑蘭之后，市場避險需求再度升溫，推動金價在亞洲時段反彈。美聯(lián)儲兩日議息會議亦成為市場關(guān)注的重中之重。

基本面

中東緊張局勢再度升溫。據(jù)路透，以色列空襲伊朗國營電視臺、伊朗揚言將發(fā)動史上最猛烈導(dǎo)彈襲擊，加上霍爾木茲海峽附近三艘油輪起火，引發(fā)市場對地緣政治沖突升級的擔(dān)憂。美國總統(tǒng)特朗普提前離開G7峰會，并召集國家安全會議，使得市場避險情緒有所提升。

與此同時，ETF持倉大幅增長。數(shù)據(jù)顯示，上一個交易日ETF增持黃金13.6萬盎司，年內(nèi)凈買入量已達600萬盎司，反映出資金對于黃金后市仍保持較強信心。SPDR黃金ETF更是在上周五錄得2.85億美元的單日凈流入，是數(shù)周以來的最大規(guī)模。

美國宏觀方面，市場普遍預(yù)計本周美聯(lián)儲將維持利率不變，但關(guān)注點集中在鮑威爾講話和點陣圖變化。隨著2025年進一步降息預(yù)期升溫，美元仍承壓接近三年低點，分析認為這在中期內(nèi)對黃金形成結(jié)構(gòu)性支撐。

技術(shù)面：

黃金日線K線圖顯示，當(dāng)前走勢處于典型的“上升楔形”形態(tài)中。價格今年以來沿一條上升趨勢線穩(wěn)步抬高，而上方則受到3450–3500區(qū)域的強阻壓制，當(dāng)前市場處于觀望狀態(tài)。



布林帶收口跡象明顯，布林上軌3440.63美元，布林中軌3317.51美元，而下軌已上移至3194.38美元附近，反映出市場醞釀突破。當(dāng)前價格基本運行于布林中上軌之間，表明仍處多頭結(jié)構(gòu)中，但一旦跌破布林中軌或楔形下沿（約3330美元），恐引發(fā)加速下行風(fēng)險。RSI指標保持在55.79水平，中性偏強，亦未進入超買區(qū)域。

綜合判斷，分析認為短期走勢陷入整理，警惕技術(shù)性變盤風(fēng)險，若失守3330美元支撐，將打開進一步下行空間；上行方面需突破3450美元壓力區(qū)間，方可再試3499.83美元前高。

市場情緒觀察

當(dāng)前黃金市場情緒處于“高度敏感”階段。一方面，避險情緒一度推動黃金快速反彈，反映出市場對于地緣風(fēng)險有極高的定價敏感性；另一方面，交易員對美聯(lián)儲政策前景仍存不確定，利率維持不變預(yù)期已充分計價，反而對于未來的降息路徑分歧較大。

美元反彈乏力，顯示市場并未完全認同“鷹派維穩(wěn)”邏輯，這種矛盾情緒導(dǎo)致黃金在高位震蕩，暫未形成趨勢性突破。ETF持倉持續(xù)增加，則為黃金提供實質(zhì)性買盤支持，構(gòu)成“底層邏輯”的樂觀支撐。

此外，市場仍在等待FOMC會議釋放新的信號，這種“前景未明”構(gòu)成典型的“謹慎樂觀”市場心理，交易員更多采取觀望策略，進一步放大技術(shù)面信號的重要性。

后市展望

多頭展望： 分析認為若地緣局勢繼續(xù)升溫或美聯(lián)儲釋放鴿派信號，黃金有望突破3450美元阻力區(qū)域，挑戰(zhàn)前高3499.83美元；屆時，ETF增持動能與避險流入將共同推升新一輪多頭行情。

空頭展望： 分析認為若FOMC會議結(jié)果偏鷹或鮑威爾釋放不降息信號，加之市場避險情緒緩和，黃金恐回踩3330美元關(guān)鍵支撐區(qū)域，若失守該位，將形成趨勢反轉(zhuǎn)信號，目標下看至布林下軌3194美元，甚至更低區(qū)域。

綜合來看分析認為，黃金仍運行在上升趨勢結(jié)構(gòu)中，但波動性壓縮，短期方向需等待美聯(lián)儲會議提供明確信號。交易員密切關(guān)注美聯(lián)儲貨幣政策與地緣局勢變化，同時警惕“假突破”及劇烈回撤風(fēng)險。