自去年2月以來，黃金價格大幅上漲，漲幅高達75%，并在4月試探了3500美元水平。自4月高點以來，多頭未能推動價格再次測試這一重要關(guān)口，且3350美元水平一直是當(dāng)前的阻力位。隨著5月以十字星形態(tài)收盤，市場可能即將迎來變化。



黃金大規(guī)模漲勢啟動以來的首次信號：月K線顯示猶豫不決

從技術(shù)上講，去年2月的K線形態(tài)并不完全符合十字星的定義（該K線的實體部分略超過當(dāng)期波動區(qū)間的5%），但由于收盤價與開盤價僅相差4.53美元，已十分接近十字星形態(tài)。此外，這一形態(tài)開啟了為期九個月的漲勢，金價一路攀升至2790美元水平，最終在美國總統(tǒng)大選前后遇阻，隨后在年底形成看漲旗形形態(tài)。

然而，2025年初，買方再度發(fā)力，推動金價持續(xù)上漲，直至復(fù)活節(jié)周一假期前后短暫觸及3500美元水平。與此同時，美元正測試一個重要的長期支撐位，該支撐位至今仍是今年的低點。

更值得關(guān)注的是此后的走勢。5月，金價形成了近乎完美的十字星形態(tài)，買方未能推動價格再次測試3500美元的前高。當(dāng)月價格僅變化0.79美元，但更值得注意的是，這一較低的高點表明漲勢可能出現(xiàn)了一定的疲態(tài)，且月度相對強弱指數(shù)（RSI）仍處于85以上的嚴重超買水平。

黃金：猶豫不決未必是“壞事”


（現(xiàn)貨黃金月圖 來源：易匯通）

通常情況下，在大幅上漲后出現(xiàn)猶豫不決的信號，市場預(yù)期可能會出現(xiàn)一定程度的回調(diào)?？紤]到黃金的漲幅之大，這種可能性確實存在。但我們需要回顧月度圖上的其他十字星形態(tài)，并非每一次猶豫不決都意味著趨勢反轉(zhuǎn)。

然而，這確實標(biāo)志著市場可能發(fā)生變化，這也是我們進入6月交易時需要關(guān)注的要點。


（現(xiàn)貨黃金周圖 來源：易匯通）

我不想排除黃金多頭的可能性，因為他們在關(guān)鍵支撐位測試時表現(xiàn)出了強烈的需求?，F(xiàn)在就斷言漲勢已經(jīng)結(jié)束還為時過早，因為多頭繼續(xù)守住了更高的低點支撐。目前，我們才剛剛進入6月交易，但從短期來看，還有一個重要的水平，即過去七周半以來一直阻礙多頭的3350美元水平。目前，黃金價格正在測試該價位上方，甚至顯示出一些短期支撐。但正如你從下面的周線圖中所看到的，這是黃金短期走勢的一個重要點位。

黃金日線走勢


（現(xiàn)貨黃金日圖 來源：易匯通）

黃金多頭面臨的問題并非支撐位，而是阻力位。5月初，金價在3435美元處形成了一個較低的高點，遠低于前高3500美元。這導(dǎo)致5月底在3350美元附近又形成了一個較低的高點，多頭現(xiàn)在已經(jīng)上破了該水平，甚至在這個先前的阻力位出現(xiàn)了支撐跡象。

這為黃金的短期動量策略打開了大門，預(yù)計價格將向之前的較低高點3435美元推進。屆時，更大的問題是多頭能否一路反彈至3500美元水平。

在我看來，黃金更具吸引力的背景仍然是短期逆勢走勢，就像幾周前我們看到的在3150美元附近測試支撐位，或者在更短的時間內(nèi)，上周測試3250美元支撐位一樣。

理想情況下，支撐位將保持在3300美元以上，該水平目前與看漲趨勢線重合，但即使黃金出現(xiàn)更低的低點，類似于5月中旬的情況，支撐位仍可能在3250美元甚至3100美元或3000美元水平發(fā)揮作用。