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2025

07/01 12 : 42
清逸
來源:【原創(chuàng)】
【VIP精選文章提醒】期貨公司觀點(diǎn)匯總一張圖：7月1日黑色系（螺紋鋼、焦煤、焦炭、鐵礦石、動(dòng)力煤等）（文章已發(fā)布，詳情請(qǐng)到匯通財(cái)經(jīng)網(wǎng)站及APP的VIP專區(qū)查看）。

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【歐元兌美元1.2000成為重要外匯期權(quán)障礙】 ⑴7月1日，歐元兌美元上方期權(quán)在2025年一直需求強(qiáng)勁，自美國特朗普總統(tǒng)4月2日實(shí)施互惠關(guān)稅以來，需求愈發(fā)強(qiáng)烈。⑵歐元看漲/美元看跌結(jié)構(gòu)——尤其是那些帶有嵌入式障礙或觸發(fā)器的結(jié)構(gòu)——一直是防范歐元兌美元走強(qiáng)的熱門且有利可圖的對(duì)沖工具。然而，隨著廣受關(guān)注的1.2000觸發(fā)水平逐漸接近，許多頭寸正變得越來越暴露風(fēng)險(xiǎn)。⑶歐元兌美元上方觸發(fā)期權(quán)，也被稱為反向敲出期權(quán)（RKO），為持有者提供在未來的日期（到期日）以預(yù)定（行權(quán)）水平購買歐元兌美元的權(quán)利，只要高于行權(quán)價(jià)的預(yù)定（觸發(fā)）水平尚未觸及。⑷與標(biāo)準(zhǔn)的歐元看漲/美元看跌期權(quán)相比，加入這一觸發(fā)器顯著降低了溢價(jià)，使RKO成為那些預(yù)期歐元兌美元將逐步走高且低于觸發(fā)閾值的人的有吸引力選擇。這種結(jié)構(gòu)吸引了那些尋求成本效益的交易者，他們不期望在到期前出現(xiàn)急劇的上方突破。⑸在各種附加的觸發(fā)器中，1.2000已成為明顯的最愛。盡管許多具有這一障礙的期權(quán)已經(jīng)到期且處于價(jià)內(nèi)，但仍有大量期權(quán)處于活躍狀態(tài)，到期日延續(xù)至7月。隨著即期匯率接近這一關(guān)鍵水平，持有時(shí)間有限的持有者可能會(huì)在1.2000之前賣出，以保護(hù)其觸發(fā)器和潛在利潤。⑹這種防御性流動(dòng)往往會(huì)吸引投機(jī)性興趣，交易者希望搭上障礙防御的便車——尤其是考慮到1.2000這一心理水平的額外權(quán)重。⑺與此同時(shí)，對(duì)歐元兌美元波動(dòng)率和上方行權(quán)價(jià)保護(hù)的需求依然強(qiáng)勁，尤其是在周四美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告和7月31日美聯(lián)儲(chǔ)決定之前。這種對(duì)上方對(duì)沖的持續(xù)需求凸顯了市場對(duì)歐元兌美元進(jìn)一步上漲和波動(dòng)率上升的警惕 07-01 18:25【亞洲高硫燃料油價(jià)格下跌，市場結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向正價(jià)差】 ⑴7月1日，亞洲高硫燃料油（HSFO）的現(xiàn)貨差價(jià)周二跌至貼水，同時(shí)即期市場結(jié)構(gòu)從現(xiàn)貨升水轉(zhuǎn)為正價(jià)差，因市場情緒看跌。⑵貿(mào)易消息人士稱，7月供應(yīng)流入預(yù)計(jì)將保持充足，而船用燃料需求未見明顯上升。⑶新加坡380-cst HSFO現(xiàn)金差價(jià)周二被定在每噸超過2美元的貼水，該產(chǎn)品在7月中旬即期裝載日期的貼水甚至達(dá)到4美元。⑷衡量超低硫燃料油（VLSFO）與380-cst HSFO溢價(jià)的hi-5指標(biāo)，在HSFO市場疲軟和VLSFO市場大致持穩(wěn)的情況下繼續(xù)擴(kuò)大。⑸根據(jù)LSEG數(shù)據(jù)，7月FO05-380SGMc1的價(jià)差周二日上漲至每噸超過83美元 07-01 18:24現(xiàn)貨黃金技術(shù)面； ⑴ 從日線圖觀察，黃金目前運(yùn)行于典型的布林帶區(qū)間之內(nèi)，布林中軌位于3344美元，當(dāng)前價(jià)格交投于該中軌附近，顯示多空交投尚未打破均衡狀態(tài)。布林帶上軌和下軌分別位于3420美元與3268美元，形成明顯的上下邊界限制。 ⑵ 近期價(jià)格多次在3250美元附近獲得支撐，構(gòu)成一個(gè)穩(wěn)定的箱體底部區(qū)域，而上方則在3400美元附近受阻，反復(fù)測試未能有效突破。分析認(rèn)為這一3250-3400美元的寬幅箱體整理格局提示，短期內(nèi)黃金走勢仍處于橫盤趨勢，尚待關(guān)鍵催化因素引發(fā)突破。 ⑶ MACD指標(biāo)顯示，快慢線呈現(xiàn)空頭排列，柱狀圖雖有縮短跡象，但未出現(xiàn)明顯的底背離信號(hào)，說明市場修復(fù)尚未完成。RSI指數(shù)則持穩(wěn)于52附近，未進(jìn)入超買區(qū)間，預(yù)示價(jià)格尚有進(jìn)一步上探空間，但動(dòng)能略顯不足。 ⑷ 分析認(rèn)為短期內(nèi)，若價(jià)格有效跌破3250美元支撐，則形成加速回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)；反之，若能站穩(wěn)布林中軌并放量上破3400美元，則有望打開上行空間，挑戰(zhàn)3451美元和前高3499美元阻力。 07-01 18:24【高收益歐元信貸違約保險(xiǎn)成本維持在四個(gè)月低點(diǎn)】 ⑴2025年7月1日，使用信用違約掉期（CDS）為高收益歐元信貸提供違約保險(xiǎn)的成本維持在周一觸及的四個(gè)月低點(diǎn)。⑵盡管美國互惠關(guān)稅90天暫停期將于7月9日結(jié)束，市場情緒依然平靜。⑶XTB的卡斯琳·布魯克斯在一份報(bào)告中表示：“投資者目前處于觀望狀態(tài)，等待具體消息后再做下一步動(dòng)作?！雹葥?jù)S&P全球市場情報(bào)數(shù)據(jù)顯示，追蹤歐元高收益信貸違約掉期的iTraxx歐洲交叉指數(shù)在周一降至該水平后，目前交易在283個(gè)基點(diǎn)。 07-01 18:22【美元跌至2022年2月以來最低水平】 ⑴7月1日，美元跌至2022年2月以來的最低水平，因美國貿(mào)易和財(cái)政政策存在不確定性。⑵特朗普總統(tǒng)暫停90天的互惠關(guān)稅將于7月9日結(jié)束。⑶與此同時(shí)，參議院正在對(duì)特朗普的稅收和支出法案進(jìn)行馬拉松式投票。⑷投資者在本周關(guān)鍵的美國勞動(dòng)力市場數(shù)據(jù)公布前變得更加謹(jǐn)慎。這些數(shù)據(jù)包括格林尼治時(shí)間1400的職位空缺和周轉(zhuǎn)率調(diào)查，以及周四的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。⑸德國商業(yè)銀行的沃爾克馬爾·鮑爾在一份報(bào)告中表示，如果數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于預(yù)期，將增加美聯(lián)儲(chǔ)在7月降息的可能性，并可能進(jìn)一步削弱美元。⑹美元指數(shù)DXY下跌0.5%，至96.377的低點(diǎn) 07-01 18:21【美國參議院共和黨人在特朗普3.3萬億美元減稅法案上陷入困境】 ⑴7月1日，美國參議院共和黨人努力通過總統(tǒng)特朗普的減稅和支出法案，但黨內(nèi)對(duì)該法案預(yù)計(jì)會(huì)使美國債務(wù)增加3.3萬億美元存在嚴(yán)重分歧。⑵參議院整夜開會(huì)，就一系列修正案進(jìn)行投票，這是共和黨為繞過通常需要100名成員中有60人同意的參議院規(guī)則而采取的復(fù)雜程序的一部分。⑶在黎明前的幾個(gè)小時(shí)里，議員們以99比1的投票結(jié)果取消了聯(lián)邦對(duì)人工智能的10年監(jiān)管禁令，支持者曾將其作為擺脫各種不同要求的創(chuàng)新方式。⑷特朗普的共和黨人在參議院中擁有53比47的多數(shù)，該法案的通過困難暴露了黨內(nèi)對(duì)債務(wù)問題的分歧。⑸該法案還將削減Medicaid和一些針對(duì)低收入美國人的食品援助項(xiàng)目，以部分抵消減稅的成本。⑹共和黨參議員湯姆·蒂利斯表示：“他們?nèi)栽谠噲D就投票達(dá)成決議，我們可能會(huì)有1個(gè)小時(shí)的延遲，因?yàn)樗麄儽仨毎阉械募夹g(shù)性修正都弄對(duì)。”⑺蒂利斯是周六投票試圖阻止該法案推進(jìn)的兩名共和黨人之一，這一行為引發(fā)了特朗普的強(qiáng)烈批評(píng)，導(dǎo)致他宣布明年不會(huì)尋求連任。⑻無黨派的國會(huì)預(yù)算辦公室周日發(fā)布了對(duì)該法案對(duì)36.2萬億美元美國債務(wù)影響的評(píng)估。參議院版本預(yù)計(jì)耗資3.3萬億美元，比上個(gè)月眾議院通過的版本多8000億美元。⑻許多共和黨人對(duì)該評(píng)估提出異議，認(rèn)為延長現(xiàn)有政策不會(huì)增加債務(wù) 07-01 18:20美元?jiǎng)?chuàng)低黃金走高：多頭回歸？ 07-01 18:197月1日，波蘭總理圖斯克宣布，波蘭將在與德國和立陶宛的邊境實(shí)施臨時(shí)邊境管控。這些管控措施將于7月7日生效。（路孚特） 07-01 18:18【瑞銀下調(diào)10年期美債收益率預(yù)測】 ⑴7月1日，瑞銀因美國就業(yè)市場前景趨弱，下調(diào)10年期美國國債收益率預(yù)期。⑵該行預(yù)計(jì)10年期國債收益率將從此前預(yù)測的4.20%降至4.10%，止損位為4.40%。⑶瑞銀策略師Reinout De Bock表示，如果本周公布的美國就業(yè)數(shù)據(jù)疲弱，包括6月初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)和非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，美債收益率可能下跌。⑷他還指出，如果失業(yè)率意外上升，利率將走低。⑸瑞銀押注美國國債曲線趨陡，即短期和長期收益率之差擴(kuò)大。⑹Tradeweb數(shù)據(jù)顯示，10年期美國國債收益率最新報(bào)4.199%，早些時(shí)候曾觸及兩個(gè)月低點(diǎn)4.191%。 07-01 18:12【日本航空回應(yīng)上海至東京航班備降：增壓系統(tǒng)出現(xiàn)異常指示，降低到安全飛行高度，具體原因調(diào)查中】 據(jù)日本航空J(rèn)AL消息，2025年6月30日，JL8696/IJ004航班（由上海浦東飛往東京成田，185名乘客，6名機(jī)組人員）在飛行過程中，飛行員發(fā)現(xiàn)增壓系統(tǒng)出現(xiàn)異常指示，為確保旅客與機(jī)組成員的安全，將飛機(jī)降低到安全飛行高度，并于20時(shí)48分在關(guān)西國際機(jī)場備降。目前為止，尚未收到乘客或機(jī)組人員出現(xiàn)身體不適的報(bào)告，關(guān)于增壓系統(tǒng)出現(xiàn)異常的具體原因正在進(jìn)一步調(diào)查中。該航班的乘客已經(jīng)被安排了住宿，以及前往最終目的地的交通費(fèi)用補(bǔ)助（規(guī)定范圍內(nèi)） 07-01 18:12

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