【印度債券市場前景：中期債券吸引力漸顯】
⑴ 在印度央行政策調(diào)整引發(fā)市場失望情緒后，隨著收益率曲線的陡峭化，5至15年期印度國債收益率在拋售潮結(jié)束后將變得更具吸引力。
⑵ 周一，印度國債收益率繼續(xù)上升，其中長期債券領漲。在印度央行上周轉(zhuǎn)向中性立場并大幅降息50個基點后，5年期國債收益率達到5.84%，10年期基準國債收益率升至6.28%的三周高點。
⑶ Invesco基金固定收益主管Vikas Garg表示，若無進一步降息，預計5年期國債收益率將向5.65%-5.70%區(qū)間回落，10年期國債收益率將接近6.15%。
⑷ 該基金公司管理資產(chǎn)規(guī)模達1.26萬億盧比（約合147.3億美元），Garg認為國債需求與供給的動態(tài)關(guān)系非常有利，預計未來幾個月債券價格將有所上漲。
⑸ Garg認為政策總體偏鴿派，但立場轉(zhuǎn)向中性是意外之舉，預計利率將長期暫停調(diào)整。
⑹ 若全球增長放緩導致印度經(jīng)濟增長不及預期，年底前可能會有一次降息機會。
⑺ 印度央行還宣布將從9月至11月分階段下調(diào)銀行存款準備金率100個基點，預計將向市場注入約2.5萬億盧比。
⑻ Garg指出，這一舉措是央行的預防性措施，以應對未來幾個月可能解除的遠期美元頭寸，否則會吸收市場流動性。
⑻ 在基準情景下，Garg不預期會有更多公開市場債券購買操作，并預計市場流動性將保持在存款的1%-1.5%水平。（路孚特）。