知秋
美國國會眾議院規(guī)則委員會已投票通過特朗普的大規(guī)模稅收和支出法案，為眾議院全體投票掃清道路。這項被稱為"一個大而美麗的法案"的立法可能為美國本就龐大的債務(wù)負(fù)擔(dān)增加3萬億至5萬億美元。周三20年期美國國債拍賣需求疲軟，反映出市場對稅收和支出法案將加速惡化美國預(yù)算赤字的擔(dān)憂日益加劇。此前穆迪已于上周五將美國主權(quán)信用評級從最高等級"Aaa"下調(diào)，進(jìn)一步加劇了市場對美國財政狀況的憂慮。
美元指數(shù)近期受到財政擔(dān)憂拖累持續(xù)走軟，加之市場預(yù)期美聯(lián)儲將在今年進(jìn)一步降息以應(yīng)對通脹放緩和經(jīng)濟(jì)增長前景黯淡，美元的持續(xù)疲弱為金價提供了有利的宏觀環(huán)境。地緣政治層面，以色列軍方繼續(xù)對加沙地帶進(jìn)行軍事行動，而特朗普據(jù)報告訴歐洲領(lǐng)導(dǎo)人，俄羅斯總統(tǒng)普京尚未準(zhǔn)備結(jié)束與烏克蘭的沖突，這些因素都為避險資產(chǎn)黃金提供了額外的支撐動力。
技術(shù)面：
從日線圖技術(shù)結(jié)構(gòu)來看，現(xiàn)貨黃金呈現(xiàn)出典型的上升趨勢格局，價格運(yùn)行在上升通道內(nèi)。布林帶指標(biāo)顯示，金價目前位于布林中軌3302.75美元上方，布林上軌位于3429.66美元，布林下軌位于3175.84美元，整體通道呈現(xiàn)擴(kuò)張態(tài)勢，暗示波動率有所增加。
MACD指標(biāo)方面，DIFF線位于19.45，DEA線位于26.02，MACD柱狀圖顯示為-13.13，雖然處于零軸下方但有收窄跡象，表明空頭動能有所減弱。DIF線與DEA線之間的距離正在縮窄，暗示可能出現(xiàn)金叉信號。
相對強(qiáng)弱指數(shù)RSI顯示，14日RSI為55.54，位于中性區(qū)域略偏強(qiáng)勢，既未出現(xiàn)超買也未顯示超賣狀態(tài)，為后續(xù)行情發(fā)展留下空間。當(dāng)前RSI走勢呈現(xiàn)溫和上行態(tài)勢，與價格走勢形成正向共振。
從關(guān)鍵價位來看，3380美元水平線構(gòu)成了重要的阻力位，而3260美元則成為關(guān)鍵支撐位。金價在3300美元附近存在一個重要的技術(shù)節(jié)點(diǎn)，這一區(qū)域曾多次扮演支撐和阻力的角色。
市場情緒觀察
當(dāng)前市場情緒呈現(xiàn)謹(jǐn)慎樂觀的特征。一方面，美國財政狀況惡化的擔(dān)憂以及地緣政治緊張局勢為避險資產(chǎn)提供了持續(xù)的買盤支撐；另一方面，美元的溫和反彈顯示市場仍存在一定的分歧。權(quán)益市場的整體疲弱表現(xiàn)反映出市場對風(fēng)險資產(chǎn)的謹(jǐn)慎態(tài)度，這種風(fēng)險厭惡情緒有利于黃金等傳統(tǒng)避險資產(chǎn)。
市場對美聯(lián)儲貨幣政策路徑的預(yù)期相對明確，進(jìn)一步寬松的預(yù)期為貴金屬提供了有利的利率環(huán)境。同時，全球經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂以及通脹壓力的持續(xù)存在，使得黃金作為價值儲存工具的吸引力進(jìn)一步增強(qiáng)。
后市展望
短期來看，黃金可能繼續(xù)在3300-3380美元區(qū)間內(nèi)震蕩整理。技術(shù)面上，金價需要在3300美元關(guān)鍵支撐位上方保持穩(wěn)定，才能為后續(xù)上攻奠定基礎(chǔ)。若能有效突破3380美元阻力位，則有望挑戰(zhàn)3429美元附近的布林上軌水平。
中長期而言，美國財政赤字問題的結(jié)構(gòu)性惡化以及全球央行貨幣政策的寬松趨勢，為黃金的長期牛市提供了堅實的基本面支撐。地緣政治風(fēng)險的持續(xù)存在也將為避險需求提供源源不斷的動力。
空頭風(fēng)險主要來自美元的超預(yù)期反彈以及全球風(fēng)險情緒的顯著改善。若美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)超預(yù)期表現(xiàn)，可能會推遲市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期，從而對金價構(gòu)成壓力。此外，地緣政治緊張局勢的緩解也可能削弱避險需求。
技術(shù)層面，3260美元構(gòu)成關(guān)鍵支撐位，一旦跌破該水平，金價可能面臨更深度的調(diào)整壓力，下一個支撐位將關(guān)注3200美元整數(shù)關(guān)口。
注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報道展開。
