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2025

05/20 12 : 39
沐涵
澳洲利率兩年來(lái)首次跌至“3”字頭 ；
繼今年2月降息后，澳洲聯(lián)儲(chǔ)周二降息25個(gè)基點(diǎn)，符合普遍預(yù)期，利率水平降至3.85%，為兩年來(lái)首次跌至“3”字頭。在澳洲聯(lián)儲(chǔ)周二宣布降息之前，貨幣市場(chǎng)和多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家就已經(jīng)預(yù)測(cè)到降息，理由是通脹放緩、消費(fèi)者支出低迷，以及貿(mào)易不確定性推動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景黯淡。鑒于市場(chǎng)普遍預(yù)期澳洲聯(lián)儲(chǔ)將降息，交易員將把注意力轉(zhuǎn)向澳洲聯(lián)儲(chǔ)主席布洛克會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)，以尋找下一步可能采取何種行動(dòng)的跡象。

最新報(bào)道THE LATEST REPORT

【歐洲債券市場(chǎng)動(dòng)態(tài)與分析】 ⑴ 歐元區(qū)債券收益率在5月20日基本持平，投資者逐漸擺脫對(duì)美國(guó)債務(wù)問(wèn)題的擔(dān)憂，轉(zhuǎn)而關(guān)注貿(mào)易協(xié)議進(jìn)展。 ⑵ 德國(guó)10年期債券收益率（歐元區(qū)基準(zhǔn)）維持在2.579%，市場(chǎng)情緒趨于穩(wěn)定。 ⑶ 兩年期債券收益率下跌1個(gè)基點(diǎn)至1.828%，對(duì)歐洲央行利率預(yù)期變化較為敏感。 ⑷ 周一美國(guó)國(guó)債收益率因減稅提議和信用評(píng)級(jí)下調(diào)而大幅上升，但周二市場(chǎng)波動(dòng)減弱。 ⑸ 杰富瑞首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家莫希特·庫(kù)馬爾表示，美國(guó)財(cái)政狀況的擔(dān)憂仍存，投資者需計(jì)入更高的期限溢價(jià)。 ⑹ 庫(kù)馬爾建議投資者減少長(zhǎng)期美債配置，增加短期歐洲政府債券持有。 ⑺ 美國(guó)30年期國(guó)債收益率從周一的18個(gè)月高點(diǎn)下降2個(gè)基點(diǎn)至4.9193%。 ⑻ 美國(guó)10年期國(guó)債收益率下降近2個(gè)基點(diǎn)至4.4572%，此前曾達(dá)到4.564%的高位。 ⑼ 歐洲央行成員伊莎貝爾·施納貝爾表示，央行應(yīng)停止寬松政策，以應(yīng)對(duì)通脹和貿(mào)易沖突等挑戰(zhàn)。 ⑽ 貨幣市場(chǎng)預(yù)計(jì)歐洲央行存款利率到2025年底將達(dá)到1.72%，下一次降息可能在6月。 ⑾ 德意志商業(yè)銀行建議在10年期德國(guó)國(guó)債收益率超過(guò)2.6%時(shí)買(mǎi)入，市場(chǎng)關(guān)注貿(mào)易協(xié)議進(jìn)展。 ⑿ 意大利10年期債券收益率下降至3.595%，與德國(guó)利差為99個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)對(duì)日本國(guó)債收益率飆升未予關(guān)注 05-20 18:46德國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)：美國(guó)關(guān)稅威脅德國(guó)就業(yè)，歐盟必須繼續(xù)談判尋求解決方案 05-20 18:46印尼上游油氣監(jiān)管機(jī)構(gòu)：雪佛龍正在印尼尋求大型區(qū)塊 05-20 18:44德國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)：我們需要投資未來(lái)，也需要鞏固我們的財(cái)政狀況 05-20 18:44德國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)：作為聯(lián)盟，我們肩負(fù)改善經(jīng)濟(jì)狀況的歷史責(zé)任 05-20 18:43德國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)：全球貿(mào)易不確定性加劇，夏季假期前需刺激投資 05-20 18:42【鈀金市場(chǎng)供應(yīng)缺口收窄分析】 ⑴ 德國(guó)商業(yè)銀行大宗商品分析師卡斯滕·弗里奇指出，除了對(duì)鉑金的預(yù)測(cè)外，Metals Focus還發(fā)布了鈀金的預(yù)測(cè)。 ⑵ 今年鈀金的物理供應(yīng)缺口（不包括ETF需求）預(yù)計(jì)為25.4萬(wàn)盎司，較去年的40.7萬(wàn)盎司有所減少。 ⑶ 供應(yīng)缺口縮小的原因是需求下降，預(yù)計(jì)需求將下降3%，至942萬(wàn)盎司。 ⑷ 需求下降主要由于汽車(chē)行業(yè)需求疲軟，預(yù)計(jì)該行業(yè)需求將連續(xù)第二年下降5%。 ⑸ 供應(yīng)缺口未能進(jìn)一步縮小的原因是供應(yīng)也將下降2%，至916萬(wàn)盎司。 ⑹ 與鉑金類似，鈀金供應(yīng)受限的原因是價(jià)格低迷。據(jù)Metals Focus估計(jì)，去年16%的鉑族金屬生產(chǎn)處于虧損狀態(tài)，導(dǎo)致一系列成本削減和減產(chǎn)措施。 ⑺ 與2024年不同，今年不太可能因額外的在制品材料而出現(xiàn)供應(yīng)刺激。 ⑻ 因此，今年鈀金礦產(chǎn)量預(yù)計(jì)將下降6%。 ⑻ Metals Focus數(shù)據(jù)顯示，去年地上鈀金庫(kù)存降至1130萬(wàn)盎司，為50多年來(lái)的最低水平，但仍可滿足14個(gè)月的需求。 ⑽ 汽車(chē)行業(yè)需求下降和供應(yīng)缺口縮小，不利于鈀金價(jià)格大幅上漲。 ⑾ 德國(guó)商業(yè)銀行預(yù)計(jì)，到第三季度末鈀金價(jià)格將達(dá)到每金衡盎司950美元，到明年中期將達(dá)到1000美元 05-20 18:42【美元與美債收益率的支撐因素分析】 ⑴ Tickmill的約瑟夫·達(dá)里耶在報(bào)告中表示，美元和美國(guó)國(guó)債收益率可能會(huì)因謹(jǐn)慎的美聯(lián)儲(chǔ)而獲得一定支撐。 ⑵ 他提到亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席拉斐爾·博斯蒂克的言論，博斯蒂克重申其對(duì)降息的態(tài)度不如市場(chǎng)當(dāng)前預(yù)期的激進(jìn)。 ⑶ 據(jù)倫敦證券交易所集團(tuán)（LSEG）數(shù)據(jù)，貨幣市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)今年剩余時(shí)間內(nèi)美國(guó)將降息近100個(gè)基點(diǎn)。 ⑷ 達(dá)里耶指出，投資者將密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)官員的未來(lái)講話，以獲取更多關(guān)于央行政策前景的線索，同時(shí)貿(mào)易發(fā)展仍將是關(guān)鍵關(guān)注點(diǎn)。 ⑸ 據(jù)Tradeweb數(shù)據(jù)，美國(guó)國(guó)債收益率全線下跌，其中10年期國(guó)債收益率下降3.5個(gè)基點(diǎn)至4.441%。 05-20 18:41【歐元信用違約互換成本下降及市場(chǎng)情緒分析】 ⑴ 使用信用違約互換（CDS）來(lái)為歐元信貸提供違約保險(xiǎn)的成本正在下降，因?yàn)槭袌?chǎng)樂(lè)觀情緒上升，并且對(duì)美國(guó)信用評(píng)級(jí)下調(diào)的消息反應(yīng)冷淡。 ⑵ 活躍交易公司（ActivTrades）的里卡多·埃萬(wàn)杰利斯塔在報(bào)告中指出，市場(chǎng)情緒主要受到貿(mào)易樂(lè)觀情緒以及對(duì)俄烏沖突和平進(jìn)展的新希望的影響。 ⑶ 據(jù)標(biāo)普全球市場(chǎng)情報(bào)數(shù)據(jù)顯示，追蹤歐元垃圾債券信用違約互換的iTraxx歐洲交叉指數(shù)下降2個(gè)基點(diǎn)至299個(gè)基點(diǎn)。 05-20 18:40【英國(guó)通脹數(shù)據(jù)對(duì)英鎊的潛在影響】 ⑴ 三菱日聯(lián)銀行分析師德里克·哈爾彭尼指出，如果周三公布的英國(guó)通脹數(shù)據(jù)超出預(yù)期，英鎊可能會(huì)短暫上漲。 ⑵ 據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》對(duì)分析師的調(diào)查，預(yù)計(jì)英國(guó)4月通脹率將從3月的2.6%加速至3.3%。 ⑶ 4月起雇主國(guó)民保險(xiǎn)費(fèi)及其他稅收增加，同時(shí)能源價(jià)格和其他公用事業(yè)賬單也有所上升。 ⑷ 哈爾彭尼表示，通脹符合預(yù)期將被視為利好，因?yàn)橛?guó)央行也預(yù)計(jì)通脹率為3.3%，這有助于其實(shí)施市場(chǎng)預(yù)期的兩次降息。 ⑸ 若通脹高于預(yù)期，可能會(huì)短暫提振英鎊，但由于其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的負(fù)面影響，這種影響可能會(huì)迅速消退。 05-20 18:40

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