近幾個(gè)交易日，美元多頭處于守勢(shì)，美元兌日元似乎在很大程度上推動(dòng)了這一走勢(shì)。昨晚，由于長(zhǎng)期債券拍賣情況糟糕，日本債券收益率大幅上升，美元走弱又受到了一次推動(dòng)，美元兌日元經(jīng)歷七個(gè)交易日中的六個(gè)交易日下跌。



雖然日元在美元指數(shù)（DXY）中僅占13.6%的權(quán)重，但在2021年和2022年形成的套息交易幫助該貨幣對(duì)維持在比2021年開盤價(jià)高出約40%的水平。因此，從邏輯上講，隨著日本收益率上升和套息交易u(yù)nwind（平倉(cāng)），這可能會(huì)在其他地方造成美元走弱的力量，包括歐元兌美元。

這與去年第三季度的背景相似，當(dāng)時(shí)盡管歐洲央行采取鴿派立場(chǎng)，歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)背景疲軟，歐元兌美元仍反彈至1.1200關(guān)口。當(dāng)然，這一行情在第四季度出現(xiàn)了大幅逆轉(zhuǎn)，但在現(xiàn)階段，似乎我們面前又出現(xiàn)了另一段圍繞日元套息交易平倉(cāng)的擔(dān)憂時(shí)期，這有助于推動(dòng)歐元兌美元再次上漲，與4月份該貨幣對(duì)測(cè)試1.1500關(guān)口時(shí)的情況非常相似。

現(xiàn)在的主要問(wèn)題是，這種情況能否持續(xù)。如果我們確實(shí)看到美元兌日元最終突破140.00關(guān)口，我認(rèn)為可以持續(xù)，但這仍然是一個(gè)巨大的問(wèn)號(hào)，因?yàn)檫@個(gè)重要關(guān)口在去年第三季度和4月份都引發(fā)了強(qiáng)勁反彈，這兩個(gè)時(shí)期都幫助推動(dòng)了美元的明顯上漲。

對(duì)于歐元兌美元來(lái)說(shuō)，目前1.1500水平顯得尤為重要，因?yàn)檫@是4月份歐元兌美元空頭行情結(jié)束的價(jià)格，隨后出現(xiàn)了超過(guò)400點(diǎn)的回撤，跌至上周的低點(diǎn)。

歐元兌美元策略


(歐元兌美元4小時(shí)圖)

4小時(shí)圖中，歐元兌美元看到了更高的高點(diǎn)，為看漲延續(xù)潛力奠定了基礎(chǔ)。之前在1.1275附近的阻力現(xiàn)在可能成為支撐。

過(guò)去的幾根K線在上一個(gè)支撐位1.1330的阻力位處出現(xiàn)了上影線。這并不是說(shuō)走勢(shì)不能延伸，但考慮到下一個(gè)阻力位在斐波那契水平1.1402，等待回調(diào)可能是更有吸引力的路徑，看向1.1264至1.1275一線，或者可能是之前的擺動(dòng)高點(diǎn)1.1293；尋找某種更高低點(diǎn)的支撐，以便在推動(dòng)看漲延續(xù)主題之前集中風(fēng)險(xiǎn)投入。

如果多頭能夠推高至1.1402，下一個(gè)主要的上方點(diǎn)位是同樣的1.1500心理水平。雖然已經(jīng)有一些對(duì)該價(jià)格上方的測(cè)試，但下一次測(cè)試可能同樣會(huì)遇到一些阻力，因此考慮到這一切在圖表上的位置，突破策略應(yīng)謹(jǐn)慎推行。