國際原油市場正經(jīng)歷著一場驚心動(dòng)魄的多空拉鋸戰(zhàn)。周二（5月20日）交易時(shí)段，兩大基準(zhǔn)油價(jià)寬幅震蕩，此前一度下跌約0.8%，但在伊朗領(lǐng)導(dǎo)人強(qiáng)硬表態(tài)后，油價(jià)短線快速拉升約1美元，扭轉(zhuǎn)跌勢，布油一度轉(zhuǎn)為上漲0.78%，美原油從61.66附近快速拉升至62.63美元/桶附近，漲幅約0.75%。目前布倫特原油7月期貨合約交投于65.67美元/桶附近，而美國WTI原油7月期貨合約交投于62.35美元/桶附近。這場油價(jià)波動(dòng)背后，隱藏著地緣政治博弈與供需基本面的復(fù)雜角力。



美伊核談陷入僵局：濃縮鈾問題成"死結(jié)"

伊朗核協(xié)議談判正面臨重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)。伊朗新聞網(wǎng)Nournews最新報(bào)道披露，伊朗副外長Majid Takhtravanchi強(qiáng)硬表態(tài)稱，如果美國堅(jiān)持要求伊朗停止鈾濃縮活動(dòng)，談判將注定破裂。這一表態(tài)直接回應(yīng)了美國中東問題特使Steve Witkoff周日的聲明，后者明確表示任何新協(xié)議都必須包含停止鈾濃縮的條款。

StoneX分析師Alex Hodes指出，談判僵局實(shí)際上暫時(shí)維持了現(xiàn)狀。若協(xié)議達(dá)成，伊朗可能迅速增加30-40萬桶/日的石油出口，這對(duì)本已脆弱的供需平衡將是重大打擊。目前談判陷入僵持，反而為油價(jià)提供了一定支撐。

周二歐市盤初，據(jù)路孚特報(bào)道，伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊表示，“我認(rèn)為與美國的核談判不會(huì)成功”。

油價(jià)短線應(yīng)聲快速拉升約1美元。投資者需要留意后續(xù)進(jìn)一步消息和市場對(duì)供給預(yù)期的變化。


（布倫特原油5分鐘圖，來源：易匯通）

亞洲需求異軍突起：煉油利潤創(chuàng)年內(nèi)新高

在政治博弈的陰影下，亞洲市場正展現(xiàn)出驚人的需求韌性。LSEG最新數(shù)據(jù)顯示，作為區(qū)域風(fēng)向標(biāo)的新加坡綜合煉油利潤率5月均值已突破6美元/桶大關(guān)，較4月份的4.4美元/桶大幅躍升。這一亮眼表現(xiàn)正在改寫全球原油貿(mào)易格局。

Sparta Commodities分析師Neil Crosby解讀稱："雖然亞洲采購周期開局平淡，但兩大關(guān)鍵因素正在改變局面：一是煉油利潤率持續(xù)走闊，二是地區(qū)煉廠集中檢修期結(jié)束。這兩股力量形成的合力，正在構(gòu)筑油價(jià)的堅(jiān)實(shí)底部。"

俄烏和談暗流涌動(dòng)：能源制裁或現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)

市場目光同時(shí)聚焦東歐戰(zhàn)場。荷蘭國際集團(tuán)分析師團(tuán)隊(duì)在最新研報(bào)中警示："能源交易員正在密切追蹤俄烏和談進(jìn)展，任何突破性進(jìn)展都可能引發(fā)連鎖反應(yīng)。"潛在的和平協(xié)議可能導(dǎo)致西方放松對(duì)俄能源制裁，屆時(shí)大量俄羅斯原油可能重返國際市場。

這種預(yù)期正在形成"隱形壓力"，即便在當(dāng)前制裁未解除的情況下，交易員們已開始提前price in這種可能性。俄羅斯作為全球主要產(chǎn)油國之一，其供應(yīng)前景的任何變化都將重新定義供需平衡表。

多空交織下的油價(jià)走向：暴風(fēng)雨前的寧靜？

當(dāng)前原油市場仿佛站在十字路口：一邊是美伊談判僵局和亞洲強(qiáng)勁需求構(gòu)筑的支撐，另一邊是俄烏和談?lì)A(yù)期和中國經(jīng)濟(jì)不確定性帶來的壓力。這種精妙的平衡使得油價(jià)陷入窄幅震蕩，但業(yè)內(nèi)人士警告，這種平靜表面下暗流涌動(dòng)，任何突發(fā)的地緣政治事件都可能打破平衡。

未來幾周，市場將密切關(guān)注三大關(guān)鍵變量：伊朗核談是否出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)、俄烏談判能否取得突破、以及亞洲大國刺激政策能否有效提振需求。這三重因素的相互作用，將決定油價(jià)是延續(xù)當(dāng)前的區(qū)間震蕩，還是開啟新的趨勢性行情。



（布倫特原油日線圖，來源：易匯通）

北京時(shí)間16:13，布倫特原油主力合約現(xiàn)報(bào)65.61美元/桶、