周一（5月19日），美元指數(shù)在歐洲交易時(shí)段延續(xù)弱勢(shì)，跌至100.20水平附近。指數(shù)在上周經(jīng)歷了大幅回撤后，目前正處于關(guān)鍵技術(shù)位附近尋找方向，交易員關(guān)注點(diǎn)集中在重要支撐能否有效守住。

基本面分析

美元指數(shù)面臨的基本面壓力主要來自信用評(píng)級(jí)下調(diào)事件。穆迪評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將美國(guó)信用評(píng)級(jí)從Aaa下調(diào)至Aa1，與此前惠譽(yù)評(píng)級(jí)2023年和標(biāo)準(zhǔn)普爾2011年的下調(diào)行動(dòng)保持一致。穆迪預(yù)測(cè)美國(guó)聯(lián)邦債務(wù)占GDP比重將從2023年的98%上升至2035年的約134%，聯(lián)邦赤字預(yù)計(jì)將擴(kuò)大至GDP的近9%，主要由債務(wù)償付成本上升、社會(huì)保障支出增加以及稅收收入下降所推動(dòng)。

然而，美元也獲得了一定支撐因素。市場(chǎng)對(duì)美國(guó)與相關(guān)國(guó)家進(jìn)一步貿(mào)易協(xié)議達(dá)成的預(yù)期，為美元提供了正面支撐。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝塞特表示，特朗普計(jì)劃對(duì)那些未能"誠(chéng)信"談判的貿(mào)易伙伴征收此前威脅水平的關(guān)稅。

上周公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示通脹壓力有所緩解，消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)和生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)均表明價(jià)格上漲速度放緩。這些數(shù)據(jù)增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)2025年進(jìn)一步降息的預(yù)期，為美元帶來下行壓力。此外，疲弱的美國(guó)零售銷售數(shù)據(jù)進(jìn)一步強(qiáng)化了對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將持續(xù)疲軟的擔(dān)憂。

技術(shù)面

從日線圖技術(shù)分析來看，美元指數(shù)目前處于關(guān)鍵的技術(shù)分歧點(diǎn)。價(jià)格在經(jīng)歷了從110.1699高點(diǎn)的大幅回撤后，目前在99.20-101區(qū)間內(nèi)形成震蕩整理格局。



布林帶指標(biāo)顯示，布林帶寬度較前期有所收窄，暗示波動(dòng)率正在收縮；布林上軌101.5093構(gòu)成近期關(guān)鍵阻力位。MACD指標(biāo)方面，MACD線(-0.1427)位于信號(hào)線(-0.3678)上方，但整體仍在零軸下方運(yùn)行。

相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)RSI當(dāng)前讀數(shù)為46.3238，處于中性區(qū)域偏下方。RSI既未進(jìn)入超買也未進(jìn)入超賣區(qū)域，為后市走向提供了較大的可能性空間。如果RSI能夠重新站上50中線，將為多頭提供積極信號(hào)。

市場(chǎng)情緒觀察

當(dāng)前市場(chǎng)情緒呈現(xiàn)謹(jǐn)慎觀望態(tài)勢(shì)。美元指數(shù)的震蕩整理反映了多空雙方在關(guān)鍵技術(shù)位附近的激烈博弈。一方面，信用評(píng)級(jí)下調(diào)事件對(duì)美元信心構(gòu)成沖擊，降息預(yù)期升溫也限制了美元的上行空間；另一方面，貿(mào)易協(xié)議樂觀預(yù)期和相對(duì)強(qiáng)勁的美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面仍為美元提供底部支撐。

技術(shù)指標(biāo)的混合信號(hào)進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的不確定性。布林帶收窄暗示當(dāng)前處于震蕩整理階段，等待方向選擇。

交易員正密切關(guān)注關(guān)鍵支撐阻力位的得失情況。99.20水平作為重要關(guān)口，其得失將對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生重大影響。同時(shí)，101阻力位的突破與否也將決定美元指數(shù)能否重新確立上升趨勢(shì)。

后市展望

多頭情景展望
從多頭角度來看，美元指數(shù)仍有重啟升勢(shì)的可能。如果價(jià)格能夠在99.20-99.30支撐區(qū)域獲得有效支撐，并重新站上101阻力位，將為進(jìn)一步上漲奠定基礎(chǔ)。MACD指標(biāo)的底部背離信號(hào)一旦確認(rèn)，可能引發(fā)技術(shù)性反彈。

關(guān)鍵阻力位方面，101和布林上軌101.5093將成為后續(xù)目標(biāo)。如果能夠有效突破這些阻力，美元指數(shù)有望重新測(cè)試104水平，甚至挑戰(zhàn)更高的106阻力位。

基本面支撐因素包括貿(mào)易政策的積極預(yù)期、相對(duì)強(qiáng)勁的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，以及全球避險(xiǎn)需求對(duì)美元的支撐。如果這些因素能夠持續(xù)發(fā)酵，將為美元指數(shù)的反彈提供動(dòng)力。

空頭情景展望
從空頭角度分析，美元指數(shù)面臨的下行壓力仍然顯著。信用評(píng)級(jí)下調(diào)事件的負(fù)面影響可能持續(xù)發(fā)酵，而通脹數(shù)據(jù)的改善也增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息的預(yù)期。

如果價(jià)格跌破99.20支撐位，將開啟更大幅度的下跌空間。下方重要支撐位包括97.92低點(diǎn)以及更低的心理關(guān)口96。技術(shù)指標(biāo)方面，如果MACD指標(biāo)重新轉(zhuǎn)向下行，RSI指標(biāo)進(jìn)入超賣區(qū)域，將進(jìn)一步確認(rèn)空頭趨勢(shì)的延續(xù)。

注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報(bào)道展開。