最新數(shù)據(jù)顯示，美國4月CPI年率升至2.3%，低于市場預期的2.4%，核心CPI維持在2.8%。雖然月度數(shù)據(jù)表現(xiàn)平穩(wěn)（+0.2%），但通脹下行趨勢令市場重估美聯(lián)儲降息前景。

市場普遍預期2025年將有兩次降息，這削弱了美元近期的漲勢，使美元/加元自階段高位下滑。

加拿大消費者信心創(chuàng)9個月新低，經(jīng)濟憂慮加劇

據(jù)IPSOS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，加拿大4月消費者信心指數(shù)降至47.70，較3月的48.20下滑，為2024年7月以來最低水平。信心下降反映出民眾對通脹持續(xù)性、就業(yè)穩(wěn)定性以及與美國貿(mào)易摩擦的擔憂日益加深。

“在經(jīng)濟不確定性和通脹高位的雙重壓力下，加拿大人對未來的信心顯著減弱?！?/i>IPSOS調(diào)查分析師指出。

加拿大就業(yè)疲軟削弱加元前景

上周公布的加拿大就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，就業(yè)增長乏力，失業(yè)率上升，這令市場對加拿大央行進一步加息的預期明顯降溫。盡管美聯(lián)儲降息預期增加，但相較之下，加拿大央行態(tài)度更為保守，令美加利差重新擴大，打壓加元走勢。

作為商品貨幣，加元對原油價格波動高度敏感。WTI原油在連漲四日后回落至63美元/桶附近，因API數(shù)據(jù)顯示，美國上周原油庫存意外增加429萬桶，遠超預期的減少240萬桶，創(chuàng)六周最大增幅。油價下行趨勢對加元構(gòu)成額外壓力。

當前美元/加元在1.3930附近橫盤整理，連續(xù)兩日承壓。若跌破1.3900整數(shù)關口，將測試1.3860及1.3825（斐波那契38.2%回撤位）區(qū)域。反之，若反彈突破1.3965，則可能上探1.4000及1.4040前高。

編輯觀點：

目前美元/加元走勢主要受宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)與油價走勢牽引。美國通脹放緩強化降息預期，加元受制于國內(nèi)經(jīng)濟疲軟與能源價格下行的雙重影響。

短期內(nèi)，除非加拿大出現(xiàn)積極經(jīng)濟信號，否則美元/加元偏向在1.3900-1.4000區(qū)間震蕩，后續(xù)需密切關注本周PPI及密歇根消費者信心數(shù)據(jù)。