夢(mèng)中有蝶特朗普總統(tǒng)從不羞于表達(dá)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的不滿，因?yàn)轷U威爾維持了美聯(lián)儲(chǔ)目前的中性貨幣政策立場(chǎng)。特朗普最近表示，利率應(yīng)該至少降低3%，這將使利率處于1.25%至1.50%的范圍內(nèi)。
在過(guò)去的幾個(gè)月里，特朗普發(fā)起了人身攻擊，稱鮑威爾為“笨蛋”、“白癡”、“傻瓜”，并給他起了“太晚先生”的綽號(hào)。但最近幾天，這種言論有所加劇。
上周五，房利美和房地美的董事會(huì)主席William Pulte幫忙散布了鮑威爾正在考慮辭職的虛假謠言。他在官方聲明中表示：“有報(bào)道稱鮑威爾正在考慮辭職，我對(duì)此感到鼓舞。我認(rèn)為這對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)將是一個(gè)正確的決定，經(jīng)濟(jì)將會(huì)繁榮?！?br>
據(jù)透露，特朗普周二與共和黨議員討論了解雇鮑威爾的可能性，但他后來(lái)改口說(shuō)，這“極不可能”。
圍繞美聯(lián)儲(chǔ)領(lǐng)導(dǎo)層的不確定性正在給市場(chǎng)注入新的波動(dòng)性，分析師表示，隨著對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的擔(dān)憂加劇，這種環(huán)境只會(huì)惡化。
在周四發(fā)表的一份報(bào)告中，Swissquote銀行的高級(jí)分析師 Ipek Ozkardeskaya將美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性描述為它的“超級(jí)力量”。
她稱：“這種對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的攻擊可能會(huì)造成嚴(yán)重后果。不僅美元和美債會(huì)暴跌，而且美聯(lián)儲(chǔ)也會(huì)失去一個(gè)超級(jí)力量：通過(guò)購(gòu)買(mǎi)數(shù)十億美元的美債，幫助美聯(lián)儲(chǔ)支持動(dòng)蕩的金融市場(chǎng)。請(qǐng)記住，美國(guó)和少數(shù)特權(quán)經(jīng)濟(jì)區(qū)的獨(dú)特之處在于，它們的央行購(gòu)買(mǎi)它們的債務(wù)來(lái)支持政府債券，這是由于信譽(yù)。如果失去了這種信譽(yù)，美聯(lián)儲(chǔ)就失去了其最重要的工具。如果說(shuō)量化寬松政策和美聯(lián)儲(chǔ)不斷擴(kuò)表在過(guò)去幾十年里發(fā)揮了如此良好的作用，那是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)享有其他機(jī)構(gòu)很少有的信譽(yù)。如果這種信譽(yù)消失，降低利率將嚴(yán)重?fù)p害美元和美債?！?br>
在這種環(huán)境下，Ozkardeskaya建議投資者密切關(guān)注避險(xiǎn)資產(chǎn)，并指出：“看來(lái)今年秋季美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)采取一些重大行動(dòng)?！?br>
她指出，土耳其央行就是一個(gè)在失去獨(dú)立性后失去信譽(yù)的機(jī)構(gòu)例子。從2018年到2023年，盡管通脹飆升到無(wú)法控制的地步，土耳其總統(tǒng)埃爾多安實(shí)施了持續(xù)降息和貨幣干預(yù)的政策。
Pepperstone的高級(jí)市場(chǎng)分析師Michael Brown也指出，土耳其的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩是對(duì)美國(guó)投資者的警告。他補(bǔ)充說(shuō)，這樣的環(huán)境將有利于黃金。
他在一份報(bào)告中表示：“當(dāng)人們不得不拿土耳其作為貨幣政策最終可能如何制定的類比時(shí)，這并不完全是一個(gè)有希望或令人放心的跡象。而且，無(wú)論如何，昨日的反應(yīng)支持了我長(zhǎng)期以來(lái)的看跌觀點(diǎn)：在任何貨幣政策獨(dú)立性的托詞都在以相當(dāng)快的速度繼續(xù)受到侵蝕之際，美元拋售反彈。”
Brown表示：“看來(lái)政府正在尋求削弱貨幣政策的獨(dú)立性，無(wú)論是現(xiàn)在還是明年5月任命鮑威爾的繼任者。無(wú)論哪種情況，這將讓國(guó)際投資者感到恐慌，并確保儲(chǔ)備配置者繼續(xù)尋找美元以外的替代品。顯然，這是黃金可以發(fā)光的地方?！?br>
Zaye Capital Markets的首席投資官Naeem Aslam表示，他看好黃金，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)的動(dòng)蕩加劇了金融市場(chǎng)地緣政治的不確定性。
他說(shuō)：“如果政治緊張局勢(shì)進(jìn)一步加劇，美聯(lián)儲(chǔ)面臨來(lái)自白宮的更大壓力，最可能的情況是市場(chǎng)波動(dòng)性加劇。鑒于過(guò)去在政治和經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩時(shí)期作為避險(xiǎn)工具的角色，黃金可能會(huì)更多地被用作價(jià)值儲(chǔ)存手段?！?br>
Kitco.com的高級(jí)市場(chǎng)分析師Jim Wyckoff也表示，他預(yù)計(jì)如果特朗普繼續(xù)推進(jìn)他最初解雇鮑威爾的威脅，金價(jià)將上漲。
他說(shuō)：“特朗普解雇鮑威爾會(huì)讓市場(chǎng)感到意外，并推動(dòng)避險(xiǎn)需求轉(zhuǎn)向黃金，這反過(guò)來(lái)可能會(huì)施壓美元指數(shù)，至少最初是這樣?！?br>
一些分析師懷疑，特朗普的言論是試圖試水改變美聯(lián)儲(chǔ)領(lǐng)導(dǎo)層。Bannockburn Global Forex的董事總經(jīng)理Marc Chandler表示，這只氣球“像齊柏林飛艇一樣漂浮”。
分析師還指出，支撐金價(jià)的基本面因素越來(lái)越多，央行的大戲只是其中最新的一個(gè)。就像特朗普正在進(jìn)行的貿(mào)易戰(zhàn)一樣，他們表示，任何威脅到美元作為世界儲(chǔ)備貨幣地位的事情最終都會(huì)推高金價(jià)。
盡管今年投資需求有所增加，但分析師強(qiáng)調(diào)，央行需求仍是過(guò)去三年金價(jià)歷史性漲勢(shì)背后的關(guān)鍵因素。一些人預(yù)計(jì)全球央行今年將再增持1000噸黃金儲(chǔ)備，連續(xù)第三年。
雖然道明證券的市場(chǎng)分析師表示，特朗普不太可能在2026年5月任期屆滿之前解雇鮑威爾，但他們認(rèn)為，在委員會(huì)中設(shè)立一個(gè)“影子主席”可能是一種選擇。但他們警告稱，這將對(duì)更廣泛的金融市場(chǎng)產(chǎn)生類似的破壞性影響。
分析師寫(xiě)道：“在這種情況下，貨幣政策指引將被淡化，因?yàn)闆](méi)有可依賴的中心信息，這將使美聯(lián)儲(chǔ)用來(lái)管理預(yù)期的途徑之一復(fù)雜化。美聯(lián)儲(chǔ)影子主席可能是美元的下一個(gè)重大擔(dān)憂，尤其是考慮到財(cái)政赤字?jǐn)U大帶來(lái)的融資風(fēng)險(xiǎn)。如果美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始失去信譽(yù)，這將縮短外匯價(jià)值交易（美元拋售）的路徑。這可能會(huì)引發(fā)美元的下一段下跌，伴隨著更陡峭的曲線，以及與10年期美債收益率的歷史關(guān)系的進(jìn)一步逆轉(zhuǎn)。”
現(xiàn)貨黃金日線圖 來(lái)源：易匯通
北京時(shí)間7月18日12:10 現(xiàn)貨黃金 報(bào) 3335.91 美元/盎司
