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2025

07/17 11 : 04
析若
來源:【原創(chuàng)】
人民幣SHIBOR(上海銀行間同業(yè)拆放利率):2025年7月17日最新數(shù)據(jù),4個周期利率下降,1個周期利率上升,3個周期利率持平,其中,隔夜Shibor報1.463%,降0.3個基點(diǎn)。各周期“變動幅度最大”的是人民幣SHIBOR的2周利率:降0.6個基點(diǎn)。(最近十個工作日SHIBOR及變動詳見匯通FX678特制圖);其他周期顯示,1周Shibor報1.504%,持平。2周Shibor報1.553%,降0.6個基點(diǎn)。1個月Shibor報1.539%,降0.1個基點(diǎn)。3個月Shibor報1.557%,降0.2個基點(diǎn)。6個月Shibor報1.592%,持平。9個月Shibor報1.613%,升0.1個基點(diǎn)。一年Shibor報1.621%,持平。。
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布林中軌失守,歐元/美元還有多少下行空間? 07-17 17:49【日元“遇刺”:460億美元并購告吹,匯市風(fēng)向再變?】 ⑴ 北京時間周四(7月17日),加拿大Couche-Tard公司取消對日本Seven & i公司高達(dá)460億美元的收購,這一消息對日元多頭而言無疑是又一次沉重打擊。 ⑵ 這項(xiàng)擬議中的交易原計(jì)劃成為歷史上最大的外國企業(yè)收購日本公司的案例,并被市場廣泛視為日本企業(yè)對外資收購開放程度的一次重要考驗(yàn)。 ⑶ 并購交易的失敗,直接推動美元/日元匯率升至EBS日內(nèi)高點(diǎn)148.80。 ⑷ 而在周三,美元兌日元曾一度攀升至15周EBS高點(diǎn)149.19,隨后因市場猜測美國總統(tǒng)特朗普可能撤換美聯(lián)儲主席鮑威爾的言論,美元走低,一度跌至146.92的EBS低點(diǎn)。 ⑸ 周四公布的數(shù)據(jù)顯示,受外部市場因素影響,日本6月份出口已連續(xù)第二個月出現(xiàn)下降。 ⑹ 周五即將公布的美國商品期貨交易委員會(CFTC)外匯頭寸數(shù)據(jù),將揭示在截至7月15日的一周內(nèi),日元凈多頭頭寸是否會再次下降。 ⑺ 此前一周的數(shù)據(jù)顯示,日元凈多頭頭寸已下降9%,降至20周低點(diǎn)116,155口合約。 07-17 17:49【俄烏局勢:互聯(lián)網(wǎng)中斷與三輪談判,克里姆林宮表態(tài)引關(guān)注】 ⑴ 克里姆林宮對俄羅斯部分地區(qū)出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)中斷的報道做出回應(yīng),表示需要采取適當(dāng)措施以確保安全,應(yīng)對來自烏克蘭的威脅。 ⑵ 針對特朗普關(guān)于烏克蘭對俄羅斯的警告,克里姆林宮表示將繼續(xù)分析這些聲明。 ⑶ 克里姆林宮同時指出,俄羅斯聯(lián)邦安全委員會副主席梅德韋杰夫關(guān)于歐洲對抗環(huán)境的擔(dān)憂是有道理的,他表達(dá)了自己的觀點(diǎn)。 ⑷ 克里姆林宮確認(rèn),俄羅斯和烏克蘭將進(jìn)行第三輪會談,需要討論草擬備忘錄的具體內(nèi)容。 ⑸ 克里姆林宮還提到,盡管有華盛頓的調(diào)解,莫斯科仍在與基輔進(jìn)行直接談判 07-17 17:48【臨港新片區(qū)租賃版圖再擴(kuò)容】 ⑴ 據(jù)上海臨港消息,上海臨港新片區(qū)推出金租項(xiàng)目公司新政,將租賃標(biāo)的物首次納入新能源、動力電池、智能制造及工業(yè)母機(jī)四大類。 ⑵ 該試點(diǎn)通過制度型開放,為租賃企業(yè)提供更廣資產(chǎn)選擇與更大操作空間,旨在加速高端裝備融資租賃落地 07-17 17:46【英國勞動力市場:工資增速放緩,失業(yè)率“微升”之謎】 ⑴ 北京時間周四(7月17日),官方數(shù)據(jù)顯示英國5月薪資增速有所放緩,且上月雇員數(shù)量進(jìn)一步下降,但勞動力市場降溫的程度似乎沒有此前數(shù)據(jù)所顯示的那么嚴(yán)峻,這緩解了一些政策制定者的擔(dān)憂。 ⑵ 截至5月的三個月內(nèi),不包括獎金在內(nèi)的年工資增長率降至5.0%,創(chuàng)下自2022年第二季度以來的新低。 ⑶ 盡管如此,這一數(shù)字仍略高于知名機(jī)構(gòu)調(diào)查中經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的中位數(shù)4.9%,同時4月的工資增長數(shù)據(jù)被向上修正至5.3%(此前為5.2%)。 ⑷ 6月份公司薪資雇員數(shù)量初步下降4.1萬人,繼5月份下降2.5萬人之后繼續(xù)減少。 ⑸ 值得注意的是,5月份的降幅遠(yuǎn)低于最初公布的10.9萬人,后者曾是自疫情初期以來的最大降幅,并引發(fā)了市場對企業(yè)因勞動力成本上升和增長前景疲弱而迅速裁員的擔(dān)憂。 ⑹ 招聘網(wǎng)站Indeed高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jack Kennedy表示,最新數(shù)據(jù)減輕了英國央行加速降息的即時壓力,盡管勞動力市場持續(xù)走軟,但5月薪資雇員數(shù)據(jù)的修正描繪了一幅不那么令人擔(dān)憂的圖景。 ⑺ 數(shù)據(jù)公布后,英國五年期政府債券收益率升至一個月高點(diǎn),而金融市場對8月降息的預(yù)期也略有降溫。 ⑻ 英國國家統(tǒng)計(jì)局(ONS)表示,5月初步估計(jì)的薪資下降幅度之所以高于往常,是由于上月勞動力市場數(shù)據(jù)公布日期較早所致。 ⑼ 此外,就業(yè)空缺數(shù)量在第二季度減少了5.6萬個,降至72.7萬個,為2021年4月以來的最低水平。 ⑽ 英國5月份的失業(yè)率從4.6%升至4.7%,創(chuàng)下2021年第二季度以來的最高水平,這與知名機(jī)構(gòu)調(diào)查中經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期保持不變形成了對比。 ⑾ 失業(yè)率的上升似乎反映了更多人進(jìn)入勞動力市場尋找工作,而并非單純的就業(yè)崗位減少。 ⑿ 當(dāng)季就業(yè)人數(shù)增加了13.4萬人,遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測的4.6萬人增幅;同時,“非經(jīng)濟(jì)活動人口”減少了13.9萬人,該類別包括長期病患、學(xué)生和無償護(hù)理人員,但不包括正在尋找工作的失業(yè)人員,其比例降至21.0%,為2020年4月以來的最低水平。 07-17 17:46【捷豹路虎英國裁員500人,銷量下滑與市場策略雙重承壓】 ⑴ 北京時間周四(7月17日),捷豹路虎宣布將在英國啟動一項(xiàng)自愿裁員計(jì)劃,預(yù)計(jì)將裁減最多500個工作崗位。 ⑵ 這家隸屬于印度塔塔汽車的英國汽車制造商表示,此次裁員主要影響管理層人員,裁員規(guī)模將不超過其英國員工總數(shù)的1.5%。 ⑶ 捷豹路虎發(fā)言人稱,此舉是公司常規(guī)業(yè)務(wù)實(shí)踐的一部分,旨在為符合條件的員工提供離職機(jī)會。 ⑷ 本月早些時候,捷豹路虎公布的季度零售額下降了15%,這主要受到兩方面因素的疊加影響。 ⑸ 一方面,該公司正面臨來自市場的銷量挑戰(zhàn)。 ⑹ 另一方面,捷豹品牌正處于向全電動轉(zhuǎn)型的過程中,為此捷豹路虎停止了部分捷豹車型的銷售,這也是導(dǎo)致零售額下滑的原因之一。 ⑺ 此外,美國總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅言論也對公司運(yùn)營帶來了壓力,導(dǎo)致其曾暫停對美國的汽車出口。 ⑻ 盡管英國與美國達(dá)成協(xié)議,允許首批10萬輛進(jìn)口到美國的汽車關(guān)稅稅率降至10%,但捷豹路虎在斯洛伐克的生產(chǎn)基地未能享受到這一優(yōu)惠,因?yàn)槟壳吧形催_(dá)成降低歐盟制造汽車關(guān)稅稅率的協(xié)議。 07-17 17:45【歐元區(qū):強(qiáng)勢歐元與外部沖擊,歐央行假期恐難寧靜?】 ⑴ 知名機(jī)構(gòu)的分析師Carsten Brzeski在一份報告中指出,面對強(qiáng)勢歐元和關(guān)稅言論帶來的經(jīng)濟(jì)前景不確定性,歐洲央行不能在其當(dāng)前的政策上停滯不前。 ⑵ Brzeski表示,上個月歐洲央行將歐元區(qū)存款利率下調(diào)至2%后,政策制定者可能原希望能夠獲得一段觀望時間。 ⑶ 然而,歐元近期兌美元的升值,存在將通脹進(jìn)一步壓低的風(fēng)險,這加劇了美國總統(tǒng)特朗普威脅的最高達(dá)30%的關(guān)稅言論對經(jīng)濟(jì)造成的拖累。 ⑷ Brzeski認(rèn)為,歐洲央行很可能在下周的政策會議上選擇按兵不動,傾向于等待潛在的關(guān)稅政策真正落地。 ⑸ 他同時強(qiáng)調(diào),即便如此,歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德的夏日假期,可能也會比原先預(yù)想的更短且更不平靜。 07-17 17:44【外匯期權(quán)市場:平靜表象下的暗流涌動,如何駕馭政治不確定性?】 ⑴ 北京時間周四(7月17日),外匯期權(quán)交易者再次面對一個熟悉的季節(jié)性挑戰(zhàn),即如何應(yīng)對夏季交投清淡期間較低的實(shí)際波動率。 ⑵ 然而,今年的背景更為復(fù)雜,美國總統(tǒng)任期帶來的政治不確定性,無疑為市場增添了新的變數(shù)。 ⑶ 問題的核心在于隱含波動率與實(shí)際波動率之間的差距。 ⑷ 由于實(shí)際波動率在定價時是未知的,隱含波動率便充當(dāng)了替代指標(biāo),并成為期權(quán)溢價的關(guān)鍵驅(qū)動因素。 ⑸ 當(dāng)隱含波動率高于實(shí)際(或歷史)波動率時,為波動率賣方創(chuàng)造了潛在機(jī)會,但這種溢價同時也反映出市場對未來不確定性的預(yù)期。 ⑹ 周三的短暫波動性飆升,印證了這種謹(jǐn)慎情緒,當(dāng)時有報道稱美國總統(tǒng)特朗普正考慮撤換美聯(lián)儲主席鮑威爾,盡管他隨后否認(rèn)了這一說法。 ⑺ 在此影響下,美元大幅下挫,隱含波動率飆升,短期風(fēng)險逆轉(zhuǎn)一度轉(zhuǎn)為青睞歐元兌美元看跌期權(quán)。 ⑻ 盡管這種波動迅速消退,但它提醒著市場參與者,平靜可能極其脆弱。 ⑼ 對于交易者而言,賣出波動率的誘惑顯而易見,但其中的風(fēng)險同樣不容忽視。 ⑽ 盡管做空波動率交易可能提供價值,但采取限制下行風(fēng)險的策略,例如區(qū)間二元期權(quán)或數(shù)字期權(quán),或許更為審慎。 ⑾ 這些結(jié)構(gòu)能夠限制前期溢價的敞口,從而避免了直接賣出香草期權(quán)可能帶來的無限虧損。 07-17 17:44技術(shù)分析:現(xiàn)貨黃金波動率處于年度低點(diǎn) 07-17 17:42【美聯(lián)儲主席更迭疑云:市場擔(dān)憂獨(dú)立性與通脹前景】 ⑴ 北京時間周四(7月17日),市場對美國總統(tǒng)特朗普希望撤換美聯(lián)儲主席鮑威爾的意愿,正持續(xù)產(chǎn)生超出日內(nèi)波動的深遠(yuǎn)影響。 ⑵ 盡管周三市場出現(xiàn)的劇烈波動可能短暫,但這類事件不斷強(qiáng)化了市場對鮑威爾任期結(jié)束后美聯(lián)儲可能更趨政治化、獨(dú)立性下降的看法。 ⑶ 鮑威爾離任的具體時間似乎已不再是核心問題,特朗普的相關(guān)言論已對市場造成了實(shí)質(zhì)性影響。 ⑷ 這種影響體現(xiàn)在市場定價中:一是市場傾向于預(yù)期在鮑威爾任期于2026年5月結(jié)束后,美聯(lián)儲將更快速地降息。 ⑸ 二是收益率曲線出現(xiàn)陡峭化,30年期美債收益率回升至5%以上。 ⑹ 這兩點(diǎn)都指向市場普遍認(rèn)為鮑威爾離任后政策將趨于寬松,并對長期通脹風(fēng)險感到擔(dān)憂。 ⑺ 長期利率(例如30年期美債收益率)的上升,無疑也包含了對美聯(lián)儲獨(dú)立性和通脹風(fēng)險的擔(dān)憂。 ⑻ 僅從周三30年期美債收益率因特朗普相關(guān)傳聞及隨后的否認(rèn)所引發(fā)的波動中,便可見一斑。 ⑼ 因此,誰將接替鮑威爾成為下一任美聯(lián)儲主席,對于市場擔(dān)憂情緒的演變至關(guān)重要。 ⑽ Polymarket的賠率顯示,市場預(yù)期下一任美聯(lián)儲主席在今年宣布的概率僅為30%。 ⑾ 至于接任人選,前美聯(lián)儲理事凱文·沃什和白宮經(jīng)濟(jì)顧問凱文·哈塞特目前均處于領(lǐng)先位置,兩人獲得下一任美聯(lián)儲主席提名的可能性均為20%,基本不分伯仲。 07-17 17:39

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