【美元利率互換利差收窄，市場靜待PPI數(shù)據(jù)指引】
⑴ 互換利差與國債走勢分化：7月16日美元利率互換利差普遍收窄，2年期至30年期互換利差均小幅下行，其中7年期利差收窄0.55個基點至-49.75，而國債收益率曲線同步趨平，顯示市場在PPI數(shù)據(jù)公布前調(diào)整頭寸。
⑵ 接收方需求增加：隔夜交易中，利率互換市場接收方（Receiver）流動性增強，部分長端利差多頭獲利了結(jié)，同時快錢和實錢賬戶趁長端國債收益率維持在5%上方時增持利率頭寸。
⑶ 銀行財報季影響：隨著美國銀行二季度財報密集發(fā)布，市場預期金融機構(gòu)可能增加可互換債券供給，進一步推升接收方需求，導致互換利差承壓。
⑷ OIS曲線陡峭化：隔夜指數(shù)掉期（OIS）曲線呈現(xiàn)陡峭化趨勢，0x3至3x6期限利率小幅走低，而遠端利率因市場重新評估激進降息預期而上升。
⑸ SOFR期貨微升：SOFR期貨價格整體小幅上漲，白包至藍包曲線略趨陡，顯示市場對PPI數(shù)據(jù)可能強化通脹擔憂的謹慎態(tài)度。
⑹ 國債收益率曲線趨平：美國國債收益率曲線扁平化，2年期/10年期利差收窄0.27個基點至52.73，30年期國債收益率跌1.5個基點至5.003%，反映市場對經(jīng)濟前景的再定價。
⑺ 全球市場反應不一：亞洲股市漲跌互現(xiàn)，日經(jīng)指數(shù)因選舉和特朗普關(guān)稅言論微跌0.04%，歐洲股市早盤受ASML芯片關(guān)稅不確定性影響波動，美元指數(shù)在PPI公布前走低。
⑻ 通脹預期升溫：6月CPI數(shù)據(jù)顯示部分進口商品受特朗普關(guān)稅言論影響推高價格，市場關(guān)注今日PPI是否進一步印證通脹壓力，這可能影響美聯(lián)儲政策路徑。