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2025

07/11 10 : 17
沐涵
【高盛策略師：上調(diào)亞洲股票目標(biāo)，調(diào)高港股評級】
高盛集團(tuán)策略師上調(diào)了對亞洲股市的預(yù)期，理由是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境更加有利，關(guān)稅的確定性增加。以Timothy Moe為首的策略師在周五的一份報(bào)告中表示，MSCI亞太（除日本外）指數(shù)的12個月目標(biāo)指數(shù)上調(diào)了3%，至700點(diǎn)，這意味著在此期間以美元計(jì)算的回報(bào)率為9%。該團(tuán)隊(duì)還將港股評級上調(diào)至“持股”（market weight），并稱其將在美聯(lián)儲開啟寬松周期、美元走弱的背景下成為主要受益者之一。他們補(bǔ)充稱，菲律賓等也是對這一趨勢最為敏感、受益最大的市場之一。策略師們表示：“關(guān)稅征收和寬松的貨幣政策可能是第三季度對亞洲股市的重要宏觀影響?！彼麄冎赋?，即便最終實(shí)施的關(guān)稅稅率略高于當(dāng)前的基線預(yù)期，“其對基本面增長的沖擊可能不會像市場在第二季度初所擔(dān)憂的那樣嚴(yán)重?！?。

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【歐元信用違約互換成本上升】 ⑴由于對美國即將宣布的歐洲關(guān)稅的擔(dān)憂，使用信用違約互換（CDS）來對沖歐元信貸違約風(fēng)險(xiǎn)的成本上升。⑵Tickmill Group的Patrick Munnelly指出，特朗普宣布?xì)W盟將收到一份關(guān)稅信，這使投資者認(rèn)為美歐之間的貿(mào)易談判進(jìn)展不佳。⑶S&P Global Market Intelligence數(shù)據(jù)顯示，追蹤歐元垃圾債券信用違約互換的iTraxx Europe Crossover指數(shù)上升5個基點(diǎn)至283個基點(diǎn)。 07-11 17:05【英鎊面臨進(jìn)一步下跌壓力】 ⑴Monex Europe分析師指出，周五公布的英國5月GDP數(shù)據(jù)意外萎縮0.1%，凸顯了經(jīng)濟(jì)增長的下行風(fēng)險(xiǎn)，英鎊因此面臨進(jìn)一步下跌壓力。⑵這一數(shù)據(jù)強(qiáng)化了市場對英國央行在8月降息的預(yù)期，除非6月通脹數(shù)據(jù)出現(xiàn)意外。⑶通脹數(shù)據(jù)將于下周三公布，若通脹數(shù)據(jù)穩(wěn)定，可能會在短期內(nèi)為英鎊提供一定支撐。⑷然而，財(cái)政緊縮、勞動力市場數(shù)據(jù)疲軟以及月度GDP的收縮表明，英鎊在中期內(nèi)仍將面臨持續(xù)壓力。⑸目前，英鎊兌美元下跌0.2%，報(bào)1.3540美元；歐元兌英鎊上漲0.2%，報(bào)0.8630英鎊。 07-11 17:03【歐元兌美元匯率短期波動因素分析】 ⑴ING分析師Francesco Pesole指出，歐盟與美國尚未宣布達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，且該協(xié)議不太可能對歐元兌美元匯率產(chǎn)生顯著影響。⑵他認(rèn)為，歐元兌美元匯率主要受美聯(lián)儲政策和美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)驅(qū)動。⑶然而，在缺乏重大數(shù)據(jù)發(fā)布的情況下，如果有關(guān)貿(mào)易協(xié)議草案的細(xì)節(jié)在當(dāng)天公布，市場可能會進(jìn)行一些短期調(diào)整。⑷目前，歐元兌美元匯率下跌0.1%，報(bào)1.1689美元，美元有所回升。⑸據(jù)LSEG數(shù)據(jù)，歐元周四曾觸及兩周低點(diǎn)1.1661美元。 07-11 17:02【證監(jiān)會主席吳清：深化資本市場改革，助力河南高質(zhì)量發(fā)展】 7月10日河南省委書記劉寧、省長王凱在鄭州會見證監(jiān)會主席吳清。劉寧表示，河南聚焦高質(zhì)量發(fā)展，推進(jìn)科技、綠色、普惠、養(yǎng)老、數(shù)字金融“五篇大文章”，健全資本市場體系，培育市場主體，促進(jìn)債券、期貨市場發(fā)展，懇請證監(jiān)會支持河南優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市、融入全國統(tǒng)一大市場及風(fēng)險(xiǎn)防控。吳清肯定河南經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢及現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，強(qiáng)調(diào)證監(jiān)會將落實(shí)中央部署，結(jié)合地方需求深化資本市場改革，完善制度與產(chǎn)品供給，增強(qiáng)多層次市場功能，支持科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級、鄉(xiāng)村振興及金融風(fēng)險(xiǎn)防控，為河南高質(zhì)量發(fā)展注入“金融活水”。雙方將加強(qiáng)合作，推動資本市場與地方經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展。 07-11 17:02【亞太新興市場非銀金融機(jī)構(gòu)再融資風(fēng)險(xiǎn)降低】 ⑴惠譽(yù)評級指出，亞太新興市場非銀金融機(jī)構(gòu)受益于穩(wěn)定的國內(nèi)流動性和寬松的貨幣政策，再融資風(fēng)險(xiǎn)有所降低。⑵亞太新興市場（包括印度、印度尼西亞、泰國和斯里蘭卡）的非銀金融機(jī)構(gòu)短期債務(wù)占比較高，但穩(wěn)定的國內(nèi)短期利率和持續(xù)的債券發(fā)行顯示其流動性穩(wěn)定。⑶印度尼西亞發(fā)行人轉(zhuǎn)向短期融資，但適當(dāng)?shù)亩唐谫Y產(chǎn)覆蓋率和股東支持降低了償債風(fēng)險(xiǎn)。⑷亞太新興市場非銀金融機(jī)構(gòu)通過資產(chǎn)負(fù)債期限匹配和多樣化融資渠道管理融資成本。⑸印度融資公司受益于適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)負(fù)債期限匹配，斯里蘭卡發(fā)行人以存款為主的資產(chǎn)負(fù)債表降低了其再融資風(fēng)險(xiǎn)，泰國發(fā)行人主要依賴境內(nèi)融資，部分發(fā)行人透過發(fā)行境外債務(wù)來實(shí)現(xiàn)融資渠道多元化。⑹盡管美元利率高企和資本市場波動減緩了境外債券發(fā)行，但擁有多元化資金來源的發(fā)行人仍可通過境外銀行貸款和非美外幣融資作為替代方案，國內(nèi)銀行融資渠道為其提供穩(wěn)定支持。 07-11 16:59現(xiàn)貨鉑金剛剛突破1350.00美元/盎司關(guān)口，最新報(bào)1349.54美元/盎司，日內(nèi)跌0.12%； Nymex鉑金期貨主力最新報(bào)1430.3美元/盎司，日內(nèi)漲1.26%； 07-11 16:59【美國國防部入股MP Materials，盤前股價(jià)飆升超40%】 ⑴美國國防部以4億美元收購MP Materials可轉(zhuǎn)優(yōu)先股，持股15%成為最大股東，交易于7月11日完成。⑵MP Materials創(chuàng)立于2017年，擁有全球第二大稀土礦——加州芒廷山口礦，并在得州設(shè)有加工廠，是北美唯一大規(guī)模稀土開采及全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。⑶國防部計(jì)劃追加數(shù)十億美元長期投資，擬建“10X”磁體制造廠。⑷受此消息影響，MP Materials盤前股價(jià)飆升超40% 07-11 16:55【英國國債收益率分化及市場預(yù)期變化】 ⑴英國短期國債收益率保持穩(wěn)定，而基準(zhǔn)10年期國債收益率略有上升，這與歐元區(qū)國債收益率走勢一致，投資者正在消化最新的關(guān)稅公告。⑵盡管數(shù)據(jù)顯示英國5月月度GDP意外下降0.1%，但國債市場目前反應(yīng)有限。⑶分析師表示，這一經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能促使英國央行更快降息。⑷XTB的Kathleen Brooks指出，基于此數(shù)據(jù)，市場可能會增強(qiáng)對11月降息的預(yù)期，并考慮9月降息的可能性。⑸LSEG數(shù)據(jù)顯示，市場預(yù)計(jì)英國央行在8月將利率降至4.00%的概率為79%。⑹Tradeweb數(shù)據(jù)顯示，英國2年期國債收益率穩(wěn)定在3.864%，而10年期國債收益率上升2個基點(diǎn)至4.620%。 07-11 16:49【特朗普關(guān)稅言論引發(fā)市場波動及未來預(yù)期】 ⑴特朗普對銅進(jìn)口加征50%的關(guān)稅導(dǎo)致LME銅價(jià)格下跌。⑵市場觀察人士預(yù)計(jì)該關(guān)稅將抑制美國此前較高的進(jìn)口需求。⑶惠譽(yù)旗下研究機(jī)構(gòu)BMI認(rèn)為，該關(guān)稅的經(jīng)濟(jì)合理性尚不明確，可能在某個時(shí)候被撤銷。⑷分析師指出，該關(guān)稅將推高美國國內(nèi)價(jià)格，損害美國制造企業(yè)的競爭力，同時(shí)不會顯著減少美國的進(jìn)口依賴。⑸特朗普可能會撤銷這一關(guān)稅，但撤銷的具體時(shí)間尚不明確。⑹如果撤銷，這將鞏固市場對特朗普在關(guān)稅問題上可能讓步的觀點(diǎn)，進(jìn)而可能導(dǎo)致未來一旦他采取行動，市場會出現(xiàn)令人痛苦的意外結(jié)果。 07-11 16:46【印度超長期債券市場表現(xiàn)強(qiáng)勁】 ⑴印度超長期國債在債務(wù)拍賣中表現(xiàn)強(qiáng)勁，市場出現(xiàn)大幅上漲。⑵此次拍賣中，一家大型國有保險(xiǎn)公司的參與被認(rèn)為是推動債券價(jià)格上升的關(guān)鍵因素。⑶印度央行在此次拍賣中共售出1400億盧比（約合16.3億美元）的2074年到期債券，收益率為7.15%，低于路透社的預(yù)估。⑷一位國有銀行的交易員表示，保險(xiǎn)公司大量買入2074年債券，推動了30年及以上期限債券在二級市場的上漲。⑸2064年、2065年和2074年到期的債券價(jià)格均上漲39-55派薩，而基準(zhǔn)的2035年和流動性最強(qiáng)的2034年債券也收復(fù)了此前的全部失地，并略有上漲。⑹另一位交易員指出，由于此前的拋售幅度小于預(yù)期，市場較容易恢復(fù)到前一日的水平。 07-11 16:46