周二原油價(jià)格小幅回調(diào)，主要受到美國(guó)貿(mào)易政策變化與OPEC+超預(yù)期增產(chǎn)的雙重影響。

布倫特原油期貨下跌0.21美元，至每桶69.37美元；美國(guó)WTI原油下跌0.37美元，報(bào)每桶67.56美元。此前一個(gè)交易日，兩大指標(biāo)原油價(jià)格均上漲近2%。

美國(guó)總統(tǒng)宣布將于8月上調(diào)關(guān)稅，加劇市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂情緒。

美國(guó)總統(tǒng)于周一通知包括韓國(guó)、日本、塞爾維亞、泰國(guó)與突尼斯在內(nèi)的多個(gè)貿(mào)易伙伴，美國(guó)將在8月1日開始實(shí)施更高關(guān)稅。這一消息引發(fā)市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易擔(dān)憂情緒的再度升溫，投資者普遍擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受阻將削弱原油需求。

“如果全球貿(mào)易流動(dòng)受限，工業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)將雙雙承壓，這會(huì)直接影響到原油的需求預(yù)期?！薄茉醋稍児綬ystad Energy分析師表示

盡管如此，美國(guó)本土強(qiáng)勁的假期出行需求仍對(duì)油價(jià)構(gòu)成支撐。

數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)獨(dú)立日假期期間，預(yù)計(jì)有創(chuàng)紀(jì)錄的7220萬(wàn)人出行，支撐短期成品油需求強(qiáng)勁。市場(chǎng)分析認(rèn)為，這可能抵消一部分因全球經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂所帶來(lái)的負(fù)面影響。

“強(qiáng)勁的美國(guó)汽油需求是當(dāng)前支撐油價(jià)的關(guān)鍵短期因素。”——據(jù)市場(chǎng)調(diào)查顯示某機(jī)構(gòu)分析師表示

美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）數(shù)據(jù)顯示，截至7月1日的一周內(nèi)，基金經(jīng)理大幅增加了原油期貨和期權(quán)的凈多頭頭寸，反映市場(chǎng)在進(jìn)入美國(guó)假期前保持偏多操作情緒。

OPEC+決定八月增產(chǎn)54.8萬(wàn)桶/日，超出先前三個(gè)月的月增41.1萬(wàn)桶/日水平。

該決定幾乎撤銷了此前自愿減產(chǎn)的220萬(wàn)桶/日的剩余部分。高盛分析師預(yù)計(jì)，在8月3日召開的下次會(huì)議上，OPEC+將再宣布9月增產(chǎn)55萬(wàn)桶/日，從而結(jié)束當(dāng)前的增產(chǎn)周期。

不過(guò)，值得注意的是，目前實(shí)際產(chǎn)量增長(zhǎng)仍未完全達(dá)到公告水平，主要新增產(chǎn)量仍由沙特主導(dǎo)。

“雖然公告中的增產(chǎn)幅度較大，但多數(shù)成員國(guó)因技術(shù)或政治限制難以完全兌現(xiàn)，沙特依舊承擔(dān)了大部分供給壓力?！薄茉囱芯抗綤pler指出

目前WTI原油價(jià)格徘徊于20日與50日均線之間，短期上行趨勢(shì)暫未被破壞，但K線連續(xù)兩日錄得上影線，顯示上方拋壓逐步顯現(xiàn)。相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）位于50上方，尚未進(jìn)入超買區(qū)間，MACD指標(biāo)顯示紅柱動(dòng)能收縮，或預(yù)示價(jià)格短期將震蕩整理。

關(guān)鍵支撐位關(guān)注66.80美元附近（前期低點(diǎn)與上升趨勢(shì)線交匯處），若跌破該位，將打開回測(cè)65美元的空間；而上方初步阻力位位于68.50-69.00美元區(qū)間，若能有效突破，有望重新挑戰(zhàn)70美元關(guān)口。

“若WTI原油維持在66.80美元上方運(yùn)行，整體偏多結(jié)構(gòu)仍有望延續(xù)?！薄獡?jù)市場(chǎng)調(diào)查顯示的技術(shù)分析觀點(diǎn)

編輯觀點(diǎn)：

從當(dāng)前走勢(shì)來(lái)看，油價(jià)已進(jìn)入政策與數(shù)據(jù)主導(dǎo)的波動(dòng)階段。一方面，美國(guó)關(guān)稅新政增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易擔(dān)憂情緒，另一方面，OPEC+增產(chǎn)雖超預(yù)期，但執(zhí)行力度有限。

短期內(nèi)，油價(jià)將在“需求強(qiáng)勁”與“宏觀不確定性”之間拉鋸。建議關(guān)注8月初OPEC+會(huì)議以及美國(guó)宏觀數(shù)據(jù)的進(jìn)一步動(dòng)態(tài)，這將決定油價(jià)下一階段方向。