高盛上調(diào)下半年銅價(jià)預(yù)期，因關(guān)稅相關(guān)供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)和中國(guó)需求旺盛；
高盛在一份報(bào)告中稱，預(yù)計(jì)銅價(jià)將在2025年下半年上漲至平均每噸9890美元，由于擔(dān)心美國(guó)關(guān)稅會(huì)導(dǎo)致全球供應(yīng)緊張。美國(guó)(COMEX)與英國(guó)(LME)銅價(jià)的差距不斷擴(kuò)大，導(dǎo)致美國(guó)大量進(jìn)口銅。高盛表示，雖然全球市場(chǎng)目前處于過剩狀態(tài)，但美國(guó)的過量進(jìn)口引發(fā)對(duì)該國(guó)以外地區(qū)供應(yīng)短缺的擔(dān)憂。高盛稱，預(yù)計(jì)特朗普政府在結(jié)束調(diào)查后，將對(duì)進(jìn)口銅征收25%的關(guān)稅。美國(guó)總統(tǒng)特朗普2月下旬下令調(diào)查對(duì)進(jìn)口銅征收關(guān)稅的可能性，以恢復(fù)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)。銅對(duì)于電動(dòng)汽車、半導(dǎo)體、軍事硬件和諸多消費(fèi)品行業(yè)都至關(guān)重要。 "5月之前，銅市認(rèn)為征收25%進(jìn)口關(guān)稅的可能性不到60%，"該行指出。高盛預(yù)測(cè)，隨著關(guān)稅威脅導(dǎo)致美國(guó)以外的庫(kù)存減少，同時(shí)中國(guó)的需求和信心仍將保持韌性，銅價(jià)將在8月達(dá)到10050美元的峰值；之后，預(yù)計(jì)銅價(jià)將在12月前回落至9700美元。該行強(qiáng)調(diào)，"目前市場(chǎng)認(rèn)為征收25%關(guān)稅的可能性并不高"，因此建議采取利用美英銅市價(jià)差的交易策略，"目前活動(dòng)相對(duì)活躍"，這進(jìn)一步促使該行上調(diào)了銅價(jià)預(yù)期。對(duì)于2026年，高盛將銅均價(jià)預(yù)期從每噸10170美元小幅下調(diào)至10000美元，預(yù)計(jì)當(dāng)年12月銅價(jià)將達(dá)到10,350美元。高盛仍然看好2027年銅價(jià)，預(yù)計(jì)平均價(jià)格將達(dá)到10750美元，原因是電氣化需求強(qiáng)勁和礦山供應(yīng)增長(zhǎng)有限導(dǎo)致供應(yīng)缺口擴(kuò)大。