美元指數(shù)本周初連續(xù)兩日下跌累計(jì)逾1.3%，周三（6月25日）則出現(xiàn)小幅反彈，歐洲時(shí)段交投于98.00附近，仍低于關(guān)鍵心理關(guān)口99.00。中東地緣局勢(shì)暫時(shí)緩解及美聯(lián)儲(chǔ)官員的鴿派表態(tài)削弱了美元的吸引力。盡管主席鮑威爾重申“不急于降息”的立場(chǎng)，但市場(chǎng)已提前消化未來(lái)兩次降息的預(yù)期。消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)走弱亦進(jìn)一步打壓美元多頭情緒。

基本面：

本周以來(lái)，美國(guó)宏觀數(shù)據(jù)接連不及預(yù)期，6月消費(fèi)者信心意外回落，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能存疑。此外，鮑威爾在國(guó)會(huì)聽(tīng)證中雖未明確指向7月降息，但多位聯(lián)儲(chǔ)成員如Bowman、Waller及Goolsbee相繼釋放鴿派信號(hào)，推動(dòng)市場(chǎng)強(qiáng)化年內(nèi)兩次降息的預(yù)期。

中東局勢(shì)雖現(xiàn)緩和跡象，且油價(jià)在襲擊過(guò)后迅速回落，但路透報(bào)道顯示美軍打擊并未摧毀伊朗核心核設(shè)施，地緣風(fēng)險(xiǎn)雖緩和但未解除。分析認(rèn)為這為美元提供一定支撐，但不足以扭轉(zhuǎn)整體空頭趨勢(shì)。

技術(shù)面：

從技術(shù)圖形來(lái)看，美元指數(shù)處于明顯的下降趨勢(shì)中，自高點(diǎn)107.66持續(xù)下行，目前運(yùn)行于布林帶中軌與下軌之間，處于震蕩偏空格局。



當(dāng)前價(jià)格緊貼布林帶下軌97.75，分析認(rèn)為若跌破97.60支撐，將打開(kāi)進(jìn)一步回撤空間，或測(cè)試97關(guān)口。阻力方面，短期關(guān)注99.00整數(shù)位與布林帶中軌98.89，進(jìn)一步為100.02（布林上軌）。

MACD指標(biāo)運(yùn)行于0軸下方，快慢線粘合，柱狀圖縮窄顯示空頭動(dòng)能暫緩但仍未扭轉(zhuǎn)；RSI指標(biāo)報(bào)39.88，處于弱勢(shì)區(qū)間，無(wú)明顯背離，表明弱勢(shì)格局延續(xù)；布林帶出現(xiàn)收斂跡象，分析認(rèn)為若后市波動(dòng)擴(kuò)大，需警惕趨勢(shì)性選擇。

市場(chǎng)情緒觀察：

市場(chǎng)目前呈現(xiàn)溫和的風(fēng)險(xiǎn)偏好回歸特征；然而，交易員對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性與政策前景仍保持謹(jǐn)慎，尤其關(guān)注核心PCE等關(guān)鍵數(shù)據(jù)。

美國(guó)國(guó)債收益率小幅下行，表明市場(chǎng)正為降息路徑重新定價(jià)，同時(shí)也折射出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的擔(dān)憂。分析認(rèn)為美元短線情緒偏空，盡管未形成一致性殺跌動(dòng)能，但對(duì)上行空間構(gòu)成制約。

后市展望：

短期展望：
在地緣風(fēng)險(xiǎn)緩和與市場(chǎng)提前計(jì)入降息預(yù)期的背景下，美元短線或?qū)⒗^續(xù)承壓。分析認(rèn)為若98.00支撐失守，將測(cè)試前低97.60，反之若短線企穩(wěn)并重新站上99.00，則有望形成短期技術(shù)性反彈。

中長(zhǎng)期展望：
分析認(rèn)為中長(zhǎng)期走勢(shì)將取決于兩大變量：一是美聯(lián)儲(chǔ)的真實(shí)降息路徑，二是美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否陷入實(shí)質(zhì)性放緩。目前市場(chǎng)對(duì)7月和12月降息各計(jì)入一次25個(gè)基點(diǎn)，若未來(lái)數(shù)據(jù)繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，不排除聯(lián)儲(chǔ)提前啟動(dòng)寬松周期的可能，這將對(duì)美元構(gòu)成系統(tǒng)性壓力。

但若鮑威爾堅(jiān)持政策獨(dú)立并以數(shù)據(jù)為錨，美元或在短期調(diào)整后尋找新的支撐區(qū)間。交易員持續(xù)關(guān)注美債收益率走勢(shì)與PCE數(shù)據(jù)指引。