金價(jià)周五亞洲時(shí)段延續(xù)本周回調(diào)走勢(shì)，一度跌至一周低點(diǎn)附近。盡管隨后略有反彈，但整體仍處于弱勢(shì)調(diào)整格局。

本輪回調(diào)主要受到美聯(lián)儲(chǔ)鷹派態(tài)度影響。本周政策會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，并在點(diǎn)陣圖中顯示至2025年底預(yù)計(jì)僅降息兩次，同時(shí)延后2026年和2027年的降息預(yù)期。

“非孳息資產(chǎn)黃金受到高利率預(yù)期壓制，資金短線偏向流出，”市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)指出。

盡管如此，美元指數(shù)在觸及周高點(diǎn)后出現(xiàn)回落，對(duì)金價(jià)構(gòu)成一定支撐。此外，貿(mào)易擔(dān)憂情緒以及中東緊張局勢(shì)持續(xù)發(fā)酵，增強(qiáng)避險(xiǎn)需求，限制金價(jià)跌幅。

據(jù)市場(chǎng)調(diào)查顯示，美國總統(tǒng)特朗普本周表示，將在未來兩周內(nèi)決定是否對(duì)伊朗動(dòng)武，并對(duì)伊朗核計(jì)劃發(fā)出“最后通牒”。這一表態(tài)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)中東局勢(shì)升級(jí)的擔(dān)憂，提升黃金的避險(xiǎn)吸引力。

此外，特朗普還暗示可能對(duì)醫(yī)藥行業(yè)征收新一輪關(guān)稅，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)通脹再度升溫的擔(dān)憂。結(jié)合高通脹風(fēng)險(xiǎn)未退，美聯(lián)儲(chǔ)態(tài)度趨鷹，令市場(chǎng)對(duì)未來貨幣政策的不確定性增強(qiáng)，也推動(dòng)部分資金回流黃金市場(chǎng)。

技術(shù)面來看，金價(jià)短線跌破100周期簡單均線（SMA），并測(cè)試短期上升通道下軌支撐區(qū)域。目前3320美元附近構(gòu)成重要技術(shù)支撐位，一旦跌破將打開進(jìn)一步回調(diào)至3300美元下方的空間。

從指標(biāo)來看，日線圖動(dòng)能指標(biāo)轉(zhuǎn)弱，小時(shí)圖RSI持續(xù)走低，顯示下行動(dòng)能仍存。
上方阻力方面，3380美元區(qū)域?yàn)榻陉P(guān)鍵壓力，若有效突破，將有望上探3400美元，甚至挑戰(zhàn)3450美元的前期高點(diǎn)區(qū)域。如后續(xù)多頭動(dòng)能增強(qiáng)，則可能沖擊3500美元的歷史高位關(guān)口，該水平亦接近當(dāng)前上升通道的上軌。

“美聯(lián)儲(chǔ)鷹派基調(diào)與中東地緣風(fēng)險(xiǎn)之間形成拉鋸，金價(jià)走勢(shì)可能出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，”IG分析師Tony Sycamore指出，“在未突破關(guān)鍵支撐之前，空頭需謹(jǐn)慎。”

編輯觀點(diǎn)：

當(dāng)前黃金市場(chǎng)正處于基本面與技術(shù)面的交匯敏感區(qū)。一方面，美聯(lián)儲(chǔ)收緊預(yù)期壓制金價(jià)上漲空間；另一方面，美元回落與地緣風(fēng)險(xiǎn)未解支撐避險(xiǎn)需求。

技術(shù)上金價(jià)仍未跌破上升通道，意味著中長期多頭格局尚未破壞。若中東局勢(shì)進(jìn)一步升級(jí)或貿(mào)易擔(dān)憂情緒加重，黃金有望出現(xiàn)反彈修復(fù)行情。