知秋
基本面分析：
當(dāng)前市場(chǎng)聚焦于本周即將公布的英國(guó)就業(yè)與GDP數(shù)據(jù)。英國(guó)4月失業(yè)率預(yù)期上升至4.6%，為自2021年7月以來高位，或加劇市場(chǎng)對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂。與此同時(shí)，平均薪資年增率預(yù)估維持在5.5%，薪資粘性或強(qiáng)化通脹壓力。
盡管市場(chǎng)目前仍預(yù)期英國(guó)央行將在6月19日的政策會(huì)議上維持利率在4.25%不變，但短期利率期貨仍隱含年內(nèi)近40個(gè)基點(diǎn)的降息預(yù)期。MPC成員Greene近日在公開演講中直言，第二輪通脹效應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)不容小覷，表態(tài)偏鷹，為英鎊提供部分底部支撐。
外圍方面，美國(guó)5月非農(nóng)數(shù)據(jù)雖小幅好于預(yù)期，但前期修正值大幅下調(diào)，顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)或開始降溫。
技術(shù)面：
當(dāng)前英鎊兌美元在240分鐘K線圖上維持上升趨勢(shì)。布林帶結(jié)構(gòu)收斂，布林中軌位于1.3545，布林上軌與下軌分別為1.3592與1.3498，顯示匯價(jià)處于短期震蕩收斂區(qū)間。近期高點(diǎn)1.3616構(gòu)成短期阻力，而下方1.3500為關(guān)鍵支撐區(qū)間。若跌破1.3500，將打開進(jìn)一步向1.3440區(qū)域回撤的空間。
MACD指標(biāo)顯示空頭動(dòng)能小幅占優(yōu)，DIFF與DEA粘合在零軸附近，柱狀圖重新轉(zhuǎn)綠，顯示短期動(dòng)能趨弱但仍未形成明顯背離，尚無明確反轉(zhuǎn)信號(hào)。RSI指標(biāo)位于47.6附近，中性偏弱，反映市場(chǎng)情緒觀望。整體結(jié)構(gòu)符合典型的“箱體整理+多頭蓄勢(shì)”特征。
技術(shù)上分析認(rèn)為，短期多頭需守住1.3500支撐帶，若回測(cè)不破并能放量上破1.3570–1.3616阻力區(qū)域，將進(jìn)一步指向2021年以來的高點(diǎn)區(qū)域1.3750。而若跌破1.3500，或形成頂部結(jié)構(gòu)，短期轉(zhuǎn)向空頭調(diào)整概率將明顯增加。
市場(chǎng)情緒觀察：
市場(chǎng)當(dāng)前對(duì)英鎊前景分歧較大。一方面，基本面數(shù)據(jù)整體尚未惡化到足以推動(dòng)英國(guó)央行加快降息節(jié)奏，貨幣政策預(yù)期仍偏觀望；另一方面，匯價(jià)在多重阻力區(qū)遇阻回落，技術(shù)面不具備持續(xù)突破的動(dòng)能基礎(chǔ)。
從風(fēng)險(xiǎn)事件角度看，英國(guó)數(shù)據(jù)披露、以及美聯(lián)儲(chǔ)6月政策前瞻構(gòu)成短期擾動(dòng)源，市場(chǎng)情緒傾向“先看再動(dòng)”。恐慌與貪婪指數(shù)在中性偏低區(qū)間，尚未進(jìn)入極端情緒階段。
市場(chǎng)整體處于“不追高也不盲空”的典型整理周期情緒中，英鎊多頭暫未退場(chǎng)，但若本周數(shù)據(jù)不及預(yù)期，情緒反轉(zhuǎn)可能迅速傳導(dǎo)至價(jià)格層面。
后市展望：
短期展望：
短線匯價(jià)或?qū)⒕S持1.3500–1.3616區(qū)間震蕩走勢(shì)。上方若突破1.3616阻力并站穩(wěn)，短期目標(biāo)可上看1.3750–1.3800區(qū)域，形成中線突破行情。但若跌破1.3500并放量下行，將重新測(cè)試1.3440與1.3400等前期支撐位。
中期展望：
從中期趨勢(shì)判斷，分析認(rèn)為英鎊兌美元依舊維持5月中旬以來的“高位震蕩+蓄勢(shì)上攻”結(jié)構(gòu)，除非本周數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯偏差，或全球風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅反轉(zhuǎn)，否則多頭格局不會(huì)輕易瓦解。
利差因素雖然被邊緣化，但通脹路徑與就業(yè)表現(xiàn)將是決定英鎊中線方向的核心變量。若英國(guó)央行維持鷹派立場(chǎng)，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)釋放維穩(wěn)信號(hào)，英鎊或?qū)⒅鸩阶叱鰪?qiáng)勢(shì)盤整，挑戰(zhàn)更高目標(biāo)區(qū)間。
