知秋
基本面
歐元近期走勢(shì)受到多重宏觀經(jīng)濟(jì)因素共振影響。首先，歐元區(qū)5月CPI數(shù)據(jù)顯示，整體年率從2.2%驟降至1.9%，核心CPI年率也下滑至2.3%，創(chuàng)下近一年低點(diǎn)，打壓了市場(chǎng)對(duì)歐元的需求。這一通脹降溫趨勢(shì)顯著強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)于歐洲央行即將進(jìn)一步降息的預(yù)期。當(dāng)前市場(chǎng)已充分計(jì)入本周四降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性，甚至出現(xiàn)關(guān)于7月進(jìn)一步降息的預(yù)期發(fā)酵。
與此同時(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍顯疲軟。ISM制造業(yè)PMI下滑至48.5，連續(xù)數(shù)月處于收縮區(qū)間，疊加JOLTS職位空缺或再創(chuàng)新低，令美元多頭缺乏支撐。綜合而言，歐元面臨歐元區(qū)寬松預(yù)期與美元疲軟之間的拉鋸博弈。
技術(shù)面：
歐元兌美元當(dāng)前運(yùn)行在布林通道上軌與中軌之間，布林帶帶寬略有收窄，顯示短期波動(dòng)率有所下降，行情處于整理態(tài)勢(shì)。當(dāng)前中軌支撐位在1.1292，匯價(jià)短期內(nèi)多次測(cè)試該區(qū)域未見有效跌破，技術(shù)上形成一定支撐。
從K線形態(tài)看，多空雙方在1.1400附近膠著，尚未形成單邊趨勢(shì)。需關(guān)注的是，4月中旬高點(diǎn)1.1572至今構(gòu)成明顯阻力帶，而上方1.1500為心理整數(shù)關(guān)口，同時(shí)為前高，構(gòu)成第一關(guān)鍵阻力線。若突破此位，或?qū)⒂瓉磉M(jìn)一步上行空間。
MACD指標(biāo)方面，目前柱狀圖處于零軸附近震蕩，快慢線在零軸上方，顯示多頭動(dòng)能占優(yōu)，但尚未完全確認(rèn)趨勢(shì)方向。RSI維持在57.94水平，處于中性偏強(qiáng)區(qū)間，但未進(jìn)入超買區(qū)域，短期仍有上漲潛力。
市場(chǎng)情緒觀察
目前市場(chǎng)情緒整體趨于謹(jǐn)慎。歐元區(qū)通脹放緩、貨幣政策寬松預(yù)期已成為市場(chǎng)共識(shí)，但在歐元多頭未能突破關(guān)鍵阻力位之前，資金流向趨于保守。與此同時(shí)，美國(guó)市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的信心疲弱，導(dǎo)致美元上漲動(dòng)力不足，使得匯價(jià)缺乏方向性驅(qū)動(dòng)。
資金面來看，歐元區(qū)國(guó)債收益率全線回落，顯示避險(xiǎn)需求升溫，對(duì)歐元構(gòu)成一定壓力；但美債收益率同樣走低，部分抵消歐元貶值壓力。整體而言，當(dāng)前市場(chǎng)處于等待歐洲央行政策明確指引的階段，情緒偏中性略偏空。
后市展望
短期展望：在本周歐洲央行決議之前，匯價(jià)大概率維持在1.1350–1.1500區(qū)間震蕩。若歐洲央行釋放進(jìn)一步寬松信號(hào)，匯價(jià)可能下探1.1350支撐區(qū)域，進(jìn)一步下行目標(biāo)看向布林中軌1.1292。反之，若市場(chǎng)認(rèn)為降息已被充分定價(jià)，且歐洲央行釋放偏中性信號(hào)，或?qū)⑼苿?dòng)匯價(jià)再度測(cè)試1.1500。
中期展望：匯價(jià)中期走勢(shì)仍取決于歐洲央行貨幣政策節(jié)奏與歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)比強(qiáng)弱。若歐元區(qū)通脹持續(xù)低迷、經(jīng)濟(jì)前景黯淡，預(yù)計(jì)匯價(jià)將回歸下行趨勢(shì)，重新探測(cè)年內(nèi)低位區(qū)域。反之，若美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入實(shí)質(zhì)性衰退并引發(fā)美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向，歐元或迎來階段性反彈。但分析認(rèn)為總體仍傾向維持震蕩偏弱格局。
