日元在亞洲交易時(shí)段出現(xiàn)回調(diào)，主要受日本央行延后收緊貨幣政策和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好上升的影響。

前日本央行委員櫻井真一郎稱，央行或?qū)?026財(cái)年起暫停季度債券購(gòu)買縮減計(jì)劃，這一觀點(diǎn)得到5月與金融機(jī)構(gòu)會(huì)議紀(jì)要的印證，顯示多數(shù)市場(chǎng)參與者請(qǐng)求央行放緩縮表節(jié)奏。

日本央行仍面臨貨幣政策正?；奶魬?zhàn)。雖然部分市場(chǎng)押注日元將繼續(xù)升值，但獲利盤涌現(xiàn)、避險(xiǎn)需求回落，使得短線走勢(shì)承壓。

另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策路徑預(yù)期與日本形成鮮明對(duì)比。當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)有約70%概率將進(jìn)行至少兩次25個(gè)基點(diǎn)的降息。芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比也表示，一旦有關(guān)關(guān)稅政策的不確定性消除，美聯(lián)儲(chǔ)將開(kāi)始降息進(jìn)程。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國(guó)5月ISM制造業(yè)PMI降至48.5，連續(xù)第三個(gè)月低于榮枯線，也為美元上行構(gòu)成抑制。

地緣局勢(shì)依舊緊張。盡管俄烏進(jìn)行第二輪和平談判，但烏克蘭空襲俄軍基地、俄方發(fā)射大量攻擊無(wú)人機(jī)和導(dǎo)彈的舉動(dòng)，使得?；鹎熬安幻?。俄方拒絕無(wú)條件?；?，提出烏方需割地和削減軍隊(duì)規(guī)模，進(jìn)一步加劇避險(xiǎn)情緒，這對(duì)日元構(gòu)成中期支撐。

美元/日元（USD/JPY）短線走勢(shì)在143.65-143.60區(qū)間的100小時(shí)均線下方遇阻，此位置已轉(zhuǎn)為關(guān)鍵阻力。

若價(jià)格重回其上，或引發(fā)空頭回補(bǔ)行情，上方目標(biāo)或至144.40區(qū)域。然而，如回落至143.00下方，支撐或位于142.40-142.35區(qū)域，若跌破，進(jìn)一步回調(diào)空間將指向141.60甚至140.90水平。

編輯觀點(diǎn)：

盡管日本央行面臨政策調(diào)整壓力，但其逐步加息的基調(diào)與美聯(lián)儲(chǔ)即將降息的前景形成鮮明對(duì)照，構(gòu)成對(duì)日元的中期支撐。同時(shí)，持續(xù)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)亦為避險(xiǎn)資產(chǎn)提供了底部支撐。

短期來(lái)看，USD/JPY或?qū)⒕S持區(qū)間震蕩，需警惕技術(shù)性回調(diào)。關(guān)鍵在于本周五即將公布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，其將為美元走勢(shì)提供關(guān)鍵指引。