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2025

05/20 16 : 59
知秋
來(lái)源:【原創(chuàng)】
周二(5月20日),加拿大統(tǒng)計(jì)局將于北美時(shí)段公布備受關(guān)注的4月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù),該指數(shù)作為通脹關(guān)鍵指標(biāo),將對(duì)加拿大央行(BoC)的利率決策產(chǎn)生重要影響。

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基本面分析


市場(chǎng)預(yù)期加拿大總體通脹將大幅放緩,年度CPI預(yù)計(jì)將從3月的2.3%下降至1.6%。然而,從月度角度來(lái)看,通脹預(yù)計(jì)將小幅上升,從前一個(gè)月的0.3%增長(zhǎng)至0.5%。加拿大央行的核心CPI指標(biāo),旨在剔除波動(dòng)性價(jià)格波動(dòng)以獲得更清晰的潛在趨勢(shì)觀察,3月份同比上漲了2.2%。

盡管最近的通脹數(shù)據(jù)顯示價(jià)格壓力正在緩和,但市場(chǎng)預(yù)計(jì)加拿大央行將謹(jǐn)慎行事。由于數(shù)據(jù)尚未充分反映最近美國(guó)實(shí)施的貿(mào)易關(guān)稅影響:這一因素可能在未來(lái)幾個(gè)月復(fù)雜化通脹前景。因此,交易員和政策制定者之間可能會(huì)保持謹(jǐn)慎態(tài)度。

加拿大央行上月將基準(zhǔn)利率維持在2.75%不變,暫停了連續(xù)七次降息,并引用美國(guó)貿(mào)易政策不確定性增加作為不發(fā)布其通常經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)的關(guān)鍵原因。央行官員表示,美國(guó)關(guān)稅的不可預(yù)測(cè)性和更廣泛全球貿(mào)易沖突的可能性使提供可靠展望變得不可能。央行發(fā)布了兩種假設(shè)情景來(lái)說(shuō)明可能的結(jié)果:

在較為樂觀的情景中,大多數(shù)關(guān)稅最終通過(guò)談判撤銷。央行表示,這將導(dǎo)致加拿大和全球增長(zhǎng)暫時(shí)放緩,通脹率在一年內(nèi)下降至1.5%,然后回到2%的目標(biāo)。

更嚴(yán)重的情景則設(shè)想持續(xù)的全球貿(mào)易緊張局勢(shì)。在這種情況下,加拿大將陷入深度衰退,到2026年中期通脹率將超過(guò)3%,然后逐漸回落至目標(biāo)水平。

技術(shù)面:


美元/加元日線圖展現(xiàn)出明顯的技術(shù)形態(tài)變化。匯價(jià)近期突破了1.3900關(guān)口水平,目前正在測(cè)試關(guān)鍵阻力區(qū)間。從K線形態(tài)來(lái)看,價(jià)格在近期曾跌至低點(diǎn)1.3749處,隨后形成雙底反轉(zhuǎn)形態(tài)。MACD指標(biāo)顯示明顯向上拐頭,其中DIFF線與DEA線形成"金叉",柱狀體由綠轉(zhuǎn)紅,表明上升動(dòng)能正在積累。

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RSI指標(biāo)已從超賣區(qū)域反彈,目前處于48.9299水平,顯示動(dòng)能正在恢復(fù)但尚未進(jìn)入超買區(qū)域,這為匯價(jià)提供進(jìn)一步上行空間。值得注意的是,布林帶開始向上拓展,中軌已趨平,這通常預(yù)示著趨勢(shì)轉(zhuǎn)變的可能性。

當(dāng)前匯價(jià)正在挑戰(zhàn)1.4附近阻力位,該位置與200日簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線(SMA)的1.4012區(qū)域形成重要阻力帶。

市場(chǎng)情緒觀察


目前市場(chǎng)情緒呈現(xiàn)謹(jǐn)慎樂觀態(tài)勢(shì)。美國(guó)與加拿大之間的貿(mào)易緊張局勢(shì)加劇了市場(chǎng)的不確定性,然而匯價(jià)近期表現(xiàn)出的技術(shù)強(qiáng)勢(shì)又為多頭提供了信心。流動(dòng)性指標(biāo)顯示機(jī)構(gòu)資金正逐步回流美元,這與美元/加元的近期走強(qiáng)相吻合。波動(dòng)率指標(biāo)表明,市場(chǎng)預(yù)期短期內(nèi)波動(dòng)可能加劇,尤其是在CPI數(shù)據(jù)公布前后。

加拿大通脹放緩預(yù)期與美國(guó)貿(mào)易政策不確定性形成了一個(gè)有趣的市場(chǎng)悖論:通常通脹下降會(huì)推動(dòng)央行降息,對(duì)貨幣構(gòu)成壓力;但貿(mào)易緊張局勢(shì)則可能導(dǎo)致通脹預(yù)期上升,從而制約央行的寬松空間。市場(chǎng)正在努力平衡這兩種相互矛盾的因素。

后市展望


多頭展望:若CPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期且加拿大央行維持鴿派立場(chǎng),美元/加元可能突破1.4012(200日均線)阻力位,向上測(cè)試1.4098(55日均線)。進(jìn)一步的上行目標(biāo)位于4月高點(diǎn)1.4414和3月高點(diǎn)1.4542。如果貿(mào)易緊張局勢(shì)進(jìn)一步升級(jí),那么2025年高點(diǎn)1.4792(2月3日創(chuàng)下)可能重新進(jìn)入視野。

空頭展望:若CPI數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期或美加貿(mào)易關(guān)系出現(xiàn)緩和跡象,匯價(jià)可能回落至1.3838(2025年底部支撐),隨后是2024年11月低點(diǎn)1.3817。更極端的情況下,匯價(jià)可能回落至2024年9月低點(diǎn)1.3418,但這一情景需要基本面發(fā)生顯著轉(zhuǎn)變。

注:本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報(bào)道展開。

最新報(bào)道THE LATEST REPORT

美聯(lián)儲(chǔ)穆薩萊姆:聽說(shuō)在某些行業(yè)存在某些類型工人短缺的情況。 05-21 01:44美聯(lián)儲(chǔ)穆薩萊姆:不確定性對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響往往相當(dāng)顯著。 05-21 01:42美聯(lián)儲(chǔ)穆薩萊姆:聽聞企業(yè)和家庭在不確定性下都暫緩決策。如果決策在一定程度上已暫停,我預(yù)計(jì)這將影響經(jīng)濟(jì)前景。 05-21 01:41【據(jù)悉特朗普將宣布為“黃金穹頂”項(xiàng)目提供250億美元資金】 據(jù)一位白宮官員透露,特朗普將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二下午在橢圓形辦公室與國(guó)防部長(zhǎng)赫格塞思共同宣布,為“黃金穹頂”(Golden Dome)導(dǎo)彈防御項(xiàng)目撥款250億美元。這筆資金只是該項(xiàng)目最終所需巨額開支的一小部分。這位官員表示,這旨在為仍處于早期階段的“黃金穹頂”構(gòu)想設(shè)定初步框架。該設(shè)想通過(guò)遍布全美的傳感器、衛(wèi)星和導(dǎo)彈防御電池,打造一個(gè)覆蓋全國(guó)的空中防御網(wǎng)絡(luò)。目前這筆資金已被納入特朗普的“美麗大法案”的一攬子法案中。今天早些時(shí)候,特朗普在與眾議院共和黨人會(huì)面時(shí)討論了這一計(jì)劃。據(jù)悉,這250億美元的初始資金與白宮在此前一攬子法案中提出的請(qǐng)求一致,但該法案尚未獲得國(guó)會(huì)通過(guò)。美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室估計(jì),在未來(lái)20年內(nèi),建設(shè)一套完整的國(guó)家彈道導(dǎo)彈和巡航導(dǎo)彈防御系統(tǒng)的成本將超過(guò)5000億美元。(路孚特) 05-21 01:40現(xiàn)貨白銀剛剛觸及33.00美元/盎司關(guān)口,最新報(bào)33.00美元/盎司,日內(nèi)漲2.08%; COMEX白銀期貨主力最新報(bào)33.19美元/盎司,日內(nèi)漲2.09%; 05-21 01:37美國(guó)總統(tǒng)特朗普將宣布為“金穹”項(xiàng)目提供250億美元資金。 05-21 01:30美聯(lián)儲(chǔ)穆薩萊姆:美聯(lián)儲(chǔ)在做出政策決策時(shí)不會(huì)將政治因素納入考量。 05-21 01:27美聯(lián)儲(chǔ)穆薩萊姆:美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性是穩(wěn)定通脹預(yù)期的關(guān)鍵,從而能讓美聯(lián)儲(chǔ)控制住通脹。 05-21 01:27周二(5月20日),美聯(lián)儲(chǔ)隔夜逆回購(gòu)協(xié)議(RRP)使用規(guī)模為1360.33億美元,上個(gè)交易日?qǐng)?bào)1804.17億美元。 05-21 01:18【國(guó)際銅夜盤收漲超1.3%,滬錫也漲超1.1%,氧化鋁則跌將近1.2%】 國(guó)際銅夜盤收漲1.33%,滬銅收漲0.36%,滬鋁收漲0.62%,滬鋅收漲0.76%,滬鉛收漲0.57%,滬鎳收漲0.16%,滬錫收漲1.16%。氧化鋁夜盤收跌1.18%。不銹鋼夜盤收漲0.08%。 05-21 01:03