周五（5月16日），歐元兌美元匯價(jià)在1.1200附近整理，小幅波動(dòng)。周內(nèi)歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，第一季度增長數(shù)據(jù)略有下修，但工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)于預(yù)期，使得匯價(jià)持續(xù)在窄幅區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。

基本面分析

歐元區(qū)第一季度經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)從0.4%小幅下修至0.3%，但3月工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)于預(yù)期，這對歐元形成部分支撐。根據(jù)ING的觀點(diǎn)，市場共識(shí)正在向歐洲央行今年降息兩次的預(yù)期靠攏，這也與其預(yù)測一致。

來自歐洲央行不同立場的委員，包括偏鴿派的Francois Villeroy和鷹派的Klaas Knot，均表示對美國關(guān)稅不會(huì)刺激歐元區(qū)通脹持有信心。而拉脫維亞的Martins Kazaks（偏鷹派）則表示6月降息是一個(gè)"相當(dāng)可能的步驟"。這些言論為匯價(jià)提供了一定的方向性指引。

美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國4月生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）年率從3月的2.7%降至2.4%，同時(shí)4月零售銷售環(huán)比增長0.1%，而每周初請失業(yè)金人數(shù)為22.9萬，與前一周和市場預(yù)期相符。這些數(shù)據(jù)反映出美國經(jīng)濟(jì)溫和放緩的跡象，對美元形成一定壓力。

市場現(xiàn)正關(guān)注即將公布的美國4月房屋開工和營建許可數(shù)據(jù)，以及更為重要的密歇根大學(xué)5月消費(fèi)者信心指數(shù)初值。消費(fèi)者信心指數(shù)已連續(xù)六個(gè)月下降，若數(shù)據(jù)顯示消費(fèi)者信心進(jìn)一步惡化，美元可能在周末前難以獲得支撐；反之，若數(shù)據(jù)顯示明顯改善，則可能對美元估值產(chǎn)生相反影響。

技術(shù)面：

歐元兌美元日線圖顯示，匯價(jià)近期陷入盤整走勢，以1.1200為中心展開區(qū)間震蕩。從圖表可見，匯價(jià)已從高點(diǎn)1.1572回落，并在1.1260和1.1085之間形成短期交易區(qū)間。



自2月以來，匯價(jià)總體呈現(xiàn)上升趨勢，從1.0177的低點(diǎn)持續(xù)攀升至1.1572的高點(diǎn)，但近期動(dòng)能明顯減弱。當(dāng)前價(jià)格在布林帶中軌附近波動(dòng)，顯示出市場猶豫不決的狀態(tài)。

MACD指標(biāo)正在走弱，DIFF線(0.0014)和DEA線(0.0049)之間形成死叉，主要MACD值為-0.0069，表明短期內(nèi)下行壓力增加。同時(shí)，RSI指標(biāo)處于49.4020左右的中性水平，未顯示明顯的超買或超賣狀態(tài)，這進(jìn)一步確認(rèn)了當(dāng)前的盤整格局。

目前，匯價(jià)面臨1.1260一線的阻力，若突破此位置，可能打開向1.1300測試的空間；而下方支撐位于1.1085，若匯價(jià)跌破這一區(qū)域，則可能重新考驗(yàn)1.1000的心理關(guān)口。

市場情緒觀察

當(dāng)前市場對歐元的情緒保持謹(jǐn)慎中性。交易員普遍認(rèn)同歐元兌美元在1.1200附近形成了短期錨點(diǎn)，但偏向于測試1.1300而非1.1100，這可能與美元戰(zhàn)略性拋售有關(guān)。

市場對歐洲央行降息路徑的預(yù)期已趨于一致，普遍預(yù)計(jì)今年將有兩次降息，第一次可能在6月。這種預(yù)期的形成已基本被價(jià)格消化，因此匯價(jià)波動(dòng)更多受到技術(shù)面因素和美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響。

相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）處于中性區(qū)域，表明市場多空力量相對均衡，短期內(nèi)可能繼續(xù)維持區(qū)間震蕩走勢。從歷史模式看，這種均衡狀態(tài)通常不會(huì)持續(xù)太久，隨著關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布和央行政策的明朗化，匯價(jià)有望在未來幾周打破當(dāng)前平衡。

后市展望

短期展望：歐元兌美元短期內(nèi)可能繼續(xù)在1.1085-1.1260區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。從技術(shù)形態(tài)看，匯價(jià)已在此區(qū)間內(nèi)形成一個(gè)對稱三角形整理，隨著三角形的收斂，突破可能在未來1-2周內(nèi)發(fā)生。根據(jù)MACD指標(biāo)走弱的跡象，短期內(nèi)下行風(fēng)險(xiǎn)略大，但仍需等待明確的突破信號。

中期展望：根據(jù)ING的預(yù)測，歐元兌美元6月底的目標(biāo)價(jià)為1.13；前提是美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不出現(xiàn)顯著惡化，否則可能導(dǎo)致美元走強(qiáng)，壓制歐元上行空間。

長期展望：從長期趨勢看，歐元兌美元仍處于自2022年底以來的上升通道中，盡管上升速度已有所放緩。未來匯價(jià)走勢將主要取決于歐美兩大央行貨幣政策差異以及各自經(jīng)濟(jì)體的表現(xiàn)。若美聯(lián)儲(chǔ)維持當(dāng)前利率水平而歐洲央行開始降息周期，匯價(jià)可能面臨下行壓力；但若美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)疲軟，迫使美聯(lián)儲(chǔ)提前降息，則歐元可能找到更強(qiáng)支撐。

注：本文基本面內(nèi)容據(jù)路孚特報(bào)道展開。